0.2. REVUE DE LA LITTERATURE
Depuis le début des années 1970 à l'issue
des deux grands chocs pétroliers enregistrés dans le monde(1973
et 1979), une grande attention a été accordée aux
corrélations qui existent entre les fluctuations des cours du
pétrole et l'activité économique. Des études
empiriques montrent que les chocs liés aux cours de pétrole ont
toujours été suivis immédiatement des crises
économiques mondiales.
Suite à l'étude du mécanisme de
transmission des chocs liés aux cours du pétrole à
l'économie, de nombreux chercheurs ont affirmé que, d'une
manière générale, il existe un lien entre les fluctuations
des cours du pétrole et la performance macroéconomique.
Néanmoins, l'analyse de l'impact de la volatilité des cours du
pétrole sur l'inflation est compliquée par d'autres
événements majeurs et l'environnement économique en
mutation, pendant la période au cours de laquelle les fluctuations des
prix interviennent.
Le monde a connu trois chocs pétroliers :
Ø 1973 due à la guerre de
kippour ;
Ø 1979 due à la révolution
Iranienne ;
Ø 2008 due à demande supérieure
à l'offre et à la spéculation.
Par choc pétrolier, il faut entendre un choc
économique provoqué par une modification brutale de l'offre de
pétrole, combinant hausse des prix et baisse de la production.
Hamilton a avancé les trois hypothèses suivantes
pour expliquer le lien qui existe entre les chocs pétroliers et
l'inflation via la production :
i. La
coïncidence historique ;
ii. Le
caractère endogène des cours du pétrole brut ; et
iii.
L'effet causal d'une augmentation exogène des cours du pétrole
brut.
Les résultats économétriques montent
qu'il existe d'importante preuves indiquant que la corrélation
n'était le fait ni d'une simple coïncidence ni celui d'une
série d'influences qui déclenchent les chocs pétroliers et
les crises économiques.
Il s'avère dès lors que, l'impact réel
d'un choc dépend de la manière dont il influe sur la confiance du
consommateur et de l'investisseur. On constate que les chocs liés aux
cours du pétrole et les chocs monétaires sont la principale
cause de la volatilité de la production réelle.
Cependant, certains chercheurs soutiennent que la
réponse de politique monétaire aux chocs liés aux cours du
pétrole est à la base des fluctuations économiques.
Un certains nombre des chercheurs se sont penchés sur
les effets inflationnistes des chocs pétroliers. Parmi eux, Hooker(2002)
a évalué la contribution de l'évolution des cours du
pétrole sur l'inflation aux Etats-Unis, en utilisant le cadre de la
courbe de Phillips et en prenant en compte les asymétries, les
caractères non linéaires et les ruptures structurelles qui ont
été mises en exergue dans la littérature économique
relative au lien entre les cours du pétrole et les principales variables
macroéconomiques. Il est arrivé à la conclusion qu'il
existe une rupture structurelle en vertu de laquelle les fluctuations des cours
du pétrole ont eu un impact significatif sur l'inflation de base avant
1930, mais ont faibli depuis lors.
Selon les conclusions des travaux de Cunado et de
Gracia(2004), les impacts des chocs liés aux cours du pétrole sur
l'inflation et l'activité économique sont importants, mais se
limitent à court terme. Si les chocs sont transformés, en termes
de monnaie locale du pays sous revue, les résultats comportent des
preuves plus importantes concernant les conséquences des chocs.
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