II-
L'Égypte
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Matrice de SWOT
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Forces
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Faiblesse
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- Stabilité politique retrouvée
- Secteur du tourisme à potentiel
- Maitrise de la dette extérieure
- Aides financières des monarchies du Golfe
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- Déficit public important
- Inégalités sociales et chômage
élevé
- Crise de change possible
- Système bancaire exposé directement à
la dette publique
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Opportunités
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Menaces
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- Gendarme de la lutte contre le terrorisme
- Plan de relance économique
- Aide possible du FMI
- Soutien de la livre égyptienne
- Secteur bancaire rentable
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- Tensions sociales
- Manque de sécurité
- Mauvaise maitrise de l'inflation
- Évolution négative du déficit et risque
pour les banques
- Importantes importations en alimentaire
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Depuis l'élection en Juin 2014 du maréchal El
Sissi à la présidence, l'Égypte semble avoir
retrouvé enfin une stabilité politique. Par sa présence
remarquée et ses actions positives sur la scène internationale,
le pays est soutenu financièrement et politiquement par les monarchies
du Golfe, tout en maitrisant sa dette extérieure qui ne
représente que 20% du PIB égyptien. Les perspectives de cette
dette sont favorables, cette dernière ne devant pas évoluer dans
les prochaines années. Le secteur du tourisme, qui tire la croissance
vers le haut, repart gagnant de ces différents évènements.
En effet, les revenus de cette activité ont augmenté par rapport
à 2013 et l'année 2015 devrait être encore plus
bénéfique pour l'économie.
Par ailleurs, des problèmes sociaux subsistent en
Égypte. 40% des habitants vivent sous le seuil de pauvreté et le
chômage s'élève à 13,3% de la population active en
2014. De plus, le déficit public reste important. Ces déficits se
sont accumulés depuis 2011 et les subventions à l'énergie,
malgré leurs diminutions, représentent tout de même 6% du
PIB. Ce déficit public atteint 90% du produit intérieur brute fin
2014 mais devrait encore augmenter suite au plan de relance économique
initié par le gouvernement. Cette dette colossale est, en plus,
détenue par les banques et donc, expose le système bancaire du
pays à un risque. Au niveau monétaire, la parité fixe
liant la livre égyptienne avec le dollar (USD) reste difficile à
effectuer, les réserves de changes étant faibles pour assurer cet
alignement. Les aides financières des monarchies alliées ont
permis la reconstitution de ces réserves. Cependant, la monnaie devrait
moins se déprécier dans l'avenir, les investisseurs ayant
gagnés en confiance sur le pays suite à sa stabilisation
politique.
À l'avenir, la situation du pays peut encore
s'améliorer. En effet, l'Égypte se veut être le gendarme de
la lutte contre le terrorisme. Elle est désignée médiateur
du dossier israélo-palestinien et engage actuellement des actions contre
le terrorisme dans le désert du Sinaï. Sur le plan
économique, des projets de relance pourraient contribuer à la
croissance économique égyptienne. Ces plans de relance concernent
en particulier de grands projets d'infrastructure, comme la construction d'un
second canal de Suez. La politique économique égyptienne se veut
interventionniste pour booster la croissance via ses actions publiques. Ces
projets pourront compter sur une aide financière du FMI avec qui les
négociations ont repris récemment, sachant qu'elles
étaient rompues depuis 2012. Comme vu précédemment, la
dépréciation de la monnaie égyptienne devrait être
contenue grâce aux aides financières du Conseil de
Coopération du Golfe et surtout par le rétablissement de la
confiance des investisseurs étrangers. Enfin, le secteur bancaire
affiche de bonnes perspectives et enregistre une rentabilité
grandissante malgré une faible capitalisation.
Toutefois, certains éléments peuvent impacter
défavorablement l'économie du pays. Suite aux élections,
deux mouvements se distinguent et se confrontent : les islamistes et les
laïcs. Les partis radicaux, après avoir été mis de
côté par le gouvernement actuel, provoquent des attentats visant
les grandes institutions égyptiennes afin de faire pression au
régime actuel. Le manque de sécurité est donc un
problème et un frein pour les investisseurs souhaitant investir en
Égypte. Aussi, ces problèmes de sécurité impactent
les secteurs du tourisme et de l'industrie d'extraction. Le plan de relance
économique qui va permettre de soutenir la croissance, va aussi
engendrer la hausse du déficit budgétaire, en dépit d'une
baisse des subventions encore insuffisante. L'évolution de cette dette
expose davantage le système bancaire à un risque souverain. La
forte pression inflationniste diminue la consommation des ménages, et
cette consommation devrait ralentir progressivement au regard de
l'évolution de l'inflation. Déjà énoncées
auparavant, les réserves de change sont faibles, surtout pour une
population grandissante et dont les importations concernent principalement
leurs besoins alimentaires. La matrice ci-dessous expose les principaux
facteurs de risques et leurs influences, d'une part sur les marchés
financiers, d'autre part sur l'environnement des affaires.
La matrice ci-dessous expose les principaux facteurs de
risques et leurs influences, d'une part sur les marchés financiers,
d'autre part sur l'environnement des affaires.
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