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MAI 2016
UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL
PERFORMANCE PRÉVISIONNELLE DE MODÈLES DE TAUX DE
CHANGE FONDÉS SUR LA VALEUR ACTUALISÉE
MÉMOIRE
PRÉSENTÉ
COMME EXIGENCE
PARTIELLE
DE LA MAÎTRISE EN ÉCONOMIQUE
PAR
OLOKPO YVES OSCAR KADJO
REMERCIEMENTS
Je suis reconnaissant au Seigneur qui m'a permis de
réaliser cette étude. J'adresse ma gratitude à toute ma
famille qui m'a soutenu.
Mes remerciements vont à l'endroit de mon directeur de
mémoire, le professeur Alain Paquet qui s'est immensément investi
dans cette recherche pour la rendre possible.
Mes remerciements vont également au professeur Yvon Fauvel
pour son précieux appui technique.
Je remercie toute l'administration du département des
cycles supérieurs en économique de l'UQAM pour la qualité
de leurs services.
Merci à mes amis de classe pour leur encouragement et leur
aide.
Merci à M. et Mme Guindo , Mme Dabiré Rose pour les
lectures et soutien. Merci à tous ceux qui ont contribué à
cette étude.
TABLE DES MATIÈRES
LISTE DES FIGURES vii
LISTE DES TABLEAUX ix
LISTE DES ABRÉVIATIONS, SIGLES ET ACRONYMES x
RÉSUMÉ xii
INTRODUCTION 1
CHAPITRE I
MODÈLES DE TAUX DE CHANGE 3
1.1 Modèles basés sur la balance commerciale 3
1.1.1 Le taux de change et la balance des transactions courantes
3
1.1.2 Le taux de change et la parité absolue du pouvoir
d'achat (PAPA) 4
1.1.3 Le taux de change réel et le taux de change nominal
6
1.2 Les modèles financiers du taux de change 8
1.2.1 Les modèles d'équilibre à prix
flexibles et choix de portefeuilles 8
1.2.2 Le taux de change et l'arbitrage financier 11
CHAPITRE II
LES TRAVAUX EMPIRIQUES SUR LE TAUX DE CHANGE 13
2.1 La performance des modèles structurels 13
2.1.1 Prédictions des modèles monétaires de
taux de change 13
2.1.2 Critiques de Meese et Rogoff (1983) 14
iv
2.2 La performance des modèles de valeurs
actualisées 17
2.2.1 Modélisations et performance du taux de change
fondé sur la valeur
actualisée 17
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