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Analyse des opportunités et des contraintes de la Bourse des Valeurs mobilières (actions- obligations ) au Rwanda

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par Didier TABARO NTIBIHORWAMO
Université libre de Kigali - Licence professionnelle en sciences économiques 2011
  

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I.3.4.3. Les autorités financières

Elles reçoivent leur pouvoir par délégation des autorités de marché, qui les chargent de l'organisation et du contrôle matériel des marches, ainsi que des opérations de compensation. Cette dernière consiste à confronter les demandes d'achat et de vente des actifs financiers. Tous les marchés modernes se sont dotés d'une chambre de compensation (clearing house) afin d'améliorer l'efficacité du marché :

- en assurant le marché contre la défaillance d'un acheteur ou d'un vendeur ;

- en annulant le risque de défaillance en cascade des différents intervenants ;

- en étant l'unique interlocuteur final de tous les intervenants sur le marché.

Ce rôle est rempli en France depuis le premier juin 1990 par ParisBourse SBF SA. Cette société réunit toutes les activités de marché. Elle contrôle par ailleurs deux filiales : Clearnet SBF SA pour la compensation et la garantie, Euronext SBF SA pour la technologie.

ParisBourse SBF SA assure la surveillance matérielle des transactions, fixe les règles de cotation, décide de la suspension effective des cotations et des niveaux de réduction des ordres. ParisBourse SBF SA est chargé de l'enregistrement des cours et de la communication des informations.

La restructuration des anciennes autorités étant assuré au sein de cette nouvelle organisation, ParisBourse SBF SA regroupe dorénavant toutes les fonctions de négociations de dérivés (options et produits à terme), de marchandises et évidement d'actions (premier, second et nouveau marchés).Les règlements, identités, structure de menbership de chaque marché seront maintenus et des centres de responsabilité et de développement par marché seront établis.

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"Il faudrait pour le bonheur des états que les philosophes fussent roi ou que les rois fussent philosophes"   Platon