Conclusion
En sélectionnant 32 titres côtés sur le
marché boursier tunisien pour une période allant du
1er janvier 2004 jusqu'au 28 septembre 2008 dans le
cadre de notre travail, il convient de dire que la stratégie Momentum
est toujours profitable sur le marché financier. Ce qui confirme notre
hypothèse émise au début de ce chapitre qui stipule
que : sur le marché financier une stratégie Momentum est
profitable.
Ce résultat a été confronté avec
les travaux antérieurs. Comme sur le marché boursier
français, Boujelbène Abbes, Younès
Boujelbène et Abdellfateh Bouri (2004) avaient
évalué les performances financières des stratégies
Momentum et identifié les principales sources des excès de
rendement de ces stratégies. Ils trouvèrent que la
stratégie Momentum est profitable sur le marché boursier
français.
Dans le marché américain Jegadeesh et
Titman (1993,2001) trouvèrent les même résultats
ce qui leurs poussaient à dire que la stratégie Momentum continue
d'avoir les même profitabilités sur n'importe quel marché
financier.
Cela a été aussi étudié par
Rouwenhorst (1998) sur le marché européen et
autres chercheurs sur différents marchés asiatique, japon. Leurs
conclusions sur la profitabilité des stratégies Momentum à
travers leurs différents résultats, montrent que la
stratégie Momentum est toujours profitable sur le marché
financier.
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