E - L'excédent brut d'exploitation (EBE) :
L'exercice brut d'exploitation (EBE) est un solde particulier
qui représente le surplus crée par l'exploitation de l'entreprise
âpres rémunération des facteurs de production et de travail
ainsi que des impôts liées a la production.
EBE = VA + subventions d'exploitation - frais de
personnel - impôts et taxes
F -Le résultat d'exploitation avant produits et
frais financiers :
Se basant sur la même logique que l'excédent brut
d'exploitation, ce solde prend en considération la politique
d'amortissements et de provisions.
Le résultat d'exploitation avant produits et
frais financiers = EBE + reprises sur amortissements et provisions - dotations
aux amortissements et provisions.
G - Le résultat courant avant impôts (RCIA)
:
Le RCIA indique la performance économique et
financière de l'entreprise. On parle de résultat courant par
opposition au résultat exceptionnel
RCIA = résultat d'exploitation avant produits et
frais financiers + produits financiers - frais financiers.
H -Le résultat hors exploitation :
Ce résultat résulte de la différence entre
la production hors exploitation ainsi que les charges hors exploitation.
Résultat hors exploitation = produits hors
exploitation - charges hors exploitation.
I - Le résultat net de l'exercice :
Obtenu âpres déduction des impôts sur
bénéfice (IBS) du résultat brut de l'exercice, il
représente d'une part, le revenu global net de l'entreprise et d'autre
part le revenu
maximum qui peut revenir aux associés. C'est à
partir de ses résultats qu'est calculée la rentabilité des
capitaux propres.
Résultat net = résultat courant avant
impôts + résultat hors exploitation - IBS. J
-La capacité d'autofinancement (CAF) :
La capacité d'autofinancement correspond à
l'ensemble des ressources financières secrétées par les
opérations de gestion et dont l'entreprise pourrait disposer, en
l'absence de dividendes, pour couvrir les besoins financiers qui sont
liée a sa pérennité et a son développement.
CAF = résultat net + dotations aux
amortissements - reprise sur amortissements et provision - quote-part de
subvention virée au résultat + valeur nette comptable des
éléments d'actifs cédés - produit de cession
d'éléments d'actifs.
Il est nécessaire de faire la distinction entre la
capacité d'autofinancement et l'autofinancement ; c'est-à-dire ce
qui va rester réellement a l'entreprise après avoir déduit
le dividende versé aux actionnaires des capacités
d'autofinancement de l'entreprise.
1.4- Calcul et interprétation des ratios :
Un ratio est le résultat de deux grandeurs; celles-ci
peuvent recouvrir des données brutes telles que les stocks ou un poste
du bilan, ainsi que des données plus élaborées telles que
le fond de roulement, la valeur ajoutée, l'excédent brut
d'exploitation.
L'analyse financière par ratios permet au responsable
financier de suivre les progrès de son entreprise, d'évaluer
précisément l'importance de ses qualités, de ses defaults
et de situer l'image quelle offre aux tiers intéressés tel que
les actionnaires, les banquiers, les clients, les fournisseurs et le personnel.
Rappelons qu'il s'agit la d'une vision a posteriori. En effet pour une
entreprise, le fait d'avoir de bons ratios à la clôture de
l'exercice n'implique pas obligatoirement un avenir immédiat
favorable.
La méthode des ratios doit être utilisée
avec prudence. Pour un grand nombre d'actes économiques, les ratios ne
sont qu'une première étape. Ils ne donnent au gestionnaire qu'un
fragment de l'information dont ils a besoin pour décider et choisir.
Chaque type d'analyse a un but ou une fonction qui lui est
propre, ce qui permet de déterminer les ratios auxquels on donnera le
plus d'importance.
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Tout en sachant que le calcul des ratios sur une seule
période et sans point de comparaison possible n'a aucune signification,
et ne permet pas de porter un jugement sur la situation de l'entreprise. Les
ratios les plus utilisés peuvent être classé en 4
catégories :
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