2. Démarrage de tendance
haussière : achat de Calls
Le démarrage d'une tendance haussière sur une
action ou sur un indice qui est des sous-jacents
d'option est une bonne opportunité pour acheter des Calls sur ces
sous-jacents. Les hausses du sous-jacent vont induire des hausses sur l'option,
car plus le sous-jacent monte, plus l'option a de chance
d'être exercée. En fait, l'achat d'une option permet de multiplier
les performances de l'action ou de l'indice par un facteur supérieur
à 1 (effet de levier).
· Le sous-jacent est en phase de correction sur moyenne
mobile (volatilité basse) et non pas lors des
franchissements de résistance ou de moyenne mobile (volatilité
très élevée),
· L'action est la plus proche possible d'une zone de
support,
· La volatilité historique du sous-jacent est
basse,
· L'échéance est relativement lointaine,
· A surveiller simultanément l'évolution
des cours de l'option et celui du sous-jacent, pour estimer l'effet de levier
entre l'option et le sous-jacent,
· Vendre l'option d'achat avec l'établissement de
la phase de consolidation, avec une zone de
volatilité très élevée.
2.1 Démarrage de tendance baissière :
achat de Puts
- à acheter l'option de vente lorsque le sous-jacent
est en phase de correction sur moyenne mobile (volatilité basse) et non
pas lors des cassures de support ou de moyenne mobile (volatilité
élevée),
- à acheter l'option de vente lorsque l'action est la
plus proche possible d'une zone de résistance connue. Il pourra à
cet effet utiliser la représentation en chandeliers japonais journaliers
pour être plus précis sur le moment de l'achat,
- à acheter l'option de vente (de
préférence) lorsque la volatilité implicite n'est pas trop
élevée, de manière à ne pas la surpayer,
- à choisir des échéances relativement
lointaines, pour laisser le temps au sous-jacent d'effectuer une baisse
notable,
- à surveiller simultanément l'évolution
du cours de l'option et celui du sous-jacent, pour estimer l'effet de levier
entre l'option et le sous-jacent,
- à vendre l'option de vente dès qu'une phase de
fondation est en train de s'établir. Il est en effet peu judicieux de
conserver une option dont le sous-jacent évolue dans zone de fondation,
car le temps qui passe dégrade rapidement la valeur de l'option,
- à vendre l'option de vente (de
préférence) dans des zones de volatilité
élevée et le plus proche possible des valeurs de support.
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