Conclusion:
Dans cette partie on a présenté Tunisie
Télécom, on a essayé d'avoir une idée sur la
répartition de son capital, son historique, les étapes clef par
lesquelles elle a passé, son activité les services offerts, les
ressources humaine et la concurrence. On a ajouté à ceci la
présentation des principales activités dans la direction centrale
des finances.
Ceci nous mène à identifier dans le chapitre
suivant les concepts de base de notre étude et à présenter
les taches observées dans notre société.
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Les concepts de
base et Les
Taches
Observées
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Dans cette partie on s'intéressera dans la
première section aux concepts de bases de notre projet, comme l'analyse
financière, les étapes les plus importantes par lesquelles on
passe dans l'analyse financière, l'équilibre financier et la
capacité d'autofinancement. Enfin dans la deuxième section on
citera les taches observées au sein de la direction centrale des
finances, en passant par la division de la trésorerie, la division de
financement, le service de rapprochement bancaire et la division de la
comptabilité.
Section I: Les concepts de base
I-1) Définition de l'analyse
financière:
L'analyse financière constitue « un ensemble de
concepts, de méthodes et d'instruments qui permettent de formuler une
appréciation relative à la situation financière de
l'entreprise et aux risques qui l'affectent».
En s'appuyant sur le traitement et l'interprétation
des informations comptables ou d'autres informations de gestion, cette
discipline participe à des démarches de diagnostic, de
contrôle et d'évaluation qui ont tout d'abord concerné les
entreprises privées à caractère capitaliste, mais
grâce à l'extension de son champ d'application, ses
méthodes tendent à être utilisées de plus en plus
largement et concernent aujourd'hui toutes les institutions dotées d'une
certaine autonomie financière qu'il s'agisse des entreprises de toute
forme, des associations, des coopératives, des mutuelles ou de la
plupart des établissements publics.3
I-2) Importance et étape de l'analyse
financière:
L'analyse financière est un outil indispensable à
la bonne marche de l'entreprise. Son objectif consiste à utiliser les
ressources limitées d'un agent économique de la façon la
plus
7 Elie COHEN, Analyse financière,
4è éd, Economica, Paris, 1997 3
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efficace possible. On distingue trois décisions
essentielles pouvant être prises en gestion
financière4.
- La décision d'investir ;
- La décision de financer l'entreprise ;
- La décision de distribuer les dividendes.
Ces trois types de décisions reviennent à la
responsabilité du Directeur Financier d'une entreprise sur plusieurs
plans à savoir :
- La planification et la prévision financière ;
- L'analyse des états financiers ;
- Le suivi et l'évaluation de la performance de
l'entreprise.
Plusieurs agents économiques s'intéressent
à l'information financière publiée par les entreprises. Il
s'agit notamment des créanciers à court terme à long terme
et à moyen terme ; principalement les banquiers, les actionnaires
actuels et éventuels, les services gouvernementaux, les
représentants syndicaux et les gestionnaires. Chacun de ces auteurs
utilise ces informations pour ses propres intérêts. Le banquier
étudie la demande de prêt à C.T et s'intéresse
à déterminer si l'emprunteur sera à mesure de faire face
à ces échéances à C.T. Le détenteur des
obligations à long terme examine la structure du capital, la couverture
des intérêts et ainsi que l'évaluation de la situation
financière. Quant à l'actionnaire, il se préoccupe de la
solvabilité ainsi que de la rentabilité de l'entreprise.
En tenant compte des intérêts divergents de tous
ces acteurs, l'analyse financière demeure fondamentalement « un
outil et une méthode permettant de définir l'entreprise à
partir de quelques points clés»5 .
VERNIMEN, P., Finance de l'entreprise, 2ème
éd. Dalloz, Paris, 1996, p.174 4 GEORGES DE PALLENS, Gestion
financière de l'entreprise, 5ème éd. Paris,
1974, p.192 5
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Pour être en mesure de porter un jugement sur la
situation d'une entreprise, l'analyse doit tenir compte de l'ensemble
d'information disponible, surtout celles publiées par la
comptabilité ou par d'autres sources. Généralement
plusieurs étapes doivent être suivies à savoir :
1) Préciser les objectifs de l'analyse ;
2) Procéder à l'examen global des états
financiers, cet examen porte généralement sur les emplois
(actifs), des ressources (passif), les ventes et les bénéfices
;
3) Analyser le rapport du vérificateur,
l'énoncé des principes comptables, les notes aux états
financiers et d'autres informations pertinentes ;
4) Appliquer les techniques d'analyse comme les ratios,
l'étude du bilan en masse et autres ;
5) En fin, porter un jugement sur la situation, formuler des
recommandations et prendre des conclusions.
I-3) Equilibre financier:
La synthèse du bilan permet de rapprocher succinctement
par grands blocs l'origine des capitaux et l'emploi qui en est fait,
c'est-à-dire d'étudier la structure financière de
l'entreprise. Les valeurs immobilisées ne peuvent pas être
financées par les dettes à court terme sans caractère
permanent. Ainsi, l'équilibre minimum est respecté si les
capitaux utilisés pour financer les immobilisations restent à la
disponibilité de l'entreprise pour une durée au moins
correspondante à la durée de l'immobilisation.
C'est pourquoi, toute entreprise doit veiller à
respecter cet équilibre financier minimum, c'est-àdire que les
valeurs immobilisées doivent être financées par les
capitaux permanents et les valeurs circulantes par l'exigible à court
terme, donc les ressources doivent être financées par les emplois
de même durée. Par exemple on ne peut pas acheter un immeuble par
un crédit à court terme. Toutefois l'entreprise ne doit pas se
contenter de cet équilibre, elle doit essayer de trouver une marge de
sécurité satisfaisante, c'est-à-dire qu'elle doit avoir un
fonds de roulement positif pour couvrir des imprévus au lieu de recourir
aux dettes.
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