2.1.1.3. La trésorerie nette
(TN)
1. Définition de la TN
C'est le disponible appartenant à la
société qu'on peut trouver soit dans ses comptes en banque soit
dans la caisse de la société.
Mathématiquement, la TN s'exprime par la
différence entre le FRN et le BFR, ou la différence entre les
valeurs disponibles et les dettes financières à court terme
(passif de trésorerie).
TN = FRN - BFR
TN  
TN = Valeurs disponibles - Dettes financières à
court terme
2. Appréciation de la trésorerie
Si la trésorerie nette est positive, cela signifie que
le FRN est supérieur au BFR ; en d'autres termes, cela montre que
l'entreprise dispose d'un excédent de liquidité.
Néanmoins, cet excédent de liquidité, s'il trop
élevé, est le signe d'une mauvaise gestion ou d'un mauvais
placement. Le fait de transformer une partie de cet excédent en un autre
poste de bilan va diminuer la trésorerie en augmentant le BFR ou en
diminuant le FRN.
Par contre une trésorerie négative signifie que
l'entreprise est obligé de recourir au découvert bancaire ou au
crédit bancaire à court terme. Si ce n'est pas en soi
nécessairement trop grave, cette situation peut le devenir si elle
devient chroniquement structurelle.
Le FRN et le BFR jouent un rôle important dans la
détermination de la trésorerie nette. Lorsque les deux
agrégats sont positifs, la trésorerie nette est positive si le
FRN est supérieur au BFR. L'entreprise peut aussi dégager une
trésorerie nette positive avec un FRN négatif pourvu que le BFR
soit aussi négatif. Ceci indique que le cycle d'exploitation est
financé par des dettes à court terme.
Par contre, lorsque le BFR augmente plus que
proportionnellement à l'augmentation du FRN, la trésorerie nette
est négative. Cette situation propre à une entreprise
industrielle peut avoir plusieurs causes liées à la mauvaise
gestion du cycle d'exploitation : importance relative des stocks et des
créances, importance du taux de la valeur ajoutée. Le niveau de
trésorerie peut être dégagé aussi par le ratio  . Quand il est supérieur à 1, ce ratio indique une
trésorerie nette positive et quand il est inférieur à 1,
il indique une trésorerie nette négative.
2.2.2. Autres
indicateurs
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