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Analyse patrimoniale de la structure financière d'une institution de micro-finance. Cas de la Coopec Bagira (période 2014-2015).

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par Christa CHRISTINE MBALE
ULGL Bukavu - Graduat 2015
  

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III .1.2. LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)

Généralement à la date d'établissement du bilan, le besoin de financement se laisse voir. Cela est dû au fait que les emplois cycliques sont supérieurs aux ressources cycliques. C'est ce déficit ou besoin de financement que nous appelons BFR ?

BFR = Emplois cycliques- Ressources Cycliques

Il s'obtient soit par la différence entre les emplois cycliques et les ressources cycliques ou les dettes à CT et les valeurs d'exploitations plus les valeurs réalisables. Ici nous prendrons.

Tableau N° 8 : Evolution du Besoin en fonds de roulement de 2014 à 2015

Périodes Libellé

Formule

2014

2015

Variation

BFR

EC-RC

9. 878, 6

- 89.555, 68

- 99434,28

Source : Nos calculs à partir des données des bilans

En prenant des deux exercices, nous constatons que les BFR sont négatifs, c'est-à-dire que dans ces situations, les ressources liées à l'exploitation suffisent pour financer l'actif cyclique.

III .1.3. LE CYCLE DE TRESORERIE

Le cycle de trésorerie constate comment ont été financé les cycles d'exploitation et celui d'investissement. Le principe est que, les comptes d'actif soient financés par ceux du passif de même durée.

Les capitaux permanents doivent financer les immobilisations tandis que les dettes à CT financent normalement les besoins d'exploitation la trésorerie d'une entreprise est définie comme la différence entre l'actif disponible moins le passif disponible (découvert) :

Trésorerie = A. DISP - PDISP (Découvert)

La différence entre le « fonds de roulement net » et les « besoins en fonds de roulement » ouvre la marge de sécurité que l'entreprise prend pour se garantir des aléas d'exploitation, TRESORERIE = FRN-BFR.

Tableau N° 9. Evolution de la trésorerie de 2014 à 2015

Périodes Libelle

Formules

2014

2015

VARIATION

Trésorerie

FRN-BFR

59 526,83

2 023 550,30

-1964023,47

Source : Nos calculs à partir des bilans en annexe

Les données ci-haut, prouvent que la trésorerie est négative en 2014 comme en 2015. Ici la COOPEC / BAGIRA est dépendante de ses ressources financières à CT.

Cette situation de dépendance traduit un ajustement dans lequel les liquidités s'avèrent insuffisantes pour permettre le remboursement des dettes financières à CT même si la COOPE-BAGIRA le souhaite. Comme le FRN<BFR, on voit que le FRN ne permet pas de financer l'intégralité du BFR.

La COOPEC -BAGIRA se voit contrainte de faire appel aux ressources de trésorerie pour financer une fraction du BFR. Or ce dernier constitue un besoin permanent.

La dépendance à l'égard des ressources de trésorerie présente alors un caractère durable tant que la COOPEC -BAGIRA ne sera pas en mesure de constituer un FRN à la limite du BFR.

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"Qui vit sans folie n'est pas si sage qu'il croit."   La Rochefoucault