Analyse économico financière du risque et de la rentabilité d'un projet de création d'une firme de production et de commercialisation de champignons (pleurotes) dans la ville de Bukavu (RDC).

IV.2. ANALYSE ECONOMIQUE DU PROJET

L'objectif de l'analyse économique est d'évaluer un projet sur la base de tous ses effets sur l'économie (BAD, s.d). Il s'agit de présenter les comptes d'exploitation prévisionnels du projet en termes de la comptabilité nationale. Les effets directs du projet seront déterminés en ventilant le chiffre d'affaires en :

o Consommations intermédiaires produites localement (tous les biens et services utilisés au cours de la production, à l'exception des actifs fixes dont la consommation est enregistrée comme une consommation du capital), et

o Valeur ajoutée directe (valeur créée par agent économique).

IV.2.1 Le Calcul de la Valeur Ajoutée du projet (VA)

La valeur ajoutée est une partie de la valeur totale des biens et services produits qui a été directement développée au sein de l'entreprise elle-même. Cette valeur ajoutée se calcule à partir du compte d'exploitation prévisionnel en déduisant de la production finale (le chiffre d'affaires) les consommations intermédiaires (les comptes 61, 62, et 63). Elle constitue donc un moyen d'analyse des effets directs du projet induits dans l'ensemble de léconomie.

Cependant, nous allons continuer avec cette analyse en nous appuyant toujours à ces trois approches. Le résultat trouvé est condensé dans le tableau suivant :

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Tableau n° 34 Calcul de la Valeur Ajoutée en USD

	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Approche pessimiste
CA	301392	372678	460422	568357	703767	919125	1115627	1353966	1636929	1986222
Charg. HA	307448	310522	313628	316764	319932	323131	326362	329626	332922	336251
VA	(6056)	62156	146794	251593	383835	595994	789265	1024340	1304007	1649971
VA cummul.	(6056)	56100	202894	454487	838322	1434316	2223581	3247921	4551928	6201899
Approche modérée
CA	701 955,1	802 178,6	908 349,36	1 030 327,7	1 167 618,2	1 237 989,3	1 312 478,5	1391321,67	1474767,922	1563080,495
Charg. HA	307 448	310 522,5	313 627,70	316 763,98	319 931,62	323 130,94	326 362,25	329625,8697	332922,1284	336251,3497
VA	394 507,1	491 656,2	594 721,66	713 563,72	847 686,60	914 858,41	986 116,28	1 061 695,80	1 141 845,79	1 226 829,15
VA cummul.	394 507,1	886 163,2	1 480 884,9	2 194 448,6	3 042 135,2	3 956 993,6	4 943 109,9	6 004 805,72	7 146 651,51	8 373 480,66
Approche optimiste
CA	672000	795984	942043,2	1116565,6	1322248,7	1660479,9	1926339,2	2239421,8	2597536,2	3019080,8
Charg. HA	307448	310522,48	313627,7	316763,98	319931,62	323130,94	326362,25	329625,87	332922,13	336251,35
VA	364552	485461,52	628415,5	799801,62	1002317,08	1337348,96	1599976,95	1909795,93	2264614,07	2682829,45
VA cummul.	364552	850013,52	1478429,02	2278230,64	3280547,72	4617896,68	6217873,63	8127669,56	10392283,63	13075113,1

Source : Nos calculs

Les ménages, l'entreprise, l'Etat et le reste du monde sont les principaux bénéficiaires directs de la valeur ajoutée du projet.

s'obtient par la formule suivante :

_n

_VAS

_n

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Il est nécessaire de connaitre pour toute la durée de vie du projet la valeur ajoutée supplémentaire (VAS) engendrée en phases de fonctionnement et considérer les dépenses d'investissement. La VAS constitue ainsi le bénéfice moyen du projet pour la collectivité. Du rapprochement de ces deux éléments (la VAS et les dépenses d'investissement), l'évaluation économique du projet par la méthode des effets pourrait être faite en utilisant les critères ci-après tels que suggérés par Wiener (1985) :

?

? ₁

_t

? _620189,9?0

1. La Valeur Ajoutée Supplémentaire (VAS)

Elle exprime le niveau moyen des bénéfices ou avantages économiques en terme monétaire

engendrés par le projet dans ses phases de matérialisation effective. Alors, si la VAS est

supérieure à zéro, ce que le projet est économiquement rentable pour la collectivité. Elle

Où n = nombre d'années constituant la durée

de vie du projet ; la somme des valeurs annuelles du projet engendrées par celui-ci
pendant sa durée de vie. Donc, la VAS constitue la moyenne de toutes les valeurs annuelles du Projet.

? _{1307511,3 1} ? ₀

? Approche pessimiste

VAS		6201899
	?	10

Il s'agit du ratio qui nous permet d'apprécier les avantages économiques générés par le projet pour la collectivité. Si ce ratio multiplié par cent est supérieur au taux d'intérêt sur le marché

? Approche modérée

VAS		8 373 480,66	?837348,066?0
	?	10

? Approche optimiste

VAS		13 075 113,1
	?	10

Comme dans toutes les approches, la VAS est supérieur à zéro, le projet est rentable économiquement pour la collectivité.

2. Le Taux de Rendement pour la Collectivité (TRC)

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financier, on dit que les avantages économiques générés par le projet sont plus importants que les avantages économiques que pourrait obtenir l'investissement en cas de placement des fonds sur ce marché financier. Ce taux s'obtient par la formule suivante :

? Approche pessimiste

? Approche modérée

? Approche optimiste

Comme tous les TRC sont supérieurs au taux d'intérêt supposé sur le marché financier (10%), ceci implique que le projet serait plus rentable économiquement ou avantageux à la communauté.

Pour clore avec cette analyse, nous venons de voir que notre projet d'implantation d'une unité de production et de commercialisation des pleurotes dans la ville de Bukavu, serait financièrement et économiquement rentable à l'égard des résultats satisfaisants issus des indicateurs de rentabilité.