Abstract
From the general point of view, small and medium firms (SMF)
suffer from enormous difficulties to obtain a fair proportion of their needs
from banks loans. Financial theories outline that SMF are not indifferent to
the phenomenon of credit rationing of which they are victims. To remedy this,
they can adopt either relational orientation of financing by a single bank
relationship, or transactional orientation generally associated to the multiple
bank relationship. The purpose of this paper is to determine, on the basis of
the intensity of the relation between firm and it main bank, the influence of
each of these financial regimes on the indebtedness cost. The SPSS 17.0
software has been used for the implementation of the main tests of the general
linear model on two samples of 91 Cameroonian single bank SMF and 98 multiple
bank SMF on the years 2008 and 2009. The results suggest that the single bank
relationship, appreciated by the length and the extent of the banking relation,
is, contrary to multiple bank relationship, favorable to a reduction of the
cost of the indebtedness of the SMF. Like Weinstein and Yafeh (1998), we note
that main banks tend to exploit the informational advantage of which they
arrange to overtax the multiple banks SMF. As well as Shikimi (2005) in Japan,
our results also confirm the thesis of Diamond (1984) according to which the
more the number of creditors is raised, the more transaction costs are
duplicated and are reverberated in the indebtedness cost of the multiple bank
firm leading to it increase.
Key words:
Credit rationing - Multiple bank relationship - Main bank
- Relational financing - Transaction costs - Hold-up.
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Liste des tableaux et figures
Tableau 1. 1 : Les coûts issus de toute
relation de coopération selon la TA et la TCT 24
Tableau 1. 2 : Distinguishing characteristic of
forms of transactions 31
Tableau 2. 1 : Définition de la P.M.E.
selon l'INS 43
Tableau 2. 2 : Traits caractéristiques de
la PME camerounaise selon le MINPMEESA (2009) 43
Tableau 2. 3 : Statistiques descriptives de
l'échantillon n° 1 47
Tableau 2. 4 : Matrice du choix du type de
régression 52
Tableau 2. 5 : Statistiques descriptives des
variables retenues dans les modèles empiriques relatives à
l'hypothèse 1 55
Tableau 2. 6 : Corrélation
bilatérale entre variables des entreprises monobanques 57
Tableau 2. 7 : Coût de la dette et
relation monobancaire 58
Tableau 4. 1: Statistiques descriptives de
l'échantillon n° 2 90
Tableau 4. 2 : Statistiques descriptives du
coût de la dette des entreprises multibanques 92
Tableau 4. 3 : Statistiques descriptives du
Nombre de créanciers financiers formels de l'entreprise 93
Tableau 4. 4 : Nombre moyen de créanciers
par catégorie d'entreprise 93
Tableau 4. 5 : Statistique descriptive de la
variable Dualisme banque-EMF 95
Tableau 4. 6 : Statistiques descriptives des
variables relationnelles et de contrôle des PME
multibanques 96
Tableau 4. 7:
Répartition des PME multibanques selon l'appartenance ou non
aux réseaux de relation
avec la banque principale 96
Tableau 4. 8 : Récapitulatif des
variables de l'étude 97
Tableau 4.9: Matrice de corrélation entre
les variables exogènes relatives aux PME multibanques..100
Tableau 4. 10 : Corrélation entre
endogènes et exogènes des entreprises multibanques 101
Tableau 4. 11 : Résultats de la
régression du coût de la dette des PME multibanques 103
Figure 0. 1 : Cadre
théorique de la recherche 10
Figure 1. 1 : Asymétries
d'information et risques sur le marché du crédit 26
Figure 2. 1: Schéma
général du cadre opératoire retenue pour
l'hypothèse 1 51
Figure 2. 2 : La durée de la
relation bancaire par catégorie d'entreprises monobanques 56
Figure 3. 1: Le mécanisme de
crédit-bail 65
Figure 4. 1: Étapes de
décisions méthodologiques 89
Figure 4. 2 : Répartition
des PME multibanques selon la nature des sources externes de
financement 94
Figure 4. 3 : Cadre
opératoire retenue pour l'hypothèse 2 98
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