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Impact du taux d'interet et du taux de change sur la volatilité des banques tunisiennes


par Zied Zagrouba
faculté des sciences economiques et de gestion de Tunis - Mastere de recherche en finance 2016
  

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1. La BVMT

Erigée sous la forme d'une société anonyme de droit privé avec un capital exclusivement et égalitairement détenu par les intermédiaires en bourse, la BVMT a pour mission de gérer le

marché des valeurs mobilières, ce qui inclut les opérations de négociation et
d'enregistrement.

Ce choix vise avant tout de permettre au marché d'être géré par des professionnels. Il appartient à la BVMT:

· D'établir ses propres règlements de parquet.

· De choisir elle-même ses systèmes, supports, et modes de cotation.

· 44

De se prononcer sur l'admission, la suspension ou la radiation des valeurs et produits financiers sur ses marchés.

La BVMT a adopté le système de cotation électronique, baptisé "Stock Exchange Management System" SEMS qui utilise les technologies des systèmes ouverts UNIX et ORACLE.

2. STICODEVAM

Société Tunisienne Interprofessionnelle pour la Compensation et le Dépôt des Valeurs Mobilières.

La STICODEVAM est une société interprofessionnelle chargée du dépôt, de la compensation et du règlement des titres.

A ce titre, elle est notamment chargée de :

· Recevoir en dépôt des valeurs mobilières.

· Tenir des comptes au profit des émetteurs, des intermédiaires en bourse et des propriétaires de valeurs mobilières.

· Assurer le dénouement des opérations de compensation et le règlement des opérations.

· Inscrire les nantissements, oppositions et autres charges pesant sur les titres.

3. Les Intermédiaires en bourse

Les intermédiaires en bourse sont les agents chargés par la loi, à l'exclusion de toute autre personne, de la négociation et de l'enregistrement des valeurs mobilières à la Bourse des Valeurs Mobilières BVMT de Tunis. Le décret 99 - 2478 du 1er novembre 1999 portant statut des intermédiaires en bourse détermine les opérations qu'ils peuvent accomplir, telles que:

· Le conseil et le démarchage financiers.

· La gestion individuelle ou collective de valeurs mobilières.

· Le placement de valeurs mobilières dans le public à l'occasion d'opérations d'émissions ou

· d'offres publiques.

· La garantie de bonne fin d'émissions de titres ainsi que la contrepartie et la tenue de marché.

· Ce statut fixe également les conditions requises pour l'agrément de l'activité d'intermédiaire en bourse, ainsi que les obligations déontologiques leur incombant.

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a) L'association des intermédiaires en bourse

L'AIB est une association chargée de la défense des intérêts des intermédiaires en bourse. Elle donne son avis sur les questions intéressant la profession. Elle fait toute proposition concernant le développement du marché financier. Elle administre le fonds de garantie de marché.

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