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Développement financier et croissance économique dans les pays de la zone franc

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par Edem Kwami ABBUY
Université de Lomé - Togo - Master en économie internationale 2012
  

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CHAPITRE IV : EVALUATION EMPIRIQUE DE L'IMPACT DU DEVELOPPEMENT FINANCIER SUR LA CROISSANCE

EONOMIQUE 54

iv

CONCLUSION 74

V

DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS DE LA ZONE FRANC.

SIGLES ET ABREVIATIONS

BCEAO : Banque Centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest

BCEAEC : Banque Centrale des Etats de l'Afrique Equatoriale et du Cameroun

BEAC : Banque des Etats de l'Afrique Centrale

BRVM : Bourse Régionale des Valeurs Mobilières

BVMAC : Bourse des Valeurs Mobilières de l'Afrique Centrale

CEMAC : Communauté Economique et Monétaire de l'Afrique Centrale

CFA : Communauté Financière Africaine

IDH : Indice du Développement Humain

GMM : Méthode des Moments Généralisés

OCDE : Organisation pour la Coopération et le Développement Economique

PAZF : Pays Africains de la Zone Franc

PIB : Produit Intérieur Brut

PMI/PME : Petites et Moyennes Industries /Entreprises

TEN : Taux d'Escompte unique

TEP : Taux d'Escompte Préférentiel

TPE : Très Petites Entreprises

UEMOA : Union Economique et Monétaire Ouest-africain

UMOA : Union Monétaire Ouest-africain

vi

DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS DE LA ZONE FRANC.

LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES

Tableaux

Tableau1 : Répartition des banques par pays membre de l'UEMOA du 31 décembre 1996 au

31décembre 2007. 42

Tableau 2 : Répartition des banques et établissements financiers par pays membre de l'UEMOA au

31décembre 2010. 42

Tableau 3 : statistiques bancaires de la CEMAC 44

Tableau 4 : évolution des crédits à l'économie suivant le terme dans la CEMAC (en milliards de francs

CFA) 45

Tableau 5 : Analyse des garanties exigées pour l'octroi des prêts 47

Tableau 6 : sources de financement des investissements de la zone franc 48

Tableau 7 : Taux de croissance du PIB en volume UEMOA (en pourcentage) 53

Tableau 8 :Taux de croissance du PIB en volume CEMAC (en pourcentage) 55

Tableau 9 : Estimation sur panel dynamique en zone franc : One step System GMM 67

Tableau 10 : Estimation sur panel dynamique dans l'UEMOA : One step System GMM 69

Tableau 11 : Estimation sur panel dynamique dans la CEMAC : One step System GMM 71

Graphiques

Graphique 1 : Evolution du nombre de banques dans l'UEMOA de 1995-2010 43

Graphique 2. Evolution de l'octroi des crédits à l'économie selon les termes 45

Graphique 3 : Variation du taux de croissance du PIB en volume dans l'UEMOA 54

Graphique 4 : Variation du taux de croissance en volume dans la zone CEMAC 56

vii

DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS DE LA ZONE FRANC.

RESUME

Dans ce mémoire, nous avons étudié la relation entre le développement financier et la croissance économique dans les pays africains de la zone franc en tenant compte des spécificités et de la taille du système financier de l'UEMOA et de la CEMAC au cours de la période 1960-2010. Les résultats obtenus à l'aide de la méthode des Moments Généralisés en panel dynamique (GMM) conduisent à une influence positive et significative du développement financier sur la croissance économique dans les pays de la zone franc. Spécifiquement il a été démontré que l'effet positif du développement financier sur la croissance se traduit plus par le canal des systèmes financiers de l'UEMOA que de la CEMAC. De fait, pour l'UEMOA une relation positive fut trouvée entre développement financier et croissance économique à travers les indicateurs de développement financier comme l'agrégat monétaire M2 rapporté au PIB et le crédit accordé au secteur privé rapporté au PIB. Dans la CEMAC, les résultats conduisent à rejeter toute influence du secteur financier sur la croissance. En clair le système financier de l'UEMOA parait plus favorable à impacter positivement la croissance que celui de la CEMAC. Toutefois il apparait un peu plus clair que le développement financier n'agit que très modestement sur la croissance de la zone franc.

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DEVELOPPEMENT FINANCIER ET CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LES PAYS DE LA ZONE FRANC.

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