Memoire Online - Analyse patrimoniale de la structure financière d'une institution de micro-finance. Cas de la Coopec Bagira (période 2014-2015).

Il s'agit du mouvement le plus structuré et le plus développé de l'intermédiation financière participative. Une coopérative d'épargne et de crédit est une institution financière démocratique et à but non lucratif. Elle est organisée et contrôle par ses membres, qui s'associent pour regrouper leur épargne et se faire mutuellement des prêts à des taux raisonnables.

L'objectif des COOPEC est d'abord de développer le sens de l'épargne au niveau des membres, notamment par un effort permanent d'éducation et de taux d'intérêt attractifs. Il est ensuite de sécuriser cette épargne par une bonne organisation et une gestion prudente des placements et de crédits. Il est aussi de favoriser l'accès, à un coût raisonnable, à certaines formes de crédit et autres services financiers adaptés.

Les COOPEC constituent un bon exemple du secteur intermédiaire dans le domaine financier. Ces institutions disposent d'une existence officielle, avec en général une reconnaissance juridique, ce qui les distingue du secteur autonome. L'Etat leur accorde souvent des exemptions fiscales.

Les COOPEC privilégient la fonction épargne et ne font en principe du crédit qu'à partir de l'épargne collectée. Elles montrent donc qu'il est possible de mobiliser de l'épargne en milieu populaire, en général pour des raisons de sécurité et de liquidité beaucoup plus que de rémunération, et que dans ces conditions la motivation des paysans dans le remboursement du crédit provenant de leur propre épargne est beaucoup plus forte que si les fonds viennent de l'extérieur.

Comme nous l'avons souligné précédemment ce travail constitue une analyse patrimoniale de la structure d'une institution de microfinance, cas de la COOPEC/ BAGIRA au cours des années antérieures. Avant d'y procéder, il sied de présenter les données de l'étude à partir des états financiers de cette COOPEC.

Les états financiers de l'institution soumis à notre examen reflètent sincèrement et fidèlement les recettes encaissées et les dépenses décaissées par l'institution ainsi que le solde des fonds disponibles à la date de clôture des comptes ;

Les dépenses engagées sont conformes aux activités et aux budgets, sont comptabilisées dans la période de leur décaissement et sont appuyées par des pièces justificatives valides et adéquates et ont été engagées conformément aux procédures de passation des marchés de la COOPEC - BAGIRA ainsi qu'à celles prescrites par le bailleur.

Les sources de données analysées comprennent les bilans et les TFR de la COOPEC-BAGIRA. Le bilan fournit la situation patrimoniale et le TFR, les résultats comptables enregistrés par la COOPEC- BAGIRA.

Les données sur les quelles portera l'analyse sont contenues dans les deux bilans figurés en annexe bilans relatifs à l'année 2014-2015 ainsi que les TFR y relatifs.

A l'actif du bilan apparaissent les emplois effectués desquels la firme va dégager des profits au cours des exercices à venir. Il y a respectivement :

· les actifs possédés (immobilisations stocks, valeurs mobilières de placement, disponibilités)

· les créances qu'elle détient selon l'imprimé officiel, l'actif du bilan comprend trois groupes de rubriques:

1. l'actif immobilisé: Il concerne les immobilisations inscrites, exception faite des frais d'établissement et de recherche, qui subsistent dans l'entreprise même si elles sont totalement amorties. Elles figurent le cas échéant pour leur valeur réévaluée.

2. l'actif circulant: il concerne l'actif réalisable mobilisé pour les besoins de l'exploitation ainsi que l'actif disponible.

3. les comptes de régularisation: ils servent à répartir les charges et produits dans le temps de manière à les rattacher à l'exercice les concernant. L'actif immobilisé et l'actif circulant de l'exercice échu sont détaillés dans trois colonnes.

La première colonne appelée "brut" donne la valeur d'origine de l'actif. La seconde précise les amortissements cumulés et les provisions réalisées sur ces mêmes actifs. La troisième notée "net" n'est que la différence entre la colonne 1 et la colonne 2.

Au passif, il y a les ressources mobilisées, c'est à dire les dettes qu'elle possède. Parmi ces ressources, nous trouvons :

Selon le formulaire obligatoire, le passif se décompose en cinq groupes de rubriques:

2. -les autres fonds propres: ils regroupent les produits des émissions de titres participatifs et les avances conditionnées.

3. -les provisions pour risques et charges: elles sont destinées à couvrir des charges et risques bien cernés quant à leur objet liés à des événements identifiés ou en cours.

4. -les dettes: elles regroupent les dettes que l'entreprise a envers les principaux acteurs économiques (banque, personnel, administration fiscale ou sociale, fournisseurs d'exploitation ou d'investissement.

5. -les comptes de régularisations les renvois permettent de préciser le contenu de certaines rubriques dans l'état actuel des développements, le bilan patrimonial est conçu à partir du classement de l'actif selon le critère de liquidité et du passif selon le critère d'exigibilité,

Le bilan fonctionnel est réalisé selon les critères de stabilité et d'appartenance à un cycle afin de faire apparaître l'égalité suivante:

N° CPTES	ACTIFS		31/12/2014	31/12/2015	VARIATION
		Notes
	DISPONIBLES (CAISSES ET BANQUES)	1	649 204,47	1 755 338,28	1 106 133,81
57	CAISSE		456 690,09	1 476 146,73	1 019 456,64
56.2	BANQUE (COOCEC-KIVU)		71,08	71,08	-
56.1	BANQUE (BCDC)		192 443,30	279 120,47	86 677,17
					-
	PRETS AUX MEMBRES	2	833 106,57	1 774 641,10	941 534,53
51.2	PRETS AUX GROUPES SOLIDAIRES		-	120 749,32	120 749,32
51.1	PRETS AUX MEMBRES		833 106,57	1 653 891,78	820 785,21
					-
49	COMPTE D'ATTENTE A REGULARISER	3	752,82	17 376,00	16 623,18
45.15	DEBITEURS DIV BILLETS		-	-	-
46.14	DEBITEURS DIV CONSTRUCTION		6 942,00	-	- 6 942,00
46.13	DEB DIVERS (AGTS COOPEC)		2 868,00	-	- 2 868,00
46.10	DEBITEURS DIVERS	4	1 183,57	700,00	- 483,57
31.0	STOCK IMPRIMES		5 853,02	3 925,00	- 1 928,02
					-
	IMMOBILISATIONS CORPORELLES	5	48 038,23	348 122,47	300 084,24
24	ACOMPTE ACHAT VOITURE		5 000,00	-	- 5 000,00
23	CONSTRUCTION ENCOURS		7 989,00	-	- 7 989,00
22.8	AGENCEMENTS ET INSTALLATIONS		13 443,76	-	- 13 443,76
22.6	MATERIEL ET AUTRES BIENS D'EQUIPEMENT		15 863,47	25 200,47	9 337,00
22.51	MATERIEL ROULANT HILUX DOUBLE CABINE		-	10 500,00	10 500,00
22.50	MATERIEL DE TRANSPORT (2 MOTOS TF 125)		700,00	-	- 700,00
22.1	IMMEUBLES NON RESIDENTIELS		4 047,00	311 427,00	307 380,00
21	TERRAINS		995,00	995,00	-
					-
20	VALEURS INCORPORELLES		1 610,00	2 310,00	700,00
					-
	TOTAL ACTIF		1 549 558,68	3 902 412,85	2 352 854,17

N° CPTES	PASSIFS		31/12/2014	31/12/2015	VARIATION
		Notes
	VALEURS EXIGIBLES		1 490 031,85	3 641 535,06	2 151 503,21

50.1	EMPRUNT AUPRES DES INTERMEDIARES FIN	6	40 000,00	-	- 40 000,00
46.12	DEBITEURS DIVERS		3 850,00	-	- 3 850,00
44.4	EPARGNE SCOLAIRE		59,00	-	- 59,00
44.3	EPARGNE PROJET		235,00	2 905,00	2 670,00
44.2	GARANTIE EPARGNE	7	45 567,71	132 274,71	86 707,00
44.1	EPARGNES A TERME (CPTE BLOQUE)	8	549 032,53	1 617 984,76	1 068 952,23
44.0	EPARGNES A VUE (ORDINAIRES)	9	851 287,61	1 888 370,59	1 037 082,98

	FONDS PROPRES	10	59 526,83	260 877,79	201 350,96

15	SUBVENTION			11 800,00	11 800,00
13	RESULTAT		48 086,05	146 112,96	98 026,91
12	REPORT A NOUVEAU		26 067,85	22 018,20	48 086,05
11.2	AUTRES RESERVES		3,61	3,61	-
11.1	RESERVES STATUTAIRES		15,26	15,26	-
11.0	RESERVES LEGALES		4,51	4,51	-
10.8	DONS ET LEGS		2 318,14	3 769,14	1 451,00
10.5	DROIT D'ENTREE		3 143,13	6 021,13	2 878,00
10.4	CAPITAL SOCIAL		32 023,98	71 132,98	39 109,00


	TOTAL PASSIFS		1 549 558,68	3 902 412,85	2 352 854,17

N° CPTES	RUBRIQUES	Notes	31/12/2014	31/12/2015	VARIATION

	PRODUITS

710	Intérêts sur prêts aux membres	11	N D	507 971,75	-
711	Imprime s de valeur			9 941,62	-
74	Produits et profits divers		N D	38 385,95	-
	Total produits (A)			556 299,32	-
					-
	CHARGES GENERALES				-
610	Intérêts bonifiés aux membres	12	N D	223 082,72	-
611	Matières et fournitures consommées	13	N D	29 021,07	-
62	Transports consommés			1 211,69	-
63	Autres services consommes	14	N D	16 935,15	-
64	Charges et pertes diverses	15	N D	51 116,88	-
65	Charges du personnel	16	N D	81 428,95	-
66	Impôts et taxes			1 789,90	-
67	Charges financières			4 800,00	-
68	Dotation aux provisions et amortissements			00,00	-
84	Résultat sur cession			800,00	-
	Total charges (B)			410186,36	-
					-
	Résultat (C) = (A) - (B)	17		146 112,96	-

ACTIF	2014	2015	Variation
Immobilisations corporelles et incorporelles	49 648,23	350 432,47	300 784,24
Valeurs d'exploitation	850 705,98	1 796 642,10	945 936,12
Valeurs disponibles	649 204,47	1 755 338,28	1 106 133,81

Total Actif	1549 558,68	3 902 412,85	2 352 854,17

PASSIF
Fonds propres	59 526,83	260 877,79	201 350,96
Exigibles à M/terme (EAT)	549 032,52	1 617 984,76	1 068 952,24
Exigible à CT/Epargne à vue	940 999,32	2 023 550,30	1 082 550,98
Total Passif	1 549 558,68	3 902 412,85	2 352 854,17

	2014	2015

1) Fonds de roulement (FR) = Capitaux propres - Immobilisations	9. 878, 6 (soit 59.526, 83- 49.648,23)	- 89.555, 68, (soit 260 877,79 - 350 432,47)
2) Fonds de Roulement (FR) = Capitaux circulants - Dettes	9. 878, 6 Soit (850.705,98 + 649.204,47) - (549.032,53 +940.999,32)	- 89.555, 68, Soit (1.796642,10+ 1 755 338,28) - (1.617.984, 76 + 2.023.550,30)

Le fonds de roulement (FR) pour la période sous revue est négatif de USD -89. 555,68 alors qu'il est positif pour l'exercice précédent (soit 9.878,6).

Nous procéderons respectivement à l'analyse du bilan patrimonial puis du bilan fonctionnel.

Un tel bilan vise à mesurer la valeur réelle du patrimoine accumulé par les propriétaires de l'entreprise. Cette approche intéresse également les créanciers financiers, puisque la situation nette est le gage ultime des créances qu'ils détiennent sur l'entreprise.

Il est structuré selon les critères d'exigibilité du passif et de liquidité de l'actif. Il est établi après répartition du résultat.

Les définitions de l'exigibilité d'une dette et de la liquidité d'un actif permettent de comprendre l'utilisation d'un tel document pour l'analyste:

- L'exigibilité est la durée à attendre jusqu'à l'échéance d'une dette. Le passif du bilan est donc classé par exigibilité croissante. Ainsi le capital est quasiment inexigible.

- L'échéance, c'est à dire le remboursement de l'apport des propriétaires-actionnaires se fera simultanément avec l'arrêt d'exploitation et la perte de sa personnalité morale de l'entreprise. Les dettes vis à vis des fournisseurs sont parmi les plus exigibles.

- La liquidité correspond à la vitesse de transformation d'un actif en monnaie. L'actif du bilan est classé par liquidité croissante. Les valeurs mobilières de placement sont très liquides, c'est à dire quasiment immédiatement transformable en argent frais.

Les immobilisations mises au service de l'effort de production (usine, machines...) sont peu liquides généralement. Il faut trouver un acheteur, démanteler les installations, négocier un prix satisfaisant.

Le bilan patrimonial sert à mesurer les capitaux propres à destination des propriétaires de l'entreprise. Il s'agit du patrimoine accumulé par l'entreprise.Ce patrimoine est la créance ultime, c'est à dire que c'est la dernière garantie de solvabilité à laquelle peuvent recourir les créanciers de l'entreprise.

Le bilan constitue un stock, c'est à dire l'accumulation des avoirs, des créances et des dettes jusqu'à la date de clôture des comptes. Si l'entreprise a dégagé un bénéfice au cours de l'exercice qui vient de s'achever, les ressources augmenteront du montant du résultat net qui va grossir les capitaux propres.

Dans le cas contraire, une perte amputera les ressources du montant constaté au niveau des mêmes capitaux propres. Il en résulte une mesure de la situation nette pour l'exercice t :

- La notion de solvabilité est la mesure de la capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements, soit ses dettes arrivant à échéance, et ceci grâce à sa surface financière .

Toute entreprise est ainsi obligée d'assurer un ajustement permanent entre les encaissements et les décaissements consécutifs à son fonctionnement. Tous les aspects de l'activité sont ici concernés.

- L'actif net correspond à cette ultime garantie qu'est la solvabilité. C'est la différence entre l'actif et l'ensemble des dettes

Au niveau de TFR de la COOPEC- BAGIRA, sur le premier pallier au lieu de vente marchandises, il y a les intérêts sur prêts octroyés aux membres cpte 71 et à la place de stock vendu il y a les intérêts payés sur les dépôts à terme (cpte 61).

III .1. ANALYSE DES INDICATEURS

Il existe plusieurs sortes d'indicateurs de la performance dont nous allons analyser en cascade

III.1.1.LE FONDS DE ROULEMENT

Est calculé selon deux méthodes à partir d'un bilan financier, le fonds de roulement net peut être déterminé de deux façons, soit par les postes du « bas de bilan » comme le préconise l'analyse financière anglo-saxonne, soit par les éléments du « haut de bilan » :

FR = Capitaux permanents (capitaux propres et dettes à + 1 an) - Actifs à long terme

Les deux méthodes aboutissent au même montant. Mais si l'on souhaite apprécier les conditions de l'équilibre financier patrimonial, il est préférable de le calculer par différence entre les actifs circulants ou réalisables à court terme et les dettes à court terme.

Le fonds de roulement est censé représenter dans ce cas un volant de sécurité, une marge financière que l'entreprise doit constituer pour faire face à l'asymétrie des risques des actifs et des dettes.

La liquidité des actifs à court terme est incertaine alors que l'exigibilité des dettes à court terme est certaine. Le fonds de roulement net constitue pour les banques la garantie du remboursement du crédit à court terme accordé en cas de perte d'actif circulant à la suite, par exemple, du non-recouvrement d'une créance ou d'une évolution défavorable du prix du marché et/ou de la demande des articles en stocks.

· Fonds de roulement net positif : Dans les secteurs d'activité où la rotation des actifs circulants est comparable à celle des dettes à court terme, un fonds de roulement net positif est interprété comme une mesure de la solvabilité courante de l'entreprise.

À l'inverse, un fonds de roulement négatif est un indice défavorable en matière de solvabilité et peut traduire des difficultés financières pour l'entreprise.

Ces normes d'appréciation de l'équilibre financier ne peuvent être généralisées à l'ensemble des entreprises. Ainsi, lorsque la rotation des actifs à court terme est plus rapide que celle des dettes à court terme, comme c'est le cas pour le secteur de la grande distribution, l'équilibre financier courant de l'entreprise peut être assuré malgré un fonds de roulement nul ou négatif.

Dans cette hypothèse, l'appréciation de l'équilibre financier à l'aide du fonds de roulement doit être complétée par les délais de rotation des encours du « bas de bilan ».

FR brut = Actif circulant ou la somme de valeurs d'exploitation, réalisable et disponible

Les données relatives à cette partie sont représentées dans le tableau ci-dessous :

Tableau N° 7. Evolution du fonds de roulement de la COOPEC / BAGIRA de 2014 à 2015.

Le tableau ci-haut nous donne l'évolution du FR au cours de la période étudiée

Ø Pour le FRP, pour la 1^ère année, il est supérieur à zéro mais pour sa deuxième année, il est inférieur à zéro cela est un signe de la santé malsaine de l'entreprise. A la 2^ème année pas d'autonomie en matière de financement et des investissements.

Ø Pour le FRN, nous constations que pour la 1^èreannéeles capitaux permanents sont supérieurs aux immobilisations et pour la 2^ème année sont inférieurs immobilisations c'est-à-dire que les capitaux propres ne suffisent pas pour financer l'intégralité des immobilisations d'où il faut faire recourt aux ressources à CT.

Ø Pour le FRE, où il s'agit des ressources stables allouées au financement des actifs cycliques, elles n'existent pas donc zéro.

Analyse patrimoniale de la structure financière d'une institution de micro-finance. Cas de la Coopec Bagira (période 2014-2015).

CHAPITRE TROISIEME : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE DE LA COOPEC BAGIRA

III .1. ANALYSE DES INDICATEURS

III.1.1.LE FONDS DE ROULEMENT