Chap. II : Etude des marchés des
capitaux.
Section 1 : Définition des marchés
des capitaux.
Le marché des capitaux assure la rencontre entre
les agents économiques qui ont des excédents de ressources et les
agents économiques qui ont des besoins de financements : les
entreprises, l'Etat ou les collectivités locales.
Depuis l'année 1980, avec la
déréglementation et le décloisonnement
de nouveaux compartiments des marchés de capitaux sont
apparus et surpassent en volume de transaction les marchés
traditionnels. Le marché des capitaux comprend un marché à
long terme et un marché à court terme.
Section2 : Les marchés des capitaux à
long terme :
1-Le marché financier :
a-Définition : Le
marché financier est le marché ou sont émis et
négocier des titres à long terme dont l'échéance
est généralement supérieur à 7 ans.
b-Ses compartiments :
Le marché financier repose sur l'activité de
deux compartiments.
· Un marché primaire : qui est
essentiellement un marché d'emprunteurs
c- Le rôle de ce
marché :
· Le Marché financier permet une rencontre directe
entre les agents à excédent de financement et ceux à
déficit de financement.
· La négociabilité des titres se
présente pour le détenteur un avantage considérable, car
il lui permet en principe de pouvoir faire face à un besoin de
financement à venir en vendant le titre.
De plus, comme le prix du titre négociable varie de
jour en jour sur le marché secondaire, ce dernier permet le
développement d'opération de spéculation, qui consiste
à tenter de tirer avantage de l'écart entre le cours actuel du
titre et son cours futur.
D- Les acteurs et les titres intervenants sur le
marché financier :
Les acteurs du marché
financier :
Sur le marché financier intervient tout agent
désirant soit se procurer un capital pour créer une entreprise
soit financier un investissement productif en émettant des titres et
les principaux émetteurs de titres sont :
· Les entreprises de production.
· Le trésor public.
· Les collectivités locales.
Les institutions financières dont les
banques.
Les agents qui financent les émetteurs des titres sont
les offreurs de capitaux, ainsi on distingue 3 catégories
d'offreurs :
Les épargnant - les investisseurs - les
spéculateurs.
· Les catégories de titres intervenants sur le
marché financier :
Les principaux titres intervenants sur le marché
financier sont :
Les actions et les obligations.
L'action : est une
valeur mobilière qui a une double nature. Elle consiste un titre
attestant que son titulaire participe financièrement à la
constitution du capital de la société de la
société.
Le détenteur de l'action s'appelle (l'actionnaire)
qui reçoit un revenu qui s'appelle (dividende).
Elle constitue par ailleurs, pour son détenteur un
droit sur la société qui s'exerce de deux
manières :
· Droit dividende : qui
constitue la rémunération de l'actionnaire en contrepartie du
risque lie à l'exploitation de l'entreprise. C'est un droit au
bénéfice qui est proportionnel à la détention du
capital.par exemple, une participation de 10% du capital d'une
société donne droit à revendiquer à 10% du montant
du bénéfice, si celui-ci existe.
· Droit de vote :
regarder à la fin.
L'obligation : c'est les
titres de créance négociable (TCN) représentant une
fraction d'un prêt à l'intérêt
Donc les obligations sont des produits financiers émis
par des sociétés ou des collectivités publiques lors de
l'émission d'un emprunt rémunéré par un
intérêt.
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