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La FinTech
Rôle et place de la finance numérique dans le
capitalisme de demain
Ludovic Ruffenach - Kirolos Zakher
Master 1 Finance - Dauphine Jean-Christophe Cotta
Juin 2016
La FinTech 1
Table des matières
Introduction 3
Un contexte favorable à l'émergence des start-up
dans le paysage financier 5
Une économie en pleine mutation 5
Révolution Technologique 6
Révolution Conceptuelle 7
Révolution Economique 9
Révolution Sociétale 9
Révolution Managériale 10
Conclusion : une nouvelle ère économique qui se
dessine 11
Une Finance en pleine mutation 11
Des clients qui souhaitent s'affranchir des leurs prestataires
financiers traditionnels 12
L'exemple de la FinTech dans la gestion d'actifs 15
Le comportement des investisseurs 17
Une faible inflation 18
Les acteurs présents dans le secteur financier 19
Les Banques 19
Des acteurs historiques malgré tout robustes sur le long
terme 19
De l'origine de la résistance des banques 19
A leur fin programmée 21
Des acteurs plus exposés que d'autres ? 22
Des acteurs effectivement en difficultés 23
Les acteurs de la FinTech en France 28
Caractéristiques communes 28
Crowdfunding 29
Le prêt rémunéré 30
Equity crowdfunding 30
Paiement 31
Outils pour l'entreprise 31
Investissement 31
La FinTech 2
Finance personnelle 31
Investissement institutionnel 32
Transfert de fonds 32
Néo Banque 32
Leasing 33
Sécurité 33
Les tendances du marché 34
Valorisation du secteur 34
Des volumes et valeur de transactions en nette progression 34
La FinTech, un marché surperformant 36
La formation d'une bulle dans le secteur des FinTech ' 37
Une nécessaire symbiose banques-FinTech ' 39
Les FinTech vues par les banques 39
Les FinTech vues par les FinTech 42
Pourquoi les banques ont-elles besoin des FinTech ' 44
Pourquoi les FinTech ont-elles également besoin des
banques ' 46
La symbiose FinTech - banques 47
L'intégration FinTech - banques 48
Comment les banques peuvent-elles faire face à ces
nouveaux challenges ' 49
Conclusion 53
Les progrès des banques en matière
d'expérience client ne représentent pas une menace pour les
FinTech 53
A l'heure du digital, de nouvelles stratégies sont
nécessaires 54
Annexes 55
Les principales FinTech en France 55
Bibliographie 68
Vidéos 68
Etudes 68
Articles 68
Ouvrages 69
La FinTech 3
Introduction
Notre sujet de mémoire est intitulé
«Rôle et place de la finance numérique dans le capitalisme de
demain». Actuellement, beaucoup d'articles de presse traitent d'un
phénomène récent : la digitalisation du secteur financier
permis par l'émergence fulgurante de petites start-up
financières. Certains de ces articles ont même de quoi
inquiéter les professionnels de la finance qui pensaient jusqu'alors
être épargnés par la vague de digitalisation des secteurs,
notamment grâce à leur expertise qu'ils estimaient
irremplaçable. Le mouvement semble depuis peu définitivement
enclenché et un nombre croissant d'experts, ne jurent plus que par les
«FinTech» (mot provenant de la contraction des mots anglais
«Financial» et «Technology» désignant les start-up
de la finance).
« La numérisation du secteur financier va
progresser significativement dans les années à venir, les
investissements devenant nécessaires dans des domaines d'avenir tels la
FinTech » Tidjane THIAM - Crédit Suisse
« La digitalisation serait en train de devenir
rapidement la seule manière rentable de servir le segment croissant des
clients qui s'autogèrent » McKinsey
« Il s'agit de couvrir plus largement un panel de
clients un peu moins fortunés mais tout aussi intéressés
par un conseil de qualité. Cette clientèle est en attente d'une
offre digitale à valeur ajoutée dont le service et
l'utilité sont supérieurs à l'offre des banques de
détail. Pour les banques privées, qui ont eu tendance par le
passé à multiplier les expertises, les produits et les offres,
ces technologies deviennent un nouvel axe de réflexion »
L'AGEFI
La FinTech 4
En quoi consiste ce mouvement ? Jusqu'ici, les services
financiers et bancaires étaient fortement intermédiés. En
effet, il y a encore peu de temps, il était impossible d'effectuer une
opération ou demander un service sans passer par un intermédiaire
financier (acteur souvent bancaire). Ce mouvement de digitalisation est un
processus qui change totalement la donne pour le secteur. Comme pour la plupart
des autres secteurs, le digital a pour principal rôle de supprimer les
intermédiaires et de fournir des services fiables, simples, transparents
et à des tarifs inférieurs. Cela semble avoir pour principale
conséquence de remettre en cause de nombreux métiers de la
finance (par exemple le métier de la Gestion de portefeuilles). L'objet
de ce mémoire est donc de déterminer les réelles
conséquences liées à l'apparition des FinTech pour les
banques et les tendances qui se dessinent pour le secteur financier. De ce
fait, le digital est-il réellement en train de bouleverser le secteur
financier ? Les banques et intermédiaires financiers sous leur forme
actuelle sont-ils voués à disparaître ?
Pour tenter de répondre à cette
problématique, l'analyse portera dans un premier lieu sur le contexte
actuel qui semble propice au développement de nouveaux acteurs. Ensuite,
l'accent sera porté sur un état des lieux de ces acteurs. Nous
verrons dans cette deuxième partie que les banques qui ont toujours
été en situation de monopole se retrouvent désormais en
difficulté. Enfin, nous essaierons de dégager les grandes
tendances du secteur pour tenter de formuler plusieurs recommandations à
destination des banques.
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