Gestion des risques de change en République Démocratique du Congo

I.2 Le risque de change

I.2.1 Définition

Le risque de change peut être définit de plusieurs manières selon les auteurs et chercheurs. Pour notre cas nous avons retenues deux définitions la première définie : « le risque de change comme étant le risque d'un décaissement plus élevé ou d'une entrée d'argent moindre dû à l'utilisation d'une monnaie différente de la devise domestique, le risque de change est le risque de perte lié aux fluctuations des cours de monnaies ».^5(*)

Ce risque est supporté par les participants en position de change. Toute fluctuation de taux de change peut-être défavorable au favorable, se répercute négativement ou positivement sur les flux futures espérés par l'opérateur.

Le risque peut être généré soit par une activité commerciale (import export) avec l'étranger, soit par une activité financière en devises soit enfin par le développement multinational de l'entreprise. Cette notion de genèse de risque sera approfondie dans une autre section de ce travail qui traitera des facteurs causals des risques de change.

Une deuxième définition qui a retenu notre attention, c'est celle qui définie le risque par ce qui suit : « c'est le risque que court l'entreprise de réaliser souvent des pertes à cause des évolutions défavorables des taux de change. Il survient suite à une indexation de produits et charges sur des cours de change ou lorsque des éléments d'actif et de passif sont libellés en devise. Il y a alors détérioration de la contre-valeur en monnaie locale des flux de recettes/règlements libellés en devises étrangères qu'en monnaie nationale »^6(*)

Eu égard de ce qui précède, il sied de distinguer les types de risque de change.

I.2.2 Types des risques

Il existe essentiellement trois types de risque de change :

Ø les risques résultants des opérations commerciales ;

Ø les risques provenant des activités financières ;

Ø les risques liés aux investissements à l'étranger. Tous ces risques seront étudiés dans la troisième section.

* ⁵ COLLOMB Jean Albert, « Finance de marché, » éd. ESKA, paris, 1998, P 106

* ⁶ D'ARVISENET Philippe, « Finance internationale », éd. DUNOD, paris, 2004