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L'introduction en Bourse - cas de BVC

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par Abdelhalim MAACHE
Université Mohammed 1er - Oujda - Licence es Sciences Economiques et Gestion 2007
  

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Chapitre 1 : Enjeux stratégiques

Section 1 : Présentation du marché boursier

Paragraphe 1 : la bourse de Casablanca

La bourse de Casablanca a été crée en 1929, elle a connu depuis plusieurs réformes, la première en 1948, a attribué à la bourse des valeurs la personnalité morale. La seconde, en 1967, a permis de la réorganiser juridiquement et techniquement et de la définir comme un établissement public.

Depuis 1993, la bourse de Casablanca vit une seconde jeunesse suite à la promulgation d'un ensemble de texte de loi portant réforme du marché financier et à la création des cadres réglementaires et techniques indispensables à son émergence.

Ä Des réformes réglementaires :

Les éléments saillants de la réforme réglementaire :

Ø juillet 1994 : création des douze premières sociétés de bourse ;

Ø octobre 1994 : création du conseil déontologique des valeurs mobilières (C.D.V.M).

Ø février 1995 : création de l'association professionnelle des sociétés de bourse (A.P.S.B).

Ø août 1995 : création de la société gestionnaire, société de la bourse des valeurs mobilières ;

Ø novembre 1995 : création des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).

Ø décembre 1996 : amendement de la loi de 1993 et création du dépositaire central Maroclear.

Ø août 1998 : publication du règlement général de la bourse dans le bulletin officiel ;

Ø avril 2004 : amendement de la loi de 1993 et création de nouveaux marchés.

Ä Des réformes techniques :

La réforme technique a démarrée dès l'année 1997, avec notamment :

Ø La mise en place d'un système de cotation entièrement électronique afin d'assurer une certaine rapidité dans l'exécution des ordres et une transparence et sécurité pour l'investisseur ;

Ø L'institution de procédures de dénouement des opérations conformes aux standards internationaux avec un délai de j+3 (3 jours suivant le jour de la transaction) ;

Ø La délocalisation des stations de négociation. Ainsi, les sociétés de bourse négocient à partir de leur siège en se connectant au serveur central de la bourse ;

Ø Le démarrage du système de garantie de bonne fin des opérations ;

Ø Le lancement de nouveaux indices et l'adoption de la capitalisation flottante dans leur mode de calcul.

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"En amour, en art, en politique, il faut nous arranger pour que notre légèreté pèse lourd dans la balance."   Sacha Guitry