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Le marché des capitaux

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par Leila Leila
Université Mira Béjaia Algérie - Licence 2011
  

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Section 3 : les marchés des capitaux à court terme :

1-le marché monétaire :

a-Définition : c'est un marché de capitaux à court terme, c'est le plus souvent un marché de monnaie centrale.

Le marché monétaire est donc le lieu principal ou les banques qui créent de la monnaie peuvent se procurer les disponibilités nécessaires pour faire face aux fuites qui découlent de cette fonction de création monétaire.

C'est-à-dire, c'est le lieu des interventions de la banque centrale sur la liquidité bancaire. C'est aussi un marché de liquidités à court terme pour tous les établissements de crédit bancaire, il est ouvert à des agents non financiers qui désirent soit prêter, soit emprunter des liquidités.

b-Ses compartiments :

On peut distinguer deux types de marchés monétaires :

b-1-le marché monétaire au sens strict (marché interbancaire) : il s'agit du marché ou se rencontre les prêteurs et les emprunteurs de liquidité bancaire, en d'autre terme, c'est l'offre et la demande de la monnaie banque centrale.

- Les acteurs du marché interbancaire :

Ce sont les institutions bancaires, les établissements de crédit et d'autres institutions comme la banque centrale, le trésor public, les caisses de dépôt.

-parmi ses organisme, y'en a ceux qui jouent le rôle de prêteurs, et ceux qui sont des emprunteurs.

- -Il ya d'autres intermédiaires qui assurent le fonctionnement de ce marché et qui sont :

- Les agents du marché interbancaire (AMI) : ce sont les intermédiaires entre les prêteurs et les emprunteurs sur le marché. Ils sont rémunérés par une commission que leur verse emprunteur, leur fonction est de transmettre les informations et la mise en relation des prêteurs et des emprunteurs.

- Les opérateurs principaux du marché interbancaire (OPM) :

Ces opérateurs sont spécialisés dans les opérations de trésorier, et interviennent soit pour prêter à d'autres pour la même échéance [taux d'intérêt est faibles] ou bien pour une échéance différente [le taux d'intérêt augmente].

- Les banques de trésorerie (BT) : ou la maison de réescompte

Elles sont spécialisé dans les opération des trésorerie, et interviennent soit pour prêté a d'autre pour la mm échéance «  taux d'intérêt est faible » ou bien pour une échéance différant « taux d'intérêt augmente ».

b-2- Le marché des titres de créance négociable (TCN) :

sur ce marché se négocient les nouveaux titres financiers à court terme qui ont une durée de 10 jours à 7ans.

le bute était de développer le marché des fonds à court terme afin de fournir plus de liquidité.

· Les types des TCN :

· Le marché des bons de trésor négociables ( BTN) :ils sont émis par le trésor pour une durée comprise entre 13 semaines et 5 ans.

Ils sont créés dans le but de moderniser la gestion de la dette publique.

Ces acteurs sont : - l'émetteur (l'Etat).

- Intermédiaires (la banque, sociétés de bourse et la maison de réescompte (BT).

- les investisseurs (se sont les gents qui désirent placer leurs fonds en achetant les (BTN).


· Le marché des billets de trésorerie (BT) :

Ils sont émis par les entreprises hors établissement de crédit et ayant plus de 2 ans d'existence, leur durée est comprise entre 1 jour et 1 ans.


· Le marché de certificat de dépôt (CD):

Ils sont émis par les établissements de crédit, leurs durée est comprise entre 10 jours et 2 ans.

C - Le fonctionnement du marché monétaire:

Il est comparable à celui de tous les marchés de l'argent une banque doit jouer sur les taux pour faire un gain maximum. Le marché monétaire lui permet de prêter et d'emprunter des liquidités dans les meilleurs conditions.

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