I-1-B) Analyse de la solvabilité:
Ces ratios ont pour objectif de nous aider à
répondre à deux questions essentielles :
· L'entreprise pourra-t-elle faire face à ses dettes
lorsqu'elles arriveront à l'échéance ?
· Existe-t-il une marge d'endettement ?
Pour cela nous analyserons les ressources propres de la
société suivant deux angles : I-1-B-a) La vision
objective:
Ratio de solvabilité = Ressources propres / Total du
bilan (I-4-A-b)
On considère que ce ratio doit excéder les
(25%) pour que l'entreprise ne soit pas trop endettée, on majorera ce
chiffre pour le secteur industriel (35%) et on le minorera pour le secteur
commercial (20%).
TABLEAU (2.3): Ratio de
solvabilité
Années
|
2005
|
2006
|
2007
|
Ressources propres
|
1 683 326
|
1 559 586
|
1 696 314
|
Total du bilan
|
2 695 731
|
2 622 177
|
2 766 739
|
Ratio de solvabilité
|
62.44%
|
59.47%
|
61.31%
|
|
Par le calcule de ce ratio et par cette vision objective on
s'aperçoit que TT et solvable que ce soit pour
l'année 2005,2006 ou même 2007 et pour confirmer encore cette
thèse, on s'intéressera alors à une vision subjective.
I-1-B-b) La vision subjective:
Ratio de capacité d'endettement = Ressources propres
/ Dettes structurelles (I-4-A-c)
La Santé Financière de Tunisie
Télécom
L'Institut Supérieur de
Comptabilité et d'Administration des Entreprises - Licence
appliquée en gestion comptable
En règle générale, ce ratio doit
être supérieur à 1. Il permet de s'assurer que les concours
bancaires à long et moyen terme ne sont pas supérieurs à
ceux des investisseurs associés au risque d'entreprise. Plus cette
capacité d'endettement est importante, plus la société
pourra avoir recours à l'emprunt pour financer des acquisitions ou
investissements.
TABLEAU (2.4): Ratio de capacité
d'endettement
Années
|
|
2005
|
|
2006
|
|
2007
|
Ressources propres
|
1 683
|
326
|
1 559
|
586
|
1 696
|
314
|
Dettes structurelles
|
1 012
|
405
|
1 062
|
591
|
1 070
|
425
|
Ratio de capacité d'endettement
|
1.66
|
|
1.46
|
|
1.58
|
|
|
De ces ratios on pourra constater que tout au long de ces
3ans TT est très peu dépendante de ses
créanciers et qu'elle dispose d'une capacité d'endettement
sous-exploitée, nous pourrons même calculer la Marge
Théorique d'Endettement de la façon suivante:
(I-4-A-d)
Marge = Ressources propres - Dettes
structurelles
Marge (2005) =) 1
|
683
|
326
|
- 1
|
012
|
405
|
=
|
670
|
921
|
Marge (2006) =) 1
|
559
|
586
|
- 1
|
062
|
591
|
=
|
496
|
995
|
Marge (2007) =) 1
|
696
|
314
|
- 1
|
070
|
425
|
=
|
625
|
889
|
|
180,00% 160,00% 140,00% 120,00% 100,00%
|
|
|
|
|
|
|
Ratio de solvabilité
|
80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00%
|
|
Ratio de capacité d'endettement
|
|
2005 2006 2007
GRAPH (2.4) Evolution de la solvabilité et de
la capacité d'endettement
La Santé Financière de Tunisie
Télécom
L'Institut Supérieur de
Comptabilité et d'Administration des Entreprises - Licence
appliquée en gestion comptable
I-2) L'état de résultat et le solde
intermédiaire de gestion: I-2-A) La productivité:
Pour mesurer la productivité d'une affaire on mettra en
relation les charges du personnel de l'entreprise avec une grandeur
significative telle que la valeur ajoutée:
Productivité = Charges de personnel / Valeur
ajoutée (I-4-B-a)
TABLEAU (2.5):
Productivité
Années
|
2005
|
2006
|
2007
|
Charges de personnel
|
113 704
|
123 281
|
135 691
|
Valeur ajoutée
|
803 105
|
722 669
|
777 684
|
Productivité
|
14.15%
|
17.06%
|
17.44%
|
|
(La valeur ajoutée exprime la taille économique de
l'entreprise et la richesse créée par celle-ci.)
A partir de ce tableau on pourra constater que la
productivité a augmenté en 2006 de 2.91% par rapport à
2005 et de 0.38% en 2007 par rapport à l'année 2006.
Ceci pourra être expliquer par le fait qu'en 2006,
l'émirati Tecom-DIG est devenu le partenaire
stratégique de TT ce qui pourra engendrer bien
évidemment de nouvelles politiques concernant le personnel. Mais ceci ne
nous empêche pas de dire que les charges de personnel représentent
une valeur importante, à peu près 20% de la
VA.
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