Conclusion
La bourse de Casablanca a connu d'importantes transformations
suite au lancement des réformes successives débutées en
1993 et complétées en 1996 ainsi que l'amendement de la loi de
1993 en avril 2004 et création de nouveaux marchés et de
modernisation de l'ensemble des marchés financiers, afin de participer
activement au développement économique du pays.
En effet avec la privatisation de la gestion de la bourse en
Août 1995 et la mise en oeuvre depuis d'un ambitieux plan de
modernisation, ont permis à la BVC de fonctionner selon les meilleurs
standards internationaux, et cela à travers : la
réorganisation des marchés de la cote avec la création
d'un troisième compartiment, la mise en place d'un système de
cotation électronique, un nouveau système de détention des
titres, procédure de règlement-livraison simultanée, d'un
nouvel ensemble d'indices marocains.
Sous le contrôle du CDVM, des progrès
considérables ont été réalisés en vue de
pousser le marché vers de plus en plus de transparence et
d'efficience.
Or, malgré tout ces progrès en matière de
réglementation, la bourse de Casablanca reste toujours handicapée
à cause de faible nombre d'introductions annuelles à l'exception
de 2006 (10 introductions).
A partir de notre recherche on peut dire que les principaux
facteurs de réticence des sociétés marocaines de la cote
s'expliquent essentiellement par des freins psychologiques et
culturels :
La plus part des chefs d'entreprises voient
systématiquement dans la bourse une perte de contrôle et d'un
partage de richesse avec des tiers. A cela convient d'ajouter l'absence ou
l'insuffisance de cultures boursières qui ne favorisent certainement pas
une bonne perceptibilité des avantages inhérentes à la
cotation boursière. Par ailleurs, un grand nombre des chefs
d'entreprises estiment que faire appel au marché financier signifie un
manque gagner en termes fiscaux, une perte de flexibilité dans les
affaires et un manque de confidentialité.
Bibliographie
Ä OUVRAGES :
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Ø Bernard Belletante et Nadine Levratto et Bernard
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Ø Ilham KHAZI ; La problématique
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Ø Najib RAHDOUNI : L'introduction en bourse au
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Ø Eric STEPHANY : `la relation
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Ø Corynne Jaffeux « Bourse et financement des
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Ä JOURNAUX
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ü 389
ü 390
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Ø Guide de la bourse au Maroc, l'Economiste, headline,
1997
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www.msin.ma
Ø
www.casablanca-bourse.com
Ø
www.lagazettedumaroc.ma
Ø
www.lavieeco.ma
Ø www.finance.gov.ma
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www.iae.univ-poitiers.fr
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Ø www.livres.google.fr
Ø
www.alearte.google.fr
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