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Comportement face aux risques et développement du secteur privé

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par Assoumou ONDO
Université Omar Bongo - Master 2 2009
  

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ANNEXES

ANNEXE I : DOCUMENT

Formule de trimestrialisation des données

Pour chaque variable Z annuellement observée, nous associons la quantité q telle que :

q = [4* Z t (0,5* Z t-1 + 3* Z t + 0,5* Z t+1)] 1/2 Z t est la valeur de l'année courante

Z t1 est la valeur de l'année antérieure Z t+1 est la valeur de l'année ultérieure

Nous en déduisons alors les valeurs trimestrielles suivantes ;

- Valeur du premier trimestre (Z 1)

Z 1 = 4 [Z t /q]*[Z t1 + 0,625* Z t - 0,625* Z t-1]

- Valeur du deuxième trimestre (Z 2)

Z 2 = 4 [Z t /q]*[Z t1 + 0,875* Z t - 0,875* Z t-1]

- Valeur du troisième trimestre (Z 3)

Z 3 = 4 [Z t /q]*[Z t + 0,125* Z t+1 - 0,125* Z t]
- Valeur du quatrième trimestre (Z 4)

Z 4 = 4 [Z t /q]*[Z t + 0,375* Z t+1 - 0,375* Z t]

Comportement face au risque et développement du secteur privé

2008-2009

ANNEXE II : TABLEAUX

TABLEAU 1 : Résultat des tests de normalité des séries

 

SKEWNESS

KURTOSIS

JACQUE-BERA

PROBABILITE

RISK

-0,128

1,846

1,846

0,397

PMED

0,493

1,784

3,271

0,194

LIQUID

-0,177

1,42

3,493

0,174

Valeurs de références SKEWNESS : 0

KURTOSIS : 1.96

PROBABILITE : 0.05

TABLEAU 2 : Tests de stationnarité des séries et des erreurs

 

Modèle

ADF en niveau

ADF en différence première

LNRISK

[1]

-2,362

-3,509**

 

[2]

-3,906*

-3,560*

 

[3]

-0 ,059

-3,525***

 

LNPMED

[1]

-1,662

-4,958***

 

[2]

-5,248***

-5,095***

 

[3]

0,0226

-4,011***

 

LNLIQUID

[1]

-1,208

-7,476***

 

[2]

-2,645

-7,355***

 

[3]

-1,327

-7,318***

 

Ho : Les donnés contiennent une racine unitaire.

*(** (***)) On rejette l'hypothèse Ho au seuil de 10%(5%(1%)).

Comportement face au risque et développement du secteur privé

2008-2009

TABLEAU 3 : Critère de la trace et à la valeur propre maximale

Date: 03/31/09 Time: 16:19

Sample: 2 33

Included observations: 30

Series: LNRISK LNPMED LNLIQUID Lags interval: 1 to 1

Selected
(0.05 level*)
Number of
Cointegrating
Relations by
Model

Data Trend:

None

None

Linear

Linear

Quadratic

 

No

 
 
 
 

Test Type

Intercept

Intercept

Intercept

Intercept

Intercept

 

No Trend

No Trend

No Trend

Trend

Trend

Trace

0

0

0

1

3

Max-Eig

0

0

0

1

1

TABLEAU 4 : Critère d'information par rang et par modèle.

Date: 03/31/09 Time: 16:19

Sample: 2

33

Included observations: 30

Series: LNRISK LNPMED LNLIQUID

Lags interval: 1 to 1

Informatio n Criteria by Rank and Model

 
 
 
 
 

Data Trend:

None

None

Linear

Linear

Quadratic

Rank or

No Intercept

Intercept

Intercept

Intercept

Intercept

No. of CEs

No Trend

No Trend

No Trend

Trend

Trend

 

Log
Likelihood

 
 
 
 

0

146.5016

146.5016

146.7127

146.7127

147.3157

1

151.1058

153.8428

154.0498

166.1910

166.5155

2

154.3101

158.2261

158.4231

172.8897

173.1715

3

154.3165

161.4291

161.4291

177.2394

177.2394

 

Akaike
Information
Criteria

 

2008-2009

 
 

0

-9.166774

-9.166774

-8.980846

-8.980846

-8.821046

1

-9.073718

-9.189517

-9.069985

'9.812736*

-9.701034

2

-8.887338

-9.015074

-8.961541

-9.792646

-9.744767

3

-8.487765

-8.761940

-8.761940

-9.615962

-9.615962

 

Schwarz

 
 
 
 
 

Criteria

 
 
 
 

0

-8.746415

-8.746415

-8.420367

-8.420367

-8.120447

1

-8.373119

-8.442212

-8.229267

'8.925311*

-8.720196

2

-7.906500

-7.940822

-7.840583

-8.578275

-8.483690

3

-7.226687

-7.360743

-7.360743

-8.074645

-8.074645

TABLEAU 5 : Test de causalité de GRANGER

Pairwise Granger Causality Tests Date: 03/30/09 Time: 17:17 Sample: 2 33

Lags: 1

Null Hypothesis:

Ob
s

F-Statistic

Probability

LNPMED does not Granger Cause LNRISK LNRISK does not Granger Cause LNPMED

31

6.66829
2.56228

0.01534
0.12066

LNLIQUID does not Granger Cause LNRISK 31

7.78319

0.00938

LNRISK does not Granger Cause LNLIQUID

 

0.00206

0.96415

LNLIQUID does not Granger Cause LNPMED

31

0.44337

0.51095

LNPMED does not Granger Cause LNLIQUID

 

16.0230

0.00042

TABLEAU 6 : Le Modèle Vectoriel à Correction d'Erreur (MVCE)

Vector Error Correction Estimates

Date: 04/03/09 Time: 16:05

Sample (adjusted): 4 33

Included observations: 30 after adjustments

2008-2009

Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ]

 

Cointegrating Eq:

CointEq1

 
 

LNRISK(-1)
LNPMED(-1)

1.000000

8.802964 (1.59220) [ 5.52880]

 
 

LNLIQUID(-1)

1.511719

 
 
 

(1.04480)

 
 
 

[1.44689]

 
 

@TREND(2)

0.216736

 
 
 

(0.03166)

 
 
 

[6.84645]

 
 

C

6.806435

 
 

Error Correction:

D(LNRISK)

D(LNPMED)

D(LNLIQUID)

CointEq1

'0.070849

-0.038288

0.016649

 

(0.01216)

(0.00540)

(0.03697)

 

[-5.82456]

[-7.09289]

[0.45032]

D(LNRISK(-1))

1.066590

0.105561

0.015153

 

(0.10884)

(0.04830)

(0.33081)

 

[9.79933]

[2.18544]

[0.04580]

D(LNPMED(-1))

-0.111988

0.836410

-1.383630

 

(0.24779)

(0.10997)

(0.75314)

 

[-0.45194]

[7.60614]

[-1.83715]

D(LNLIQUID(-1))

-0.000117

0.025745

-0.500700

 

(0.06089)

(0.02702)

(0.18505)

 

[-0.00192]

[0.95282]

[-2.70571]

C

-0.003821

-0.002749

0.004447

 

(0.00881)

(0.00391)

(0.02678)

 

[-0.43371]

[-0.70318]

[0.16607]

R-squared

0.864199

0.864923

0.273471

Adj. R-squared

0.842471

0.843311

0.157227

F-statistic

39.77333

40.01995

2.352552

Akaike information criterion

-9.812736

 

Schwarz criterion

-8.925311

 

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"Je ne pense pas qu'un écrivain puisse avoir de profondes assises s'il n'a pas ressenti avec amertume les injustices de la société ou il vit"   Thomas Lanier dit Tennessie Williams