WOW !! MUCH LOVE ! SO WORLD PEACE !
Fond bitcoin pour l'amélioration du site: 1memzGeKS7CB3ECNkzSn2qHwxU6NZoJ8o
  Dogecoin (tips/pourboires): DCLoo9Dd4qECqpMLurdgGnaoqbftj16Nvp


Home | Publier un mémoire | Une page au hasard

 > 

Fonds alternatifs, typologie et stratégies

( Télécharger le fichier original )
par Elias Fenjiro
Université de Nice Sophia Antipolis - IAE - Master 2011
  

sommaire suivant

Ma ster e n Ing énier ie Fin anciè re

FON

DS A

LTE

RNA

STR A

, TY P

IES

OLO

GIES

ET

TIF S

TE G

Mémo ire pr éparé par : Elias Fenji ro

Mémo ire di rigé par : R. A.

Présentation

L'objet de ce mémoire et de présenter les hedge funds, de comprendre les outils utilisés par la gestion alternatif, d'analyser la performance de ces fonds par rapport au risque pris, de montrer les aspects positifs de ces véhicules d'investissement relativement récents, et de montrer que l'intérêt premier des hedge funds en gestion d'actifs est le rendement absolu.

Les gestionnaires de hedge funds visent des rendements positifs quelles que soient les conditions de marché, leur objectif principal étant la conservation du capital des investisseurs.

Remarque préliminaire

Nous utiliserons tout au long de ce mémoire le mot « Hedge fund » pour désigner un fond de gestion alternatif.

Index

Introduction7

I. Definition d'un hedge fund &&&&&.&&&&&&&&&&&&...8

Qu'est-ce qu'un hedge fund ? ...8

Histoire&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 10

Hedge funds aujourd'hui&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.11

II. Comment fonctionne un hedge fund ? 11

Les investisseurs&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.13 Le promoteur&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..14 Hedge fund fees&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..14 Les « Water-marks »&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14 Les «Hurdles rates »&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&....14 Les outils des hedge funds&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&...15

Le levier&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 15

La vente à découvert «Short selling »&&&&&&&&&&&&&&&& 15

High frequency trading&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 16

III. Les différentes strategies des hedge funds&&&&&&&&&&&& 17

Stratégie Long/Short&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 18

La stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 18

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 19

Example&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 19

Les chiffres clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 22

Evolution des AUM de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&& 22

Global Macro&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 23

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&23

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 23

Chiffres Clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 24

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 25

Evolution des AUM de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&25
Evénement historique notable&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 26

Convertibles arbitrage&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 27

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27

Application&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 27

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 27

Exemple&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 28

Chiffres clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 28

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 29

Evolution des AUM de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&& 29

Fixed Income&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 30

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&30

Application&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 31

Enjeux &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 31

Evènement Historique&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 31

Chiffres Clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 32

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 33

Evolution des AUM&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 34

Emerging Markets&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 34

Chiffers Clés &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 35

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 36

Evolution des AUM&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 36

Managed Futures&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 37

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 37

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 38

Chiffres clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 38

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 39

Evolution des AUM&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 40

Event Driven&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 41

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 41

Arbitrage de fusion&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 41

Exemple&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 42

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 42

Titres en détresse&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 42

Exemple &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&43

Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 44

Chiffres Clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 44

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&& 45

Evolution des AUM de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&& 46

Multi-Strategy&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 47

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 47

Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&&...48

Evolution des AUM&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 49

Dedicated Short Biais&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&49

Stratégie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&49 Enjeux&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..49 Chiffres Clés&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.50 Analyse de la performance de la stratégie&&&&&&&&&&&&&&&..51 Evolution des AUM&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.51

IV. Cadres Réglementaire&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.53

Situation aux USA&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&53 Securities Act (1933)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.55 Regulation D&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&55 Regulation S&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.55 Securities Exchange Act (1934)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&55 Investment Company Act (1940)&&&&&&&&&&&&&&&&&&.56 Investment Advisors Act (1940)&&&&&&&&&&&&&&&&&&..56 Blue Sky Laws&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..57 National Securities Improvement Act (1996)&&&&&&&&&&&&&&57 Dodd Frank Law&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..57 Situation en Europe&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..57

V. Mesure du risque et de la performance&&&&&&&&&&&&&..59

Comparaison des risque entre les hedge funds et les fonds traditionnels&&&...60 Les autres facteurs de risques&&&&&&&&&&&&&&&&&&&....62 Risque de liquidité&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&62 Risque de contrepartie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..62 Risque de marché&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.62 Risque de personnalité&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&..63 Mesure de la performance&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.63

Le ratio de Sharpe&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.63

Le ratio d'information&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 64

Les ratios de Treynor/Jensen&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 64

Le CAPM&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 64

Le jensen Alpha&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&65 Le ratio de Treynor&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 66 Conclusion&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&67 Bibliographie&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.68

sommaire suivant











9Impact, le film from Onalukusu Luambo on Vimeo.



Bitcoin - Magic internet money - Join us !