III.1.3 Calcul du Besoin en
Fonds de Roulement (BFR.)
Le besoin en fonds de roulement est le montant des capitaux
investis dans le cycle d'exploitation non couvert par les dettes à court
terme. Il se calcul en faisant les emplois cycliques (Valeurs circulantes -
Valeurs disponibles) - les Besoins cycliques (Dettes à court terme - la
trésorerie passive). Ci-dessous nous présentons dans un tableau
les BFR de l'Hôtel LAKE KIVU SERENA de 2007 à 2009.
Tableau N°6 Calcul du Besoin en Fonds de Roulement de
L'H.L.K.S
|
Année
|
Emplois cycliques
|
Ressources cycliques
|
BRF
|
|
2007
|
1 447 053 590
|
791 245 986
|
655 807 604
|
|
2008
|
2 096 243 136
|
725 062 987
|
1 371 180 149
|
|
2009
|
2 601 940 635
|
1 214 441 660
|
1 387 498 975
|
Source : Nos Calculs à partir des
données obtenues à l'Hôtel LAKE KIVU SERENA
La lecture du tableau ci-haut, nous constatons que pendant
toutes les trois années de notre étude les Besoins en fonds de
roulement sont positifs ; cela signifie que les ressources cycliques ne
couvrent pas la totalité des emplois cycliques. En d'autres termes,
l'Hôtel LAKE KIVU SERENA fait face à un problème financier
lié à son exploitation.
III.1.4 Calcul de la
Trésorerie et de la liquidité
L'étude de l'équilibre financier par le FR et
par le BRF nous conduit à l'examen de la trésorerie et de la
liquidité de l'Hôtel LAKE KIVU SERENA compte tenu de ses dettes
à court terme.
III.1.4.1 Calcul de La
Trésorerie
La trésorerie correspond aux valeurs que l'entreprise
dispose sous forme liquide. Elle est également aux valeurs disponibles
se trouvant au bilan. Il se calcul en déduisant du fonds de roulement
les valeurs du besoin en fonds de roulement (FR-BFR). Nous présentons
dans le tableau qui suit la trésorerie nette de l'Hôtel LAKE KIVU
SERENA de 2007 à 2009.
Tableau N°7 Calcul de la trésorerie nette de
L'H.L.K.S
|
Année
|
FRN
|
BFR
|
Trésorerie nette
|
|
2007
|
922 663 499
|
655 807 604
|
266 855 895
|
|
2008
|
2 017 891 025
|
1 371 180 149
|
646 710 876
|
|
2009
|
2 067 830 513
|
1 387 498 975
|
680 331 538
|
Source : Nos Calculs à partir des
données obtenues à l'Hôtel LAKE KIVU SERENA
Nous remarquons à partir des données du tableau
ci-dessus que les fonds de roulement net sont supérieurs aux besoins en
fonds de roulement durant les trois années d'étude ;
d'où la trésorerie est positive de 2007 à 2009. Compte
tenu de l'absence de la trésorerie passive, la trésorerie
correspond aux valeurs disponibles.
Pour mieux interpréter ce
résultat il est indispensable de calculer la sensibilité du FRN
par rapport à la trésorerie, du BFR par rapport à la
trésorerie et celle du FRN par rapport au BFR.
a. Calcul de la sensibilité du FRN par rapport
à la Trésorerie
? FRN TN
åFRN/TN = X
FRN ? TN
Pour 2008 on a:
2 017 891 025 - 922 663 499 X 646 710 876
=
2 017 891 025 656 710 876
- 266 855 895
= 1 095 227 526 X 646 710 876
2 017 891 025 379 854 981
= 0.54275851 X 1.702520457
= 0.924
Pour cette année, lorsque le FRN
augment d'une unité, la trésorerie augmente de 0.924 comme nous
le montre l'élasticité ci-haut.
Pour 2009 on a:
2 067 830 513 - 2 017 891 025 X 680 331
538
=
2 067 830 513 680 331 538
- 646 710 876
= 49 939 488 X 680 331 538
2 067 830 513 33 620 662
= 0.024150667 X 20.2355188
= 0.489
Pour cette année, lorsque le FRN augment d'une
unité, la trésorerie augmente de 0.489 comme nous le montre
l'élasticité ci-haut, une baisse qui est dit à la
variation du FRN qui est trop minime à cause de la dette contracter en
2008 qui à occasionner la hausse sensible de son FRN qui passe de 922
663 499 à 2 017 891 025.
b. Calcul de la sensibilité du BFR par rapport
à la trésorerie
? BFR TN
åBFR/TN = X
BFR ? TN
Pour 2008 on a:
1 371 180 149 - 655 807 604 X 646 710 876
=
1 371 180 149 656 710 876
- 266 855 895
= 715 372 545 X 646 710 876
1 371 180 149 379 854 981
= 0.521720319 X 1.702520457
= 0.888
Pour l'année 2008, l'augmentation
d'une unité supplémentaire du BFR occasionne une augmentation de
la trésorerie nette de 0.888.
Pour 2009 on a:
1 387 498 975- 1 371 180 149 X 680 331
538
=
1 387 498 975 680 331
538 - 646 710 876
= 16 318 826 X 680 331 538
2 067 830 513 33 620 662
= 0.011761324 X 20.2355188
= 0.238
Ici comme nous le montre le calcul ci-haut
la sensibilité du BFR par rapport a la Trésorerie nette à
chute soit de 0.888 à 0.238 à cause de l'augmentation sensible du
BFR en 2008 générer par l'hôtel LAKE KIVU SERENA ce qui a
occasionnée une baisse de la trésorerie nette de l'Hôtel
nous voyons qu'en 2009 lorsqu'on ajoute une unité supplémentaire
au BFR de l'hôtel LAKE KIVU SERENA sa généré une
trésorerie à hauteur de 0.238.
c. Calcul de la sensibilité de FRN par rapport au
BFR
? FRN BFR
åFRN/BFR = X
FRN ? BRF
Pour 2008 on a:
2 017 891 025 - 922 663 499 X 1 371 180 149
=
2 017 891 025 1 371 180
149 - 655 807 604
= 1 095 227 526 X 1 371 180 149
2 017 891 025 715 372 545
= 0.54275851 X 1.916735774
= 1.04
L'ajout d'une unité supplémentaire au FRN
augmente le besoin en fonds de roulement de 1.04 une sensibilité qui est
très forte, ce qui justifie le faite que malgré le fonds de
roulement qui est positif la trésorerie l'est aussi mais pas d'une
manière suffisante parce que le BFR étant aussi
élevée influence négativement la trésorerie de
l'Hôtel LAKE KIVU SERENA.
Pour 2009 on a:
2 067 830 513 - 2 017 891 025 X 1 387 498
975
=
2 067 830 513 1 387 498
975 - 1 371 180 149
= 49 939 488 X 1 387 498 975
2 067 830 513 16 318 826
= 0.024150667 X 85.02443589
= 2.053
Pour cette année, la
sensibilité devient trop forte soit de 1.04 en 2008 à 2.053 en
2009 ce qui justifie pour cette année une augmentation du FRN et du BFR
qui ont générer une trésorerie trop faible voyant le
moyens qui ont été a la disposition de l'Hôtel LAKE KIVU
SERENA.
| 
