Analyse comparative de la crise économique de 1929 et de la crise financière internationale de 2007

1.3.2. Faillites bancaires entre 1929 et 1933

Comme nous avons déjà eu l'occasion de le souligner, le krach d'octobre 1929 a entraîné une grave crise dans le secteur bancaire américain, notamment par la perte de confiance des déposants, la méfiance entre les banques elles-mêmes à se prêter de l'argent, débouchant sur une crise de liquidités et sur de nombreuses faillites.

Cependant, les faillites bancaires durant la crise reflètent deux aspects :

1° Elles impliquent les pertes patrimoniales et des banques et des déposants : en effet, d'un côté, plusieurs banques étant engagées dans les prêts spéculatifs se sont retrouvé ruinées avec l'effondrement des cours boursiers. De l'autre, les agents ayant effectué des dépôts dans ces banques se sont à leur tour retrouvé ruinés.

2° Suivant les politiques restrictives menées par la FED, les faillites ont constitué un
mécanisme à travers lequel s'est traduite la réduction drastique de l'offre de
monnaie. En effet, les banques n'étant plus en mesure d'emprunter en vue de faire

face à d'éventuels retraits des déposants, étaient alors fatalement contraintes à la faillite.

Le tableau suivant permet d'entrevoir le nombre de faillites bancaires, ainsi que l'importance des pertes subies par les banques et par les déposants.

Tableau 6. Evolution des faillites bancaires et des pertes patrimoniales (1929-1933)

Années	Faillites bancaires	Dépôts bancaires (en milliers de $)	Pertes des déposants (en milliers de $)
1929	659	230643	76659
1930	1350	837096	237359
1931	2293	1690232	390476
1932	1453	706187	168302
1933	4000	3596708	540396

Source : http://research.stlouisfed.org/wp/1997/97-011.pdf

Tax and Budget Bulletin N°14, mars 2003, CATO INSTITUTE

M. FRIEDMAN et A. SCHWARTZ, Histoire monétaire des Etats-Unis, 1860-1963, Princeton University Press, New Jersey, 1965, p. 438.

Le tableau 6 permet de voir l'importance des faillites bancaires entre 1929 et 1933, consécutives au krach boursier et aux politiques restrictives de la FED. Les faillites bancaires ont positivement évolué entre 1929 et 1931, avant de baisser en 1932, puis remonter l'année suivante, durant laquelle 4OOO banques feront faillites. Les raisons de cette évolution seront développées plus loin.

Les dépôts bancaires et les pertes des déposants suivent également le même mouvement de hausse entre 1929 et 1932, avant de retomber en 1932, puis remonter en 1933.

Notons également durant cette période, une diminution de la masse monétaire (M1 et M2), c'est-à-dire la circulation fiduciaire hors banque, les dépôts à vue, les dépôts à terme, etc., du fait notamment des pertes subies par les déposants.

Tableau 7. Evolution de la masse monétaire M1 et M2 (1929-1932)

Années	M1 (en millions de $)	M2 (en millions de $)
1929	26189	45918
1930	25293	45303
1931	23883	42598
1932	20449	34480
1933	19232	30087

Source : http://research.stlouisfed.org/wp/1997/97-011.pdf

Le tableau 7 permet de voir que la masse monétaire, dans ses composantes M1 et M2 a évolué négativement de 1929 à 1933. Nous pouvons noter une diminution de 26,56% de M1 et de 34,48% de M2, entre 1929 et 1933.

C'est alors, l'ensemble d'événements dans les secteurs bancaire et financier, c'est-à-dire, la panique boursière, la chute des prix des titres, les faillites bancaires, les pertes des déposants, le manque de liquidités et le resserrement du crédit, qui vont créer un climat d'insécurité économique totale.

Dans ce contexte, les agents économiques réduisent leurs dépenses de consommation, et les entreprises, devant les difficultés à obtenir des liquidités, réduisent leurs productions et leurs investissements.