B. L'évolution du ratio de liquidité en
Tunisie
D'après le rapport de la Banque Centrale de la Tunisie,
les limites de 40% sur les actifs de niveau 2 et 15% sur les
actifs de niveau 2B n'ont pas été atteintes
à l'exception de 4 banques. En général, le plafond de 75%
sur les entrées de trésorerie n'a pas été atteint
à l'exception de quelques banques et pour quelques mois : 7
dépassements sur 60 observations mensuelles. Le ratio a
été respecté par la majorité des banques. On
constate d'après le tableau le non respect des limites imposées
pour le Liquidity Coverage Ratio en Janvier 2015 par 4
banques, et en janvier 2016 pour une seule banque.
Tableau n°22 : nombre de banque respectant le
ratio LCR.
|
Janvier2015
|
Janvier2016
|
Mars2016 %
|
|
Nombre de banques qui ne respectent pas le
LCR
LCR>60%
|
4
|
1
|
1
|
|
Nombre de banques ayant un LCR > 100%
|
10
|
13
|
13
|
|
Nombre de banques ayant un LCR entre 70% et
100%
|
4
|
6
|
6
|
|
Nombre de banques ayant un LCR entre 60% et
70%
|
2
|
0
|
0
|
Sources : Rapport de supervision bancaire
2014
Les sorties de trésorerie proviennent essentiellement
des dépôts à vue, des certificats de dépôts,
des refinancements auprès de la BCT, des dinars à livrer dans le
cadre des opérations de change. Les entrées de trésorerie
proviennent essentiellement des dinars à recevoir dans le cadre des
opérations de change et des recouvrements sur les créances
saines. Les entrées de trésorerie représentent en moyenne
40% des sorties de trésorerie.
2015-2016
67
2015-2016
Graphique n° 6: Structure des sorties de
trésorerie.
30%
25%
20%
15%
10%
0%
5%
DAV CD EMPRUNT DAT
Structure des sorties de trésorerie
janv-15 janv-16 mars-16
Sources : BCT 2015
Le total des actifs liquides détenues par les banques
tunisiennes est composé à hauteur de 65 % par des bons de
trésor en janvier 2015, 76% en janvier 2016 et de 74% en mars 2016.
Graphique n° 7: Sorties des Actifs liquides
HQLA
68
Sources : BCT 2015
Grâce à un échantillon de 10
banques communiquées par le responsable de la supervision bancaire au
sein de la BCT, j'ai effectué une analyse par rapport à
l'évolution de leurs modes de financement.
Le ratio de liquidité du secteur des 10 plus grandes
banques en terme de Produit net Bancaire est passé de 130% en janvier
2015 à 142 % en décembre 2015 soit une augmentation annuelle
d'environ 10%. Le graphique ci dessus nous permet de suivre mensuellement la
tendance du ratio LCR en 2015.
Graphique n° 8: Tendance du ratio de
liquidité à court terme des 10 banques.
B10 B9 B8 B7 B6 B5
B4
B3
B2
B1
Sources : Auteur
Cet indicateur a enregistré une importante baisse entre
avril 2015 et juillet 2015 due à l'attaque du musée de Bardo et
l'attentat de Sousse qui ont eu lieu respectivement le 18 mars 2015 et le 26
juin 2015.
2015-2016
69
2015-2016
Graphique n°9 : Evolution du ratio
liquidité à CT entre janvier et
septembre 2015
450,00%
400,00%
350,00%
300,00%
250,00%
200,00%
550,00%
500,00%
150,00%
100,00%
50,00%
Evolution LCR Janv-Sep 2015
Attentat Bardo
Attentat
Sousse
B1
B2
B3
B4
B5
B6
B7
B8
B9
B10
Sources : Auteur
Ces événements ont engendré une
dépréciation importante des valeurs mobilières
détenues par les personnes physiques et morales. Plus de 550 milliards
de perte à la bourse, déclare « Aberraouf Boudabbous
» conseiller auprès de la direction général
de la BVMT». Durant le premier attentat, la Bourse a chuté de
2,47%, enregistrant ainsi des pertes équivalentes à 411 millions
de dinars de la valeur de sa capitalisation boursière du marché
et une baisse de 30 % pour le Liquidity Coverage Ratio en avril 2015 due
essentiellement à la diminution de 5% des actifs de niveau 2B regroupant
les actions ordinaires, les titres de fonds communs de créances et les
parts dans les Organismes de Placement Collectifs des Valeurs Mobilières
et une baisse de 7% des entrées de trésorerie. Pour l'attentat de
Sousse, les pertes de l'indice boursier ont baissé de 0,97%, soit une
baisse au niveau de la capitalisation boursière de l'ordre de 146
millions de dinars sur une capitalisation boursière totale de 19128
millions de dinars à la date du 29 juin . Cet attentat a provoqué
une baisse d'environ 20 % du Liquidity Coverage ratio du secteur due
essentiellement à la baisse de 5% des entrées de
trésoreries et la stagnation des financements auprès du
marché.
70
2015-2016
Evolution des actifs de Haute Qualité en 2015 :
Les actifs de haute qualité sont répartis entre 83% des actifs de
niveau 1, environ 10% des actifs de niveau A2B et le reliquat englobe les
actifs de niveau A2A.
Graphique n° 10 : Evolution des actifs de haute
qualité.
4000 000
3500 000
3000 000
2500 000
2000 000
1500 000
1000 000
500 000
-
A1
Evolution des HQLA
A2A
A2B
HQLA 2015
Sources : Auteur
Evolution des actifs de niveau 1 :
Les actifs liquides sont essentiellement composés des
Actifs de niveau 1 se constituant des titres
négociables émis par l'état tunisien, les réserves
auprès de la BCT , les avoirs en caisse et chez l'office nationale des
postes . Le solde des Actifs de niveau1 enregistre un solde Total de 4
312 318 millions de Dinars au 31 janvier 2015 et un solde de 4
256 022 millions de Dinars au 31 décembre 2015 avec une moyenne
annuelle de 3 555 577 millions de Dinars.
Le graphique de l'évolution des actifs de
niveau1 ci dessous représente l'évolution
mensuelle des Actif de niveau 1 dans les 10 banques
tunisiennes retenus dans l'échantillon.
71
2015-2016
Graphique n° 11 : Evolution des actifs de
Niveau 1
1200000
1000000
400000
800000
600000
200000
0
B1 B2 B3 B4 B5 B6 B7 B8 B9 B10
Evolution des Actif de Niveau 1
Sources : Auteur
Les titres négociables émis par l'état
tunisien représentent 85% du total des actifs de niveau1. L'état
tunisien incite les banques à souscrire des Bons de Trésors
Assimilables. « Toutefois, les banques doivent présenter en
garantie de leurs opérations de refinancement auprès de la Banque
Centrale de Tunisie, une quotité minimale de 40% d'effets publics
négociables au titre des collatéraux qu'elles constituent »
Article 12 du circulaire aux établissements de crédit
N°2014-02.
Graphique n°12 : Répartition des bons de
trésors assimilables en 2015.
BTA A1
4000000
3000000
2000000
5000000
1000000
0
Répartition des BTA en
2015
72
Sources : Auteur
2015-2016
Evolution des actifs du niveau 2 :
Les actifs de niveau 2 comportent les actifs de niveau
2A et les Actifs de niveau 2B. En 2015, le total des
actifs de niveau 2A englobant les titres obligataires émis par les
organismes publics, les établissements de crédit et les
compagnies d'assurance, représentent 35 % du total des
Actifs de niveau 2.
Le total des actifs liquides de niveau 2B enregistre en 2015,
une moyenne de 50 % des actions ordinaires, 25 % des parts dans les organismes
publics des valeurs mobilières ,12% des titres de fonds communs de
créances cotés en bourse et 13% des obligations émises par
des organismes autres que les organismes publics, les établissement de
crédit et les compagnies d'assurance.
Graphique n° 13 : Evolution des actifs liquides
de niveau 2.
400 000
900 000
800 000
600 000
300 000
200 000
700 000
500 000
100 000
-
Jan Fev
mars avril mai juin juillet août septembre octobre
novembre décembre
Actions ordinaires
cotées
Part dans OPCVM
Titres FCC Obligations A2A
Sources : Auteur
Evolution des sorties de trésoreries :
Les sorties de trésorerie reflètent le recours
aux emprunts auprès de la BCT ( S1) , les emprunts
auprès des établissements de crédit assortis de garantie (
S2) , les engagements vis à vis des
établissements de crédit non assorties de garanties
(S3) , les dépôts de la clientèle (
S4) , les autres ressources ( S5) et les
engagements Hors Bilan ( S6) .
73
2015-2016
Graphique n° 14: Structures des sorties de
trésorerie.
Sources : Auteur
On constate qu'au cours de l'année 2015, les chiffres
semblent confirmer une tendance à un recours accrue des banques
tunisiennes à ajuster les sorties de trésorerie essentiellement
par les dépôts à la clientèle (S4)
représentant environ 40% du montant total des sorties attendues
, par le recours aux autres ressources ( S5) représentant
27% du montant total des sorties attendues et par le recours
au financements auprès de la Banque centrale de la Tunisie
représentant environ 15% du montant total des sorties
attendues.
La moyenne mensuelle des sorties de trésoreries
attendues représentent 7 332 564 millions de Dinars entre Janvier 2015
et décembre 2015 regroupant essentiellement un solde mensuel moyen de 2
981 956 millions de Dinars des dépôts de la clientèle
(Principalement les dépôts à vue des sociétés
privés, des institutionnelles et des particuliers à hauteur de
55% et les dépôts à terme à hauteur de 21%) et un
solde des dépôts s'élevant au 31-12-2015 à 28 895
698 millions de dinars.
74
2015-2016
Tableau N° 23: Evolution des
dépôts de la clientèle.
Sources : Mac SA
· Un Solde annuel moyen pondéré de
1 940 885 millions de Dinars des autres ressources
(Principalement les certificats de dépôts à environ 60% et
les sommes à livrer en dinars dans le cadre des opérations de
change à terme et à vue à environ 35%)
· Un solde annuel moyen pondéré de
1 065 121 Dinars des emprunts garantis par des effets
privés auprès de la banque centrale de la Tunisie.
Graphique n° 15: Evolution des sorties de
trésorerie sur les dépôts à la clientèle, sur
les autres ressources et sur les emprunts auprès de la BCT.
2500 000 Total des sorties de
trésorerie sur les
2000 000 dépôts à terme
1500 000
1000 000
500 000
-
Total des sorties de trésorerie sur les
dépôts à vue
Total des sorties de trésorerie sur autres ressources
Total des sorties de trésorerie
suremprunts auprès
de la BCT
75
Sources : Auteur
2015-2016
Evolution des entrées de trésoreries
:
Les entrées de trésorerie sont essentiellement
composées au sein des établissements bancaires tunisiens des
entrées sur autres emplois englobant :
· Les prêts à terme à la Banque
centrale pondéré à 100%. Les prêts à terme
enregistrent un solde nul au cours du deuxième semestre 2015. Du 1 er
janvier 2015 au 31 avril 2015, la moyenne du solde des prêts
s'élève à 12 000 millions de Dinars.
· Les soldes créditeurs des comptes ouverts chez
les établissements de crédit avec une pondération de 100%
représentent un solde de 2 367 millions de Dinars en
moyenne annuellement.
· Les prêts aux banques au jour le jour et
à terme représentent 15% du total du solde des entrées de
trésoreries avec une moyenne annuelle de 373 440 millions de
Dinars
· Une Masse à recouvrer relative aux
créances courantes ou nécessitant un suivi particulier
conformément à l'article 8 de la circulaire aux
établissements de crédit n°91-24 pondéré
à 50 % et représentant la moitié du total des
entrées de trésoreries avec un solde total moyen d'élevant
à 1 261 702 millions de Dinars .
· Les Sommes à recevoir en dinars dans le cadre
des opérations de change au comptant et de change à terme
représentent 32% du total des entrées
utilisés par le secteur bancaire tunisien avec un solde annuel moyen
s'élevant à 763 633 millions de Dinars.
· Les Dividendes à recevoir dans les 30 jours
calendaires suivants et les Autres concours accordés aux
établissements de crédit à échoir dans les 30 jours
calendaires suivants à moins que le contrat de financement ne soit
renouvelé par tacite reconduction sont pondérés à
100 % et représentent 21 990 millions de
Dinars.
76
2015-2016
Graphique n° 16 : Evolution des entrées de
trésorerie.
1600000
1400000
1200000
1000000
400000
800000
600000
200000
0
janv.-15 févr.-15 mars-15 avr.-15 mai-15 juin-15 juil.-15
août-15 sept.-15 oct.-15 nov.-15 déc.-15
Evolution des Entrées de
trésoreries
Prêts à terme à la BCT
Soldes créditeurs des comptes ouverts chez les
établissements
de crédit
Prêts aux banques au jour le jour
et à terme
Masse à recouvrer
Sommes à recevoir en dinars Dividendes à
recevoir
77
Sources : Auteur
| 
