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L'introduction à  la bourse de Tunis

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par Ossilias Eyinga Miguel emery
FMCI - DEUG 2003
  

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c) Les objectifs pour l'entreprise à entrer en bourse.

L'introduction d'une entreprise est toujours un bon moyen pour remobiliser le personnel autour d'un objectif commun qu'est la réussite de l'introduction puis l'évolution constante du cours de l'action.

Ainsi désir de notoriété figure au premier rang des motivations affichées par les entreprises s'introduisant en Bourse. La publicité faite autour d'une opération d'introduction est importante et la présence d'une entreprise à la cote lui assure une visibilité permanente.

  Pour les investisseurs qui suivent de près les introductions, Ils doivent certainement remarquer que les raisons de l'introduction diffèrent selon les sociétés.

L'introduction en bourse n'est effectivement pas un but en soi. Elle a une raison plus ou moins objective et claire. Ces raisons peuvent être :

1) Diversifier et multiplier les sources de financement: En entrant en Bourse, la société sollicite l'épargne publique des épargnants, petits ou grands, et des institutionnels (compagnies d'assurances, sociétés d'investissement, investisseurs étrangers). Ces derniers forment un potentiel important auquel la société peut recourir en cas de besoin financier. Mieux encore, sur le marché financier, la société trouve une pléiade très élargie de produits financiers pour renforcer ses fonds propres sans avoir à rembourser la partie du capital souscrite par les nouveaux actionnaires qui ont la possibilité de vendre par la suite leur part en Bourse.

2) Profiter de la transparence pour dynamiser son image et améliorer sa position: L'entreprise cotée en Bourse verra rapidement son image et sa crédibilité s'affirmer, ce qui lui permettra de mieux négocier ses affaires avec ses fournisseurs et ses banquiers.

3) Diversifier son patrimoine et concrétiser sa plus-value: La Bourse évalue quotidiennement le cours de l'action en fonction de plusieurs facteurs qui tiennent compte de la valeur comptable de l'entreprise mais surtout des anticipations sur ses perspectives de croissance futures, ce qui permet de valoriser le patrimoine des actionnaires.


4) Assurer la pérennité de l'entreprise: L'introduction en Bourse évite à l'entreprise tout éclatement ou dissolution, suite au départ de l'un de ses actionnaires majoritaires, ou bien dans certains cas de successions. Elle facilite aussi l'entrée de nouveaux actionnaires dont la société pourrait avoir besoin au cours de son développement.

5) Motiver ses salariés et attirer des dirigeants de qualité:
En tant qu'entreprise cotée, la société serait en mesure de proposer à ses principaux dirigeants ainsi qu'aux autres salariés des formules d'intéressement très incitatives en leur accordant des titres de la société.
Avec des actions cotées, ces derniers pourraient évaluer leur intéressement et mesurer les gains réalisés, tout en étant sûrs de pouvoir vendre leurs actions au moment voulu. Par conséquent, les dirigeants et les salariés mesureraient de manière tangible tout l'intérêt qu'ils ont à ce que les actions augmentent.


6) Profiter des avantages fiscaux (cas des sociétés introduites à la Bourse de Tunis): L'ouverture du capital d'une entreprise à hauteur de 30% lors de son introduction en Bourse permet à cette dernière de bénéficier d'une réduction du taux de l'impôt sur les bénéfices des sociétés de 35% à 20% pendant une durée de 5 ans.
Par ailleurs, le produit de la cession des titres cédés par l'initiateur (actionnaire de référence) pendant l'opération d'introduction est exonéré de l'impôt.

Il est important de mentionner que les objectifs d'introduction en bourse pour une entreprise ne se limitent pas aux seuls cités ci-dessus, ces objectifs varient et sont classés en fonction des attentes des différents chefs d'entreprises.

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"Ceux qui vivent sont ceux qui luttent"   Victor Hugo