Analyse du déficit du marché interbancaire marocain

Bibliographie :

ü BERGER P. et ICARD A. (1986), la monnaie et ses mécanismes, 12^ème édition, collection que sais-je ?

ü BEZIADE M. (1990), la monnaie et ses mécanismes, édition la découverte, paris

ü BEZIADE M. (1986), la monnaie, édition mason, paris

ü BRANA S. (1999), économie monétaire et financière, Dunod, paris

ü COULBOIS P. (1974) ? La politique conjoncturelle, Cujas, paris

ü ELMAHDI DIOURAN, le financement de l'économie, mémoire de licence-université Mohammed V, salé

ü FERRANDIER R. et KOEN V. (1997), marché des capitaux et techniques financières, 4^ème édition, economica, paris

ü J-L BAILLY, économie monétaire et financière

ü MARIO DEHOVE, cours d'institutions et théorie de la monnaie, université paris-XIII, septembre 2001

ü MOHAMED M'HAMEDI, la monnaie dans l'économie, édition 2002

ü SALLES P. (1986), problèmes économiques généraux, 5^ème édition, Dunod, paris

ü S YLVIE DIATKINE (1996), organisation du système de paiement : institutions et mécanismes monétaires, édition Armand colin

Webographie :

www.ladocumentationfrançaise.fr/revues collection /problèmes économiques/marché interbancaire

www.cdg.ma

www.enamaroc.forumactif.com

www.ccg.ma

doc.abhatoo.net.ma/doc/img/pdf/sys pai 10062.pdf

www.sdbam.org/spig.php?article33

www.cmi.co.ma/fr/decline.aspx?mod=1&rub=4

www.touteconomie.org/fichier/dc001-b.pdf

www.memoireonline.com

www.bkam.ma

Rapports et publications institutionnels :

Ø BAM, note d'information, département de la communication, juillet 2006

Ø Statuts de BAM

Ø BAM, rapport de la supervision bancaire, 2009

Ø BAM, systèmes et moyens de paiement

Ø BAM, note d'information n°4 sur les moyens de paiement

Ø BAM, rapports trimestriels sur la politique monétaire n° 2 jusqu'à 17

Ø BAM, circulaire n° 31/G/2006 du 5 décembre 2006

Ø BAM, circulaire n° DN 31/G/2007 relative au dispositif de gestion du risque de liquidité

Ø BAM, circulaire n°41/G/2004 relative aux interventions de BAM sur le marché monétaire

Ø BAM, circulaire n° 6/G/99 du 6 avril 1999 relative aux interventions de BAM sur le marché monétaire

Ø Statuts de la chambre de compensation de Casablanca

Ø Statuts de l'ASIMT

Ø Direction du trésor et des finances extérieures, rapport sur la dette intérieure, avril 2010

Ø DEPF, rapport sur le marché monétaire et obligataire, avril 2008

Ø DEPF, rapport sur le marché monétaire et obligataire, mars 2010

Ø La commission bancaire française, rapport annuel 2008

Ø La société générale, Newsletter entreprises, janvier 2008

Introduction......................................................................................................1

CH1 : Présentation générale du marché interbancaire marocain........................3

Section I. La structure DU marché interbancaire marocain..............................................3

I. Définition et fonctions du marché interbancaire..................................................3

1. La redistribution entre les banques elles-mêmes de leurs déficit et excédants de liquidités.....................................................................................................................................................4

2. Les ajustements de trésorerie entre les banques....................................................................4

3. La régulation de la liquidité par la banque centrale.............................................................5

II. Les intervenants.............................................................................................................................5

A. BAM...................................................................................................................................5

B. Trésor public.................................................................................................................6

C. Les banques..................................................................................................................7

D. CDG...................................................................................................................................7

E. La caisse marocaine des marchés (CMM)....................................................9

F. Dar-addamane............................................................................................................9

G. La caisse centrale de garantie.............................................................................9

Section II. Les opérations du circuit interbancaire.............................................................10

i. Les circuits interbancaires de règlement....................................................10

A. Les chambres de compensation...................................................................................................10

B. Système interbancaire marocain de télécompensation (SIMT).................................12

C. Système de règlements bruts du Maroc (SRBM)...............................................................13

D. Centre monétique interbancaire (CMI).................................................................................14

ii. Les différentes transactions sur le marché interbancaire..........................................16

a. Les opérations en blanc.......................................................................................17

b. Les cessions temporaires de titres..................................................................17

c. Les opérations « contre bon »..........................................................................18

d. Les opérations ferme...........................................................................................18

CHAPITRE II. DEFICIT DU MARCHE INTERBANCAIRE ET LES BESOINS DES TRESORERIES BANCAIRES................................................................................................................................................20

Section I. Déficit du marché interbancaire Marocain.............................................20

I. Evolution du déficit sur le compartiment interbancaire...............................................................20

II. Evolution du taux JJ interbancaire...........................................................................................................23

III. Les interventions de BAM............................................................................................................................25

Section II. La position structurelle de liquidité des banques marocaines...........................................................................................................................................29

1. Signification de la liquidité bancaire........................................................................................................29

2. Ratio de liquidité...............................................................................................................................................30

3. Le risque de liquidité.................................................................................................................31

4. Evolution de la PSLB marocaines....................................................................................................................31

5. Evolution de la liquidité de l'économie nationale..................................................................................32

Section III. Les facteurs engendrant le déficit du marché interbancaire Marocain..................................................................................................................................33

I. Les facteurs autonomes.................................................................................................................................33

A. Les mouvements de billets ..........................................................................................................34

B. Le solde des opérations avec l'extérieur.............................................................................34

C. Le solde des opérations du trésor.............................................................................................34

D. Evolution de l'effet des facteurs autonomes sur la liquidité......................................35

II. Les facteurs institutionnels........................................................................................................................41

1. Signification .......................................................................................................................................41

2. Evolution de l'effet des facteurs institutionnels sur la liquidité.............................42

CH III. La régulation de la liquidité bancaire...................................................45

Section I. les objectifs de la régulation de liquidité.......................................45

I. Signification de la régulation de liquidité.......................................................................................45

II. La régulation de liquidité permet d'encadrer l'inflation............................................................45

III. La régulation permet d'assurer le refinancement des banques............................................46

IV. Les étapes de la régulation de liquidité...............................................................................................47

1. La fixation annuelle d'un objectif en termes d'inflation.............................................47

2. Le choix des objectifs intermédiaires et opérationnels...............................................48

3. La détermination des relations existantes entre les variations de la masse monétaire et celles de la liquidité bancaire.........................................................................48

4. Le choix et l'utilisation des instruments de régulation de liquidité.................................................................................................................................................49

Section II. Les instruments de la régulation de liquidité...............................49

A. Les opérations à l'initiative de BAM...........................................................................50

1. L'appel d'offres....................................................................................................................50

2. Les opérations de réglage fin.........................................................................................51

a. Operations de swap de change.....................................................................51

b. Operations de prise ou de mise en pension............................................51

c. L'open market........................................................................................................52

B. Les opérations à l'initiative des banques....................................................................52

C. La politique des réserves obligatoires.........................................................................53

1. Le principe de fonctionnement des R.O.....................................................................53

2. Efficacité de la politique des R.O...................................................................................53

Conclusion ..................................................................................................................................................................53