Conclusion
La relation entre les variations du prix du pétrole et
l'indice des prix à la consommation est ordinaire, elle diffère
d'un pays à l'autre vue l'existence des spécificités
nationale concernant le marché pétrolier et la politique
monétaire mie en oeuvre. La Tunisie est caractérisée par
un rythme de croissance important ce qui nécessite une demande excessive
des produits pétroliers qui excède la production nationale,
l'importation de ces produits exerce des effets inflationnistes sur le niveau
général des prix en dépit de la politique
interventionniste mie en oeuvre par la Banque Centrale de la Tunisie vue que
l'effet des variations de ces produits est ample, vaste et surtout
imprévisible.
La modélisation de la relation entre les variations du
prix du pétrole et l'inflation en Tunisie repose sur une approche
macro-sectorielle. A ce sujet, nous avons désagrégé
l'inflation en trois composantes afin de disséquer l'effet des
variations des prix du pétrole sur l'inflation
énergétique, sur l'inflation alimentaire et surtout sur
l'inflation sous-jacente ou de long terme.
Au moyen de la modélisation VECM concernant l'effet des
variations des prix du pétrole sur l'inflation énergétique
et l'inflation sous-jacente et de la modélisation VAR pour la relation
entre ces variations et l'inflation alimentaire, nous aboutissant aux
résultats suivants ; l'influence d'une hausse de 10% du prix du
pétrole sur le niveau de l'inflation totale passe par trois canaux
différents :
- une hausse de 3.02% de l'inflation énergétique,
l'effet le plus persistant et le plus rapide puisqu'il est ressenti dès
le deuxième trimestre qui suive les hausses.
- une hausse de 3.71% de l'inflation alimentaire à un
horizon de cinq trimestres, cet effet est véhiculé via la hausse
des prix des produits énergétiques.
- un effet de second tour nul, ce qui confirme
l'indépendance de la dynamique des variations de l'indice des prix
sous-jacent aux variations du prix du pétrole. Nos tests confirment une
non causalité entre les variations des prix du pétrole et celles
du taux de change et du taux de croissance du PIB. Néanmoins, on
divulgue aussi une relation positive entre les variations des taux de
croissance du PIB et l'inflation sous-jacente, dans le sens qu'une augmentation
de 10% de celle-ci induit une hausse durable de 2.21% de celle la.
Au total, l'impact d'une hausse de 10% du prix du
pétrole sur l'inflation totale de la Tunisie n'est que transitoire, elle
se résume dans les incidences des effets de premier tour qui induisent,
au bout de deux trimestres, une hausse de 3.02% de l'inflation
énergétique, l'inflation alimentaire réagie à
l'horizon du cinquième trimestre suivant le choc par une augmentation de
3.71%.
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