1.
a-10- Régimes de parité Flottants
Dans un régime de parités
flottantes, la valeur d'une monnaie dans les autres devises n'a pas de
définition officielle, il n'y a donc pas d'étalon. Le taux de
change est déterminé par le marché des changes sans limite
de variation, il n'y a aucune obligation d'intervention de la part des
autorités monétaires pour défendre les parités. Les
réserves de change ne sont donc plus indispensables pour les banques
centrales, car la convertibilité au sens fort n'existe plus, c'est le
marché qui est sensé assurer la contrepartie. En cas
d'excès d'offre de monnaie nationale, le taux de change se
déprécie, et inversement, il n'y a donc plus de stabilité.
La «sortie» d'une devise n'est plus sans risque.
1.
a-11- Dévaluation
Une monnaie se dévalue, ou subit une
dévaluation, lorsque son taux de change se déprécie par
rapport à une monnaie de référence, ou un panier de
monnaie. Une dévaluation peut se produire sans intervention des
autorités monétaires (évolution
« naturelle » des parités, on parle alors souvent de
dépréciation), ou bien être une décision de
politique monétaire décidée par le gouvernement, dans la
cadre d'un régime de change fixe. A contrario, une augmentation du cours
de la monnaie nationale s'appelle une réévaluation
(décision du gouvernement) ou une appréciation (évolution
naturelle).
1.
a-12- Dépréciation
La dépréciation d'une monnaie correspond
à une baisse de son taux de change vis-à-vis d'une ou de
plusieurs autres monnaies (généralement un panier des autres
monnaies construit par pondération des poids des échanges
commerciaux respectifs avec les autres pays). La dépréciation
d'une monnaie, rend les exportations des pays qui utilisent cette monnaie, plus
compétitives, c'est-à-dire moins chers sur les marchés
internationaux. En revanche, le prix des importations augmente. Le fait qu'une
monnaie soit très dépréciée, n'est
généralement pas un signe de bonne santé
économique.
1.
a-13- Loi du Prix Unique
La notion principale de la loi du prix
unique est simple : les prix doivent être identiques, ce qui
implique que les prix de biens identiques vendus dans des pays
différents doivent être les mêmes, quelque soit la monnaie
dans laquelle ces prix sont exprimés : Pi = S .
Pi*
Avec S représentant le taux de change nominal, Pi* le
prix du bien i à l'étranger et Pi le prix du bien dans notre
pays.
Cette loi ne se réalise que sous certaines
conditions :
· Tous les biens doivent être échangeables
avec des coûts de transport nuls
· Il n'existe pas d'obstacle aux échanges (tarifs
douaniers, contingents, restrictions volontaires à l'exportation,
protection non tarifaire)
· Les biens domestiques et étrangers doivent
être parfaitement homogènes
· Il ne doit pas y avoir de pratique monopolistique ou
oligopolistique faisant que des biens identiques seraient vendus à des
prix différents selon les pays.
Avec ces quatre conditions réunies le prix du bien
i sera le même au taux de change près dans les
deux pays.
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