Paragraphe 6 : La
structure du marché boursier
Le marché central :
Le marché centrale joue un rôle pilote dans le
fonctionnement du marché boursier dans la mesure où le prix des
actions est déterminé sur le marché central suite à
la confrontation des ordres d'achat et de vente. En effet, l'ensemble des
ordres qui permet de confronter l'offre et la demande et d'établir un
prix d'équilibre.
Pour résumer, la bourse de Casablanca est un
marché centralisé dirigé par les prix.
Le marché de blocs :
Les ordres de taille importante émanant souvent des
investisseurs institutionnels et qui risquent d'avoir un impact significatif
sur le cours transitent par le marché de blocs.
Le marché de blocs est un marché de gré
à gré, où sont négociés des blocs de titres
dans les conditions de cours issues du marché central.
Les opérateurs sur le marché de blocs doivent
respecter, sauf cas très particuliers, les conditions
suivantes :
Ø Porter sur un nombre de titre au moins égal
à la taille minimum de blocs (TMB), définie par la bourse de
Casablanca ;
Ø Être conclues à un cours inclus dans la
fourchette des prix issue de la feuille du marché central.
Le règlement général de la
bourse de Casablanca :
Les règles de fonctionnement du marché central
et du marché de blocs sont clairement explicitées dans le
règlement général de la bourse des valeurs. De plus, le
règlement général de la bourse précise
également des règles relatives à l'inscription à la
cote, le transfert et la radiation des valeurs mobilières, les offres
publiques, les règles relatives à la protection des investisseurs
ainsi que le mode de contrôle des sociétés de bourse par la
société gestionnaire. Le règlement général
qui est actuellement en vigueur a été approuvé par
arrêté du ministre des finances et de privatisation le 22 novembre
2004.
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