CHAPITRE IV : EVALUATION EMPIRIQUE DE L'IMPACT DU
DEVELOPPEMENT FINANCIER SUR LA CROISSANCE
EONOMIQUE 54
iv
CONCLUSION 74
V
DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS
DE LA ZONE FRANC.
SIGLES ET ABREVIATIONS
BCEAO : Banque Centrale des Etats de
l'Afrique de l'Ouest
BCEAEC : Banque Centrale des Etats de
l'Afrique Equatoriale et du Cameroun
BEAC : Banque des Etats de l'Afrique
Centrale
BRVM : Bourse Régionale des Valeurs
Mobilières
BVMAC : Bourse des Valeurs Mobilières
de l'Afrique Centrale
CEMAC : Communauté Economique et
Monétaire de l'Afrique Centrale
CFA : Communauté Financière
Africaine
IDH : Indice du Développement
Humain
GMM : Méthode des Moments
Généralisés
OCDE : Organisation pour la
Coopération et le Développement Economique
PAZF : Pays Africains de la Zone Franc
PIB : Produit Intérieur Brut
PMI/PME : Petites et Moyennes Industries
/Entreprises
TEN : Taux d'Escompte unique
TEP : Taux d'Escompte
Préférentiel
TPE : Très Petites Entreprises
UEMOA : Union Economique et Monétaire
Ouest-africain
UMOA : Union Monétaire
Ouest-africain
vi
DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS
DE LA ZONE FRANC.
LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES
Tableaux
Tableau1 : Répartition des banques par pays membre de
l'UEMOA du 31 décembre 1996 au
31décembre 2007. 42
Tableau 2 : Répartition des banques et
établissements financiers par pays membre de l'UEMOA au
31décembre 2010. 42
Tableau 3 : statistiques bancaires de la CEMAC 44
Tableau 4 : évolution des crédits à
l'économie suivant le terme dans la CEMAC (en milliards de francs
CFA) 45
Tableau 5 : Analyse des garanties exigées pour l'octroi
des prêts 47
Tableau 6 : sources de financement des investissements de la zone
franc 48
Tableau 7 : Taux de croissance du PIB en volume UEMOA (en
pourcentage) 53
Tableau 8 :Taux de croissance du PIB en volume CEMAC (en
pourcentage) 55
Tableau 9 : Estimation sur panel dynamique en zone franc : One
step System GMM 67
Tableau 10 : Estimation sur panel dynamique dans l'UEMOA : One
step System GMM 69
Tableau 11 : Estimation sur panel dynamique dans la CEMAC : One
step System GMM 71
Graphiques
Graphique 1 : Evolution du nombre de banques dans l'UEMOA de
1995-2010 43
Graphique 2. Evolution de l'octroi des crédits à
l'économie selon les termes 45
Graphique 3 : Variation du taux de croissance du PIB en volume
dans l'UEMOA 54
Graphique 4 : Variation du taux de croissance en volume dans la
zone CEMAC 56
vii
DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS
DE LA ZONE FRANC.
RESUME
Dans ce mémoire, nous avons étudié la
relation entre le développement financier et la croissance
économique dans les pays africains de la zone franc en tenant compte des
spécificités et de la taille du système financier de
l'UEMOA et de la CEMAC au cours de la période 1960-2010. Les
résultats obtenus à l'aide de la méthode des Moments
Généralisés en panel dynamique (GMM) conduisent à
une influence positive et significative du développement financier sur
la croissance économique dans les pays de la zone franc.
Spécifiquement il a été démontré que l'effet
positif du développement financier sur la croissance se traduit plus par
le canal des systèmes financiers de l'UEMOA que de la CEMAC. De fait,
pour l'UEMOA une relation positive fut trouvée entre
développement financier et croissance économique à travers
les indicateurs de développement financier comme l'agrégat
monétaire M2 rapporté au PIB et le crédit accordé
au secteur privé rapporté au PIB. Dans la CEMAC, les
résultats conduisent à rejeter toute influence du secteur
financier sur la croissance. En clair le système financier de l'UEMOA
parait plus favorable à impacter positivement la croissance que celui de
la CEMAC. Toutefois il apparait un peu plus clair que le développement
financier n'agit que très modestement sur la croissance de la zone
franc.
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DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS
DE LA ZONE FRANC.
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