3.1. Méthode d'analyse
Afin d'analyser les effets de la masse monétaire sur la
croissance économique et l'inflation en République
Démocratique du Congo, nous adoptons le modèle ARDL
(Autoregressive Distributed Lag). Ce choix méthodologique se justifie
par la capacité du modèle ARDL à examiner les relations de
long terme et de court terme entre les variables, même lorsque celles-ci
sont intégrées à des ordres différents. Il permet
ainsi une estimation robuste et adaptée aux données
économiques de la RDC sur la période étudiée.
3.2. Résultats et discussions
3.2.1. Variables retenues pour l'analyse
Pour relever les effets des fluctuations de la masse
monétaire sur l'économie de la RDC, particulièrement leur
implication en termes de croissance économique et inflation, certaines
variables méritent d'être analysées.
Le choix est porté sur le taux de croissance
économique, le taux de dollarisation de l'économie, le taux de
croissance de la masse monétaire, le taux d'inflation et le taux
d'intérêt directeur.
~ 32 ~
3.2.2. Caractéristiques descriptives
|
Taux de croissance économique
|
Taux de
dollarisation de
l'économie
|
Taux de
croissance monétaire
|
Taux
d'inflation
|
Taux d'intérêt
|
|
Mean
|
0.056583
|
74.05833
|
0.250875
|
0.135050
|
-1.119167
|
|
Median
|
0.061656
|
75.06766
|
0.254469
|
0.094261
|
1.768750
|
|
Maximum
|
0.097125
|
83.63531
|
0.536375
|
0.571159
|
17.90625
|
|
Minimum
|
0.013594
|
66.26250
|
0.007781
|
-0.026653
|
-29.62656
|
|
Std. Dev.
|
0.025512
|
5.168730
|
0.141563
|
0.149897
|
10.59245
|
|
Skewness
|
-0.075440
|
0.009389
|
0.192798
|
1.562017
|
-1.251254
|
|
Kurtosis
|
1.790181
|
1.801780
|
2.223529
|
4.961009
|
4.232256
|
|
|
|
|
|
|
|
Jarque-Bera
|
2.972852
|
2.872167
|
1.503181
|
27.21028
|
15.56201
|
|
Probability
|
0.226180
|
0.237858
|
0.471616
|
0.000001
|
0.000418
|
|
|
|
|
|
|
|
Sum
|
2.716000
|
3554.800
|
12.04200
|
6.482400
|
-53.72000
|
|
Sum Sq. Dev.
|
0.030590
|
1255.641
|
0.941890
|
1.056046
|
5273.403
|
|
|
|
|
|
|
|
Observations
|
48
|
48
|
48
|
48
|
48
|
Interprétation du résultat
V' Taux de croissance économique
(TXCROISSANCE) La moyenne est d'environ 5,66 %, ce qui indique une
croissance modérée sur la période observée. La
médiane est légèrement supérieure à la
moyenne, suggérant une légère asymétrie vers les
valeurs plus faibles. L'écart-type est faible, montrant une certaine
stabilité. La distribution est presque symétrique (skewness
proche de zéro), mais légèrement aplatie (kurtosis <
3). Le test de Jarque-Bera indique que la distribution suit une loi normale (p
> 0,05). V' Taux de dollarisation (TAUXDOLLARISATION)
Avec une moyenne de 74 %, la dollarisation reste très
élevée en RDC, ce qui reflète une forte dépendance
au dollar américain. La variation est modérée
(écart-type de 5,17), et la distribution est presque symétrique.
Le test de normalité ne rejette pas l'hypothèse de
normalité (p > 0,05), ce
" 33 "
qui est cohérent avec les valeurs de skewness et
kurtosis proches de celles d'une distribution normale.
V' Taux monétaire (TXMONETAIRE)
La moyenne est de 25 %, avec une médiane très proche, ce
qui montre une distribution assez équilibrée. L'écart-type
est relativement élevé, ce qui indique une variabilité
importante dans la masse monétaire. La distribution est
légèrement asymétrique à droite (skewness
positive), mais reste dans des limites acceptables. Le test de Jarque-Bera
confirme une distribution normale (p > 0,05).
V' Taux d'inflation (TAUXINFLATION)
La moyenne est de 13,5 %, mais la médiane est bien plus basse
(9,4 %), ce qui suggère que quelques valeurs élevées ont
tiré la moyenne vers le haut. La distribution est fortement
asymétrique à droite (skewness > 1,5) et très pointue
(kurtosis > 4), ce qui indique des épisodes d'inflation très
marqués. Le test de Jarque-Bera rejette fortement la normalité (p
< 0,001), ce qui confirme la présence d'irrégularités
ou de chocs inflationnistes.
V' Taux d'intérêt (TAUXINTERET)
La moyenne est négative (-1,12 %), ce qui peut refléter
des taux réels négatifs ou des politiques monétaires
accommodantes. La médiane est positive (1,77 %), ce qui montre une forte
asymétrie vers les valeurs négatives. L'écart-type est
très élevé (10,59), indiquant une grande
volatilité. La distribution est fortement asymétrique à
gauche (skewness < -1) et très pointue (kurtosis > 4). Le test de
Jarque-Bera rejette la normalité (p < 0,001), ce qui confirme une
distribution atypique.
En résumé, la croissance, la dollarisation et la
masse monétaire présentent des distributions relativement
normales et stables. En revanche, l'inflation et les taux
d'intérêt montrent une forte volatilité et des
distributions non normales, ce qui pourrait indiquer des chocs
économiques ou des interventions monétaires significatives durant
la période étudiée.
F-statistic : 161.9408 (p-value = 0.000000)
Le test de Fisher permet de vérifier si l'ensemble des
variables explicatives ont un effet significatif sur la variable
dépendante. Ici, la statistique
~ 34 ~
| 
