1.2.1.3. Les Transactions
Traditionnellement, la bourse de Paris se caractérisait
par un volume de transactions sur obligations très important, de l'ordre
de 80% par rapport aux transactions sur actions.
1.2.3. Les indices boursiers français
Les indices permettent de mesurer l'évolution des
marchés boursiers, de comparer les résultats de
différentes places financières. Ils servent de
référence (brench mark) pour mesurer les performances
boursières des investisseurs et des gestionnaires de portefeuilles.
Certains indices servent de support aux contrats à terme et/ou aux
contrats d'options négociées sur les marchés
dérivés.
Un indice boursier représente par un nombre unique la
variation relative d'un ensemble de cours boursiers. Il est le résultat
de calculs dont les règles sont stables dans le temps et se
définit par :
L'échantillon des valeurs retenues,
La
pondération des valeurs le composant,
La
date de référence ou période de base.
Les places boursières disposent de différents
indices représentatifs de l'ensemble du marché, de secteurs
d'activités ou d'une population de valeurs spécifiques.
La place de Paris dispose d'une gamme complète
d'indices boursiers qui sont adaptés à chaque segment de la
bourse et à une réalité changeante. Euronext Paris calcule
et diffuse des indices « actions » et un indice
« obligations convertibles ».
Les indices CAC40, SBF120 et SBF250, ont été
conçus selon une logique d'emboîtement : le SBF250 comprend
les 120 valeurs du SBF120 qui comprend lui-même les 40 valeurs du CAC40.
Cette structure hiérarchique assure une bonne cohérence entre les
indices.
Les trois indices CAC40, SBF80 et SBF120, et les deux nouveaux
indices technologiques IT CAC et IT CAC50 sont calculés en continu
à chaque nouveau cours coté de l'une des valeurs de
l'échantillon et diffusé toutes les 30 secondes sur les vecteurs
d'information boursière. Les quatre autres indices, le SBF250, le
MIDCAC, les indices du second marché et du nouveau marché, sont
calculés sur la base des cours d'ouverture et de clôture.
1.2.4. La méthode de calcul des indices
Pour chaque indice, la Bourse de Paris calcule plusieurs
mesures, l'indice de prix ou indice nu qui ne tient pas compte des dividendes
versés, et deux indices de rentabilité.
La valeur de l'indice (I) nu se calcule ainsi :
I = 100 x 
Où :
- K est le coefficient d'ajustement de la base dû aux
admissions, radiations et opérations modifiant le capital,
- CB : représente la capitalisation de base au 31
décembre de l'année de référence.
La variation de l'indice est alors égale
à la variation moyenne des valeurs de l'échantillon,
pondérée par la capitalisation boursière.
Pour répondre aux besoins de la gestion de portefeuille
et mesurer la performance d'un placement, l'indice de prix est
complété par deux indices de rentabilité :
Une
rentabilité nette calculée en réinvestissant le montant
des dividendes nets dans les portefeuilles que constituent les
différents échantillons ;
Une
rentabilité globale calculée en réinvestissant le montant
global des dividendes (net+ avoir fiscal) versés dans les portefeuilles
que constituent les différents échantillons.
Le tableau 5 donne les caractéristiques des principaux
indices mondiaux blue chips.
Tableau 1.5. - Les principaux indices
mondiaux
|
Nom de l'indice
|
Places boursières
|
Nombre de valeurs
|
|
Dow Jones Industrials Average
EURONEXT 100
CAC 40
NIKKEI
FTSE 100
DAX
AEX
BEL 20
MIB 30
IBEX35
SMI
|
New York
Paris - Amsterdam - Bruxelles
Paris
Tokyo
Londres
Francfort
Amsterdam
Bruxelles
Milan
Madrid
Zurich
|
30
100
40
225
100
30
25
20
30
35
25
|
Source : Rapport FIBV. Capitalisation
boursière en fin d'année des Actions nationales.
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