B. De nouvelles stratégies et de nouveaux
marchés
i. Les nouvelles stratégies des hedge funds
a. Energy
Le nombre de fonds spécialisés dans le secteur
de l'énergie a augmenté considérablement ces
dernières années. Van Hedge Advisors estime qu'en 2004, ils
étaient près de 300 et leur nombre a considérablement
augmenté depuis. Par ailleurs ces dernières années de
grands fonds connus ont commencé a alloué une part importante de
leurs actifs dans des investissements sur l'enneige. On peut citer à
titre exemple des fonds comme Perry Capital, Cerberus ou Citadel.
Les investissements dans l'énergie se font par du
trading sur les matières premières à proprement
parlé tel que des futures sur le pétrole, ou des produits
dérivés sur l'énergie tels que des options, des swaps ou
par des investissements directs dans des centrales énergétiques
ou des oléoducs.
L'intérêt des hedge funds pour
l'énergie est du a plusieurs facteurs tels que
· Les prix de l'énergie augmentent de plus en plus
en plus
· La volatilité du marché a
augmenté
· Des opportunités d'arbitrage sont possibles
· Les actifs tels que les centrales
énergétiques sont peu chers
· Les prix du pétrole ont augmenté pour
plusieurs raisons tells que:
o Les capacités d'exploration des grand pays producteurs
tels que l'Arabie Saoudite, la Russie et le Venezuela sont au maximum
o Les menaces terroristes et les conflits au moyen Orient
o L'augmentation de la demande de pétrole de pays tels
que la Chine qui est devenue le deuxième consommateur d'énergie
dans le monde ou l'Inde et d'autres pays émergents
Au cours des années 1990, le trading sur
d'énergie a progressé rapidement jusqu'aux problèmes
d'Enron et de Dynergy. Leur disparition a provoqué une concentration
dans le secteur. Cela a rendu disponible certains traders doués qui ont
depuis été recrutés par de grands hedge funds
connus comme Citadelle et D.E. Shaw. Par ailleurs, des anciens de Enron et de
Dynergy ont crée leur propre hedge funds tel que John Arnold
d'Enron qui a fondé Centarus Capital.
L'industrie de l'énergie continue d'offrir de grandes
opportunités de croissance. En plus des actifs tangibles (oileoducs...),
les actions et les titres de dettes des sociétés du secteur de
l'énergie, les prix des matières premières
énergétiques sont évalués à près de
2000 milliards de dollars. L'index trading représente plus de 20
milliards de dollars.
Par ailleurs en 2006 des gérants comme,
l'Américain John Arnold du fonds Centarus Capital, âgé de
seulement 33 ans, a reçu près de 2 milliards de dollars de
commission, selon les estimations de Trader Monthly grâce à son
succès sur ses paris réussis sur les cours du gaz naturel, qui
lui ont permis de réaliser un retour sur investissement de 317%.
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