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Intégration financière dans la zone CFA: une approche à  la Fedlstein- Horioka

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par Alassane KOTE
Université Paris Ouest Nanterre La Défense - Master 2 économie internationale, politiques macroéconomiques et conjoncture 2011
  

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Liste des tableaux

Tableau 1: Indice Ibrahim de la gouvernance des pays de la zone Franc............................20 Tableau 2 : Résultats de l'estimation en coupes périodiques................................................22

Tableau 3 : Résultats de l'estimation des estimations Pooling, within, between et random

effects............................................................................................................................................25

Tableau 4 : Résultats de l'estimation de l'estimation DOLS....................................................31 Tableau 5 : Résultats de l'estimation de l'estimation PMG et MG.........................................32 Tableau 6 : Résultats de l'estimation du modèle à correction d'erreur ...............................33

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Sigles et abréviations

ADF : Augmented Dickey-Fuller

BC: Balance courante

IPS : Im Persan Shim

MW : Maddala e WU

LLC : Levin Lin Chu

CFA : Communauté financière Africaine

UEMOA : Union Economique et Monétaire Ouest Africaine

CEMAC : Communauté Economique et Monétaire des Etats de l'Afrique Centrale

CEDEAO : Communauté Economique des Etats de l'Afrique de l'Ouest

GOUV1 : Gouvernance 1

GOUV2 : Gouvernance 2

DOLS: Dynamic Ordinary Least Squares

PMG : Pooled mean group

MG : Mean group

FMOLS: Fully modified Ordinary Least Squares

ECM : Error Correction Model

FH : Feldstein-Horioka

PSTR : Panel Smooth Threshold Regression Model

MCO : Moindres carrées Ordinaires

OCDE : Organisation de Coopération et de Développement Economique

OMC : Organisation Mondiale du Commerce

PAS : Programmes d'Ajustement Structurel

VECM : Vector Error Correction Model

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Résumé

Dans cette étude, nous cherchons à estimer le degré d'intégration financière dans 12 pays de la zone CFA. Pour cela, différentes méthodes économétriques sont utilisées : l'approche en coupes périodiques, l'approche en données de panel traditionnelle et l'approche en données de panel non stationnaires. Les résultats montrent que le degré d'intégration financière de la zone CFA est relativement élevé. En effet, pour l'approche en données de panel non stationnaires, le coefficient de rétention de l'épargne est 0.23 pour la méthode DOLS et le modèle à correction d'erreur et de 0.37 pour la méthode PMG. Les résultats montrent en outre que bien que les différentes zones soient toutes intégrées financièrement, il y a une différence entre le degré d'intégration financière de l'UEMOA et celui de la CEMAC de même que celui de la zone à niveau de gouvernance 1 et celui de la zone à niveau de gouvernance 2. En effet les pays de la CEMAC producteurs de matières premières sont financièrement plus intégrés que les pays de la zone UEMOA exportateurs de produits agricoles.

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9Impact, le film from Onalukusu Luambo on Vimeo.


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