Investissement public et investissement privé en côte d'ivoire: effet d'éviction ou effet d'entrainement?

III. DONNEES ET METHODOLOGIE DE L'ETUDE

III.1. PRESENTATION DU MODELE

Un modèle est une expression condensée, généralement sous forme d'équation(s), d'une théorie⁹.

Ainsi un modèle bien construit permet de valider la théorie économique à partir de l'observation empirique des résultats suivant un processus bien défini. A ce titre, il ressort que la modélisation constitue une étape indispensable pour notre étude puisqu'elle nous permettra de confirmer ou d'infirmer nos hypothèses qui sont :

l'investissement public stimule l'investissement privé à long terme en Côte d'Ivoire ; le lien entre l'investissement public et l'investissement privé en Côte d'Ivoire est indéterminé dans le court terme.

III.1.1. SPECIFICATION DU MODELE

Le modèle de base, emprunté à Kamgnia et Touma (2002) pour l'économie Camerounaise a

été ré-spécifié en l'adaptant au contexte de notre étude. Il se présente comme suit :

(1)

VARIABLE ENDOGENE

INVPR, l'Investissement Privé

VARIABLES EXOGENES

PIBR, le Produit Intérieur Brut Réel

CREDR, le crédit au secteur privé en terme réel

TCER = (E* IPm)/IPc, où IPc est l'indice de prix au Cameroun ;

IPm, l'Indice de Prix international est une moyenne simple sur l'ensemble des partenaires du 11

Cameroun

L'hyphè p

INVGR, l'Investissement Public Réel

DEFBR, le Taux de Déficit Budgétaire en terme réel

DEFCRED, le produit du déficit budgétaire et du logarithme du crédit au secteur privé DETCRED, le produit du logarithme de la dette extérieure et du logarithme du crédit au secteur privé

9 Bernard Guerrien/Dictionnaire d'analyse économique/3è ^me édition p. 350

III.1.2. RE-SPECIFICATION DU MODELE

Le modèle de Kamgnia et Touma avait pour objectif d'étudier les déterminants de l'investissement privé au Cameroun. Notre étude portant spécifiquement sur le lien entre investissement public et privé en Côte d'Ivoire, cela nous amène à ré-spécifier ce modèle par rapport à l'objectif de notre étude.

Modèle ré-spécifié

(2)

: représente la constante (i = 1,... ,3) représentent les coefficients des variables exogènes : représentent les perturbations aléatoires

INVpriv : l'investissement privé est la variable endogène de notre modèle.

INVpub: les dépenses publiques d'investissement ont un effet ambigu sur l'investissement privé. En effet, l'investissement public peut compléter et soutenir l'investissement privé d'un coté, de l'autre il peut bloquer l'investissement privé en se substituant à des projets privés (effet d'éviction).

PIB: le PIB a une relation positive avec l'investissement privé qui tient son fondement du modèle de l'accélérateur flexible sous l'hypothèse de l'existence d'une relation fixe entre le stock de capital désiré et le niveau de la production. On s'attend qu'il ait un impact positif sur l'investissement privé.

INT : le taux d'intérêt est théoriquement une variable essentielle dans notre étude, son signe nous permettra de savoir si les données soutiennent l'hypothèse de McKinnon-Shaw ; le taux d'intérêt affecte positivement l'investissement privé; ou la théorie néoclassique qui stipule que l'augmentation du taux d'intérêt augmentera le coût du capital et décourage donc l'investissement privé.

L'objectif de cette étude n'est pas de trouver le meilleur modèle pour l'investissement privé en Côte d'Ivoire, mais d'étudier le lien entre l'investissement public et privé.

Les données proviennent de la DCPE, elles concernent la période 1970-2008 et sont prises en terme réel.

Pour pouvoir estimer les paramètres du modèle et avoir des résultats robustes, il importe de rappeler hypothèses suivantes :

H1 : le modèle est linéaire et les termes d'erreur suivent une loi normale;

H2 : les valeurs des variables sont observées sans erreur;

H3 : l'espérance mathématique de l'erreur est nulle : en moyenne, le modèle est bien

spécifié et donc l'erreur moyenne est nulle;

H4 : , la variance de l'erreur est constante, le risque de l'amplitude de l'erreur est le

même quelque soit la période : homoscédasticité;

H5 : si t ? t', les erreurs sont non corrélées (ou encore indépendante) : une erreur à

l'instant t n'a pas d'influence sur les erreurs suivantes : absence d'autocorrélation;

H6 : , l'erreur est indépendante de la variable explicative.