4.2 Investissement optimal sur le marché
financier:
Comme le soulignait Thomas .R (2008) Les
sociétés d'assurance sont parmi les plus grands investisseurs
dans les marchés financiers. L'importance économique des
assurances au sein de l'économie et plus particulièrement du
secteur financier s'est accélérée ces dernières
années. Le succès des assurances a été
appuyé par la libéralisation des services financiers et
l'importance de ses placements.
Azcue. P (2009) stipule que pour
réduire la probabilité de ruine, les sociétés
d'assurance doivent gérer l'excédent de leurs actifs financiers.
D'autre part, Promislow (2005) et Luo. S
(2008) ont essayé de présenter la meilleure
stratégie d'investissement et de la réassurance proportionnelle
qui minimise la probabilité de ruine et garantit une meilleure
allocation de fonds.
Dans un autre article, zhang .X et
zharg.K (2009) affirmaient que l'activité
d'investissement est de plus en plus un élément important dans
l'activité de l'assurance, c'est donc une compétence fondamentale
pour n'importe quelle société financière.
Un programme de gestion de risque efficace est un
élément indispensable afin que les analyses
préétablies convergent vers des objectifs spécifiques et
ciblés. L'approche globale de gestion du risque est donc par essence un
problème de direction générale qui ne doit pas se laisser
catonner par des problématiques techniques ; les incertitudes sur les
mesures des risques ne doivent pas se traduire par une absence
d'identification, d'où la nécessité d'adapter des normes
adéquates de contrôle et d'allocation du capital.
4.3 Rôle de relais de la politique
économique:
Les indicateurs de la croissance économique et du
développement de l'assurance sont fortement corrélés.
Selon kesser et Denis (2009)
l'assurance et l'état sont interdépendant, en effet
l'industrie d'assurance a besoin de régulateurs pour commander ces
opérations correctement. Une régulation adéquate de ce
secteur contribue de sa part à diminuer le coût du risque et
favorise les transferts de capitaux entre des ménages averses aux
risques et d'autres agents disposés à en prendre.
Plus loin, les méthodologies de gestion du risque
devraient être communiquées partout dans l'organisation pour que
la conscience de risque et l'importance de gestion du risque à tous les
niveaux de la société soit levée. En effet, la
documentation de politique de risque et l'amélioration des directives
existantes est un élément indispensable. Ainsi, la politique de
gestion du risque et les procédures appropriées doivent
être complets, mis à jour régulièrement et
communiqués partout dans la société entière. Les
sociétés d'assurance permettent le développement
économique en investissant l'épargne collectée dans les
marchés financiers. Les assureurs doivent établir une
stratégie d'évaluation des risques qualitatifs et être
capable d'introduire une gestion pertinente des risques.
L'assurance joue un rôle social et économique
important ce qui peut renforcer ou bloquer une orientation économiques
d'ensemble voulue par les pouvoir publics, l'assurance constitue donc un
facteur de relais dans la politique économiques des pays.
Conclusion
L'assurance est fondée sur l'idée du risque
aléatoire et rationalisé. Pour honorer ses engagements envers les
assurés, les sociétés d'assurance doivent accentuer leur
rôle d'intermédiaire financier en terme d'exigence de fonds afin
d'absorber des pertes inattendus.
L'exigence des fonds propres et l'investissement optimal sur
des marchés financiers volatils est une exigence première et un
facteur clé de compétitivité, de ce fait les
sociétés d'assurance doivent manager efficacement ses fonds pour
garantir leur solvabilité, ainsi le risk management apparait de nos jour
comme une compétence hautement spécialisée qui vise
à offrir un appui persistant au secteur d'assurance.
La gestion du risque a connu ces dernières
années un développement accéléré ce qui a
poussé les spécialistes des risques à développer
des instruments de mesure plus adéquates qui peuvent enrichir les modes
de gestion opérationnelle des sociétés d'assurances ; dans
l'estimation des profils de risque, le pricing des produits ; l'allocation des
capitaux et donc dans la stratégie de croissance et
développement.
Comme le précise Peter Drucker "if you can't mesure it,
you can't manage it" ainsi les mesures de risques utilisés pour garantir
la solvabilité et l'allocation optimale des fonds constitue la pierre
angulaire pour une meilleur gestion des risques ce qui a donné lieu
à de nombreux travaux actuariels et des projets étudiant la
solvabilité des sociétés d'assurance et vise à
renforcer l'intégration du marché d'assurance.
L'Etat -consciente du rôle fondamental du risk
management élabore des réglementations qui sont tenus de se
focaliser sur la détermination, la mesure et la gestion actives des
risques et d'examiner les évolutions prévisionnelles, de ce fait
le chapitre suivant tentera de présenter les piliers de ce projet qui
entrera en vigueur en 2010 et qui met l'accent sur des modèles internes
de mesure de risque à savoir la value at risk et la tail value at
risk.
Chapitre 2 :
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