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Determinants et dynamique de la structure du capital des PME Suisse: Une étude empirique

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par Mohammed Zelfani
University of Applied Sciences Northwestern Switzerland - Advanced Master of corporate Finance 2006
  

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6. Literaturverzeichnis

Bancel, Franck und Mittoo, Usha R. «Cross-Country Determinants of Capital Structure Choice: A Survey of European Firms.» Financial Management (2004): 103-132.

Booth, Laurence, et al. «Capital Structures in Developing Countries.» The Journal of Finance (2001): 87-129.

Drobetz, Wolfgang und Roger Fix. «What Are the Determinants of the Capital Structure? Evidence from Switzerland.» Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik 141 (2005): 71-113.

Drobetz, Wolfgang, Pensa, Pascal und Wöhle, Claudia B.. «Kapitalstrukturpolitik in Theorie und Praxis: Ergebnisse einer Fragebogenuntersuchung.» 7. Oktober 2004. Universität Basel, Wirtschaftswissenschaftliches Zentrum (WWZ). 1. 07 2009.

Gaud, Philippe, et al. «The Capital Structure of Swiss Companies: an Empirical Analyis Using Dynamic Panel Data.» European Financial Management 11.1 (2005): 51-69.

Graham, John und Campbell, Harvey. «The Theory and Practice of Corporate Finance: Evidence from the Field.» Journal of Financial Economics 60 (2001): 187-243.

Harris, Milton und Artur Raviv. «The Theory of Capital Structure.» Journal of Finance 46.1 (1991): 297-355.

Damodaran, Aswath: Corporate Finance - Theory and Practice. (2001): S. 605 - 607

Jensen, Michael C. «Agency costs of free cash flow, corporate finance and takeovers.» American Economic Review 76 (1986): 323-339.

KPMG AG. Financing Benchmark 2008 - Die finanzstrategische Ausrichtung Schweizer Unternehmen. Unternehmensbefragung. Zürich: KPMG AG, 2008.

Modigliani, F. und H. M. Miller. «Taxes and the Cost of Capital: A Correction.» American Economic Review (1963): 433-443.

Modigliani, F. und M. H. Miller. «The Cost of Capital, Corporate Finance and the Theory of Investment.» American Economic Review 48 (1958): 261-296.

Drukarczyk, J. :Discounted Cash Flow-Methoden, in: Handbuch Corporate Finance, 2. Aufl., hrsg. von A.-K. Achleitner/G. Thoma, Köln, Kapitel 6.6.5

Myers, Stewart C. «The capital structure puzzle.» Journal of Finance 39 (1984): 575- 592.

Ballwieser, Wolfgang: Unternehmensbewertung. Prozeß, Methoden und Probleme. 2. Aufl., Stuttgart (2007).

Ballwieser, Wolfgang: Unternehmensanalyse in Theorie und Praxis, 2. Aufl., Wiesbaden (2008): S. 91

Rajan, Raghuram und Luigi Zingales. «What Do We Know about Capital Structure? Some Evidence from International Data.» Journal of Finance 50 (1995): 1421-1460.

Titman, Sheridan und Robert Wessels. «The Determinants of Capital Structure Choice.» Journal of Finance 43 (1988): 1-19.

www.ubs.com/1/ShowMedia/ubs_ch/kmu/outlook?contentId=36726&name=3.9.4_untern ehmensmanagement.Referenz1 .pdf

Standard & Poor's: Criteria Methodology - Business Risk/Financial Risk Matrix Expanded (27. May 2009)

http://www.hslu.ch/ifz_forschungsprojekt_kapitalstrukturentscheide_kmu-2.pdf

7. Anhang

7.1. Auswertung der Unternehmensbefragung

Anhang Abbildung 1: Funktion der Befragungsteilnehmer

Anhang Abbildung 2: Rechtsform

Anhang Abbildung 3: Grösse der befragten Unternehmen (nach Mitarbeiter)

Anhang Abbildung 4: Grösse der befragten Unternehmen (Bilanzsumme)

Anhang Abbildung 5: Durchschnittliche Aufteilung des Fremdkapitals

Anhang Abbildung 6: Wichtigkeit* der Kapitalstruktur nach Unternehmensgrösse (Mitarbeiter)

* 1 = unwichtig bis 4 = wichtig / Werte unter 2.5 gelten als eher unwichtig, über 2.5 als eher wichtig

Kapitalstrukturen in Schweizer Unternehmen 18.09.2009 42/47

Anhang Abbildung 7: Überprüfung der Kapitalstruktur

3.0

2.0

4.0

2.7 2.7 2.7 2.62.5

1.0

Anhang Abbildung 8: Eigenschaften des Unternehmens

7.2. Fragebogen

Kapitalstrukturen in Schweizer Unternehmen 18.09.2009 45/47

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"En amour, en art, en politique, il faut nous arranger pour que notre légèreté pèse lourd dans la balance."   Sacha Guitry