2.2. Analyse de la
liquidité et de l`endettement
2.2.1. Analyse de la liquidité :
- Analyse de la liquidité globale :
|
Année
|
|
2008
|
|
2009
|
|
2010
|
|
2011
|
|
Actifs
|
585
|
291
|
894.3
|
563
|
343
|
448.5
|
555
|
295
|
684.7
|
649
|
695
|
950.8
|
|
courants(1)
|
219
|
484
|
460.4
|
321
|
910
|
541.2
|
314
|
667
|
554.7
|
312
|
816
|
569.1
|
|
Passifs
courants(2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Liquidité
globale (1)/(2)
|
|
|
2.66
|
|
|
1.75
|
|
|
1.76
|
|
|
2.08
|
Source : Nous-mêmes.
Ce ratio mesure la liquidité générale des
actifs courants de l'entreprise entre autre, les stocks ; les créances
et la trésorerie.
Plus ce ratio est élevé, plus le fonds
encaissé par l'entreprise lui permettra de payer l'ensemble de ses
dettes à court terme.
La lecture de ce tableau démontre que ce ratio
était en régression au courant des années 2009 et 2010
respectivement de 1.75 et 1.76 par rapport à 2008 où il
était de 2.66 et en 2011 de 2.08.
- Analyse de la liquidité restreinte :
|
Année
|
|
|
2008
|
|
2009
|
|
2010
|
|
2011
|
|
[créances+actif trésorerie](1)
|
de
|
526
|
762704.9
|
495
|
742 234.7
|
488
|
660 202.5
|
552
|
241 558.1
|
73
|
Passifs courants(2)
|
219
|
484
|
460.4
|
321
|
910
|
541.2
|
314
|
667
|
554.7
|
312
|
816
|
569.1
|
|
Liquidité
restreinte (1)/(2)
|
|
|
2.4
|
|
|
1.5
|
|
|
1.6
|
|
|
1.8
|
Source : Nous-mêmes.
Le retrait des stocks des actifs courants dans la
détermination de la liquidité réduite a pour impact la
réduction de la capacité de cette entreprise de pouvoir payer ses
dettes à court terme, bien qu'elle soit moins significative car MCK
Trucks en tant qu'entreprise des services n'a pas d'abondants stocks.
Par ailleurs, l'observation de ce tableau indique que
l'année 2008 a été un exercice comptable dont MCK Trucks a
réalisé une bonne capacité de remboursement de 2.4 de ses
dettes à court terme. Mais à partir de 2009 jusqu'à 2011,
elle connait un ratio croissant (1.5 en 2009 ; 1.6 en 2010 ; 1.8 en 2011).
- Analyse de la liquidité immédiate
:
|
Année
|
|
2008
|
|
2009
|
|
2010
|
|
2011
|
|
Actif de
trésorerie(1)
|
383
|
366
|
190.8
|
357
|
723
|
089.8
|
333
|
177
|
410.8
|
383
|
970
|
306.7
|
|
Passifs courants(2)
|
219
|
484
|
460.4
|
321
|
910
|
541.2
|
314
|
667
|
554.7
|
312
|
816
|
569.1
|
|
Liquidité
immédiate (1)/(2)
|
|
|
1.75
|
|
|
1.11
|
|
|
1.06
|
|
|
1.23
|
Source : Nous-mêmes.
Généralement, ce ratio est inférieur
à l'unité car l'excès de ce dernier traduit une
détention d'une encaisse oisive ou d'un excès de
liquidités à des fins non productives dans une entreprise.
Au vu de ce tableau, ce ratio connait un ratio
supérieur à l'unité traduisant sans doute un niveau de
remboursement instantané et acceptable ; par contre il connait une chute
durant les trois premières années respectivement de (1.75 en 2008
; 1.11 en 2009 ; 1.06 en 2010) pour enfin galoper à 1.23 en 2011.
2.2.2. Analyse de l`endettement
- Endettement global
|
Année
|
|
2008
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Dettes globales(1)
|
|
393
|
608 799
|
|
502
|
180 444
|
529 952 083.3
|
605 901 631.5
|
|
Capitaux propres(2)
|
1
|
069
|
620 941
|
1
|
107
|
372 264
|
1 321 233 533
|
1 800 379 670
|
|
Endettement global (1)/(2)
|
|
|
0.37
|
|
|
0.45
|
0.40
|
0.34
|
Source : Nous-mêmes.
74
L'observation de la variation de ce ratio traduit une
recherche de positionnement financier. En outre, sur toutes nos années
d'étude, MCK Trucks fait preuve d'une bonne autonomie financière
c'est-à-dire, elle est moins dépendante des capitaux
étrangers. En addition, nous constatons que ce ratio est en pleine
régression de 0.45 en 2009 ; 0.40 en 2010 et 0.34 en 2011.
- Endettement à terme
|
Année
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Dettes
|
174 124 338.6
|
180 269 903.6
|
215 084 528.6
|
293 085 062.4
|
|
financières(1)
|
1 069 620 941
|
1 107 372 264
|
1 321 233 533
|
1 800 379 670
|
|
Capitaux propres(2)
|
|
|
|
|
|
Endettement à
terme (1)/(2)
|
0.16
|
0.16
|
0.16
|
0.16
|
Source : Nous-mêmes.
L'endettement à terme est resté constant et
faible pendant toutes les années d'étude, il est resté de
0.16. Cela s'explique par le fait que, les dettes financières bien
qu'elles soient moins importantes, croissent au même rythme que les
capitaux propres, puisque MCK trucks n'étant pas financée
extrêmement par le capital crédit.
| 
