L'introduction en Bourse - cas de BVC

Section 2 : Souscrire à une introduction en Bourse

Paragraphe 1 : Qu'est-ce qu'une introduction en Bourse

L'introduction en Bourse est la mise sur le marché d'actions d'une entreprise communément appelée l'émetteur.^5(*)

L'émetteur peut s'introduire en Bourse soit par augmentation de capital et donc émission d'actions déjà existantes.

En s'introduisant en bourse soit par augmentation de capital et donc émission d'actions nouvelles, soit par cession d'une partie de capital et donc émission d'actions déjà existantes.

En s'introduisant en Bourse, l'émetteur met à la disposition des investisseurs, donc les épargnants, une partie de son capital. En souscrivant, ils deviennent actionnaires et peuvent bénéficier par conséquent des avantages suivants :

Ø Recevoir une partie des bénéfices, sous forme de dividendes ;

Ø Réaliser des plus-values sur cession de titres, en cas de hausse des cours ;

Ø Vendre à tout moment leurs titres sur le marché et disposer rapidement de leur argent.

Avant de souscrire à une introduction en bourse, il est très important de lire la note d'information, celle-ci permet aux futurs actionnaires de se faire leur propre opinion sur la société et de juger de l'opportunité d'y investir.

Paragraphe 2 : quand doit-on souscrire à une introduction en

bourse ?

Ø La souscription à une introduction en bourse se fait durant la période de souscription qui s'entend du jour d'ouverture de clôture de l'opération.

Ø La période de souscription dure généralement entre 3 et 10 jours de Bourse.

Ø Elle peut toute fois être clôturé par anticipation, à la demande de l'émetteur.

Paragraphe 3 : comment souscrire à une introduction en

Bourse ?

Ø La première étape consiste à ouvrir un compte titre auprès d'un intermédiaires financier. Cet intermédiaire peut être une banque ou une société de Bourse.

Ø La seconde étape, à savoir la souscription, consiste à passer un ordre d'achat auprès de l'un des membres du syndicat de placement, qui est le pool constitué de sociétés de bourse ou de banque, chargé de la vente des titres objets de l'opération.

Ø Les souscriptions sont centralisées par la suite à la bourse de Casablanca, qui assurent, à la date prévue dans le calendrier de l'opération, l'allocation des titres et génère les transactions.

Paragraphe 4 : Combien coûte une souscription en bourse ?

Tout dépend du nombre de titres attribués aux souscripteurs à l'issue de l'opération.

Ainsi, la souscription coûte bien entendu :

Ø Le montant de la transaction, correspondant au nombre de titres attribués multiplié par le cours d'introduction.

Ø À ce moment sont appliquées et ajoutées, entre autre, les commissions suivantes :

ü Une commission de courtage, négociable, prélevée par la société de bourse ;

ü La commission de bourse, fixé à 0,1% du montant de la transaction ;

ü Une TVA de 10% calculée sur le montant des commissions.

* ⁵ Guide de la bourse, supplément au numéro du 26 janvier 2007, de la vie éco.