3.2 La nouvelle école classique (NEC)
En 1981, Lucas remis en cause l'idée d'un arbitrage
entre inflation et chômage même à court terme. En effet, si
les anticipations sont rationnelles, alors les hausses des salaires
reflètent à tout moment les hausses de prix, et la courbe de
Phillips est verticale dès le court terme. Formellement,
l'hypothèse d'anticipation rationnelle signifie que les agents ne
commettent pas d'erreur systématique dans leurs prévisions,
étant donné l'ensemble des informations It dont ils
disposent. Si E(.) désigne l'opérateur de l'espérance
mathématique, on aura ainsi :
(9)
(1 0)
E
a
pt
pt
It
La nouvelle relation de Phillips s'écrit alors :
Ä p
E I
t
t
+ f (U)
Ä wt
On retrouve une expression analogue à la relation (17)
du modèle des monétaristes qui supposent des anticipations
adaptatives. La différence provient de l'indexation du taux de
croissance des salaires sur l'anticipation de l'inflation courante. Cette
nouvelle formulation de la courbe de Phillips implique qu'il n'y a aucun
délai d'ajustement du taux de croissance des salaires sur
l'espérance conditionnelle du taux d'inflation.
| 
