5. Objectifs du diagnostic financière
 Un
objectif commun: gérer au mieux les relations avec les
actionnaires et les Créanciers.
 Une
démarche différente:
 Diagnostic
financier: Evaluer la situation financière actuelle (résultant de
décisions passées).
 Gestion
financière: Sélectionner les décisions optimales pour le
futur.
Décisions de
financement
Décisions
d'investisst
5.1. Objectifs du diagnostic financière
Analystes externes:
- actionnaires
- banquiers
- clients, fournisseurs
-autres (personnel,...)
Dirigeants
Comptes annuels
Comptes annuels
Autres informations
Evaluation de la rentabilité
du placement
Evaluation du risque du
Placement
Contrôle des performances
Gestion du futur
(Planification)
5.2. Les points-clés du diagnostic
 Objectif général:
- Evaluation de la santé financière de
l'entreprise
- Base des décisions futures
 Santé financière: une approche
multi-critères
Structure financière
Solvabilité et
liquidité
Effet de levier
Liquidité
Rentabilité
Conflit possible
et solvabilité
Partenaires concernés et différentes
approches du diagnostic financier
· Risque de non-paiement des
échéances de
règlement (liquidité)
· Possibilité de règlement en cas
de faillite
(solvabilité)
Banquiers et
fournisseurs
Actionnaires
· Rentabilité actuelle et future de
l'entreprise
· Variabilité de la
rentabilité
· Diagnostic défensif: identifier et
expliquer les
difficultés rencontrées
· Diagnostic offensif: apprécier la marge
de
manoeuvre de l'entreprise avant des
décisions
stratégiques
Gestionnaires
5.3. Risque, rentabilité et préoccupation des
« financeurs »
Résultat, rentabilité...
5.4. Le bilan comptable: une approche en termes de
stocks
5.5. Le compte de résultat: une approche en termes
de flux
 Historique de
l'activité d'une entreprise permettant de déterminer
l'enrichissement de l'entreprise au cours
d'un exercice.
 Découpage de l'activité en trois domaines
fonctionnels.
 Un raisonnement
en termes de produits et de charges et non en termes d'entrées et
sorties d'argent.
5.6. Les limites du bilan comptable (1)
 Constat
général:
Le bilan comptable ne reflète qu'imparfaitement la
réalité économique de l'entreprise
5.7. Les limites du bilan comptable (2)
 Les
défauts du bilan comptable dans une optique patrimoniale:
Les actifs fictifs (encours inscrits à l'actif
et dépourvus de toute liquidité)
Ø Optique comptable: échelonner l'impact sur le
résultat de certaines charges (frais d'établissement,
R&D,...)
Ø Optique patrimoniale: Valeur nulle en cas revente.
L'évaluation au coût
historique.
Ø Optique comptable: Coût achat (VB) -
Amorti. Ou Prov.
Ø Optique financière: Evaluation de la valeur de
marché des actifs.
Une prise en compte insuffisante de la
liquidité des créances et de l'exigibilité des
dettes.
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