CHAPITRE QUATRIEME : ETUDE DE CAS ET PRESENTATION DES
RESULTATS
DE RECHERCHE
L'objectif spécifique de ce chapitre est celui de
démontrer l'importance des amortissements sur l'autofinancement de
maintien de la GECAMINES allant de l'exercice 2015 à 2017. Pour
atteindre les objectifs que nous nous sommes fixés, nous
procéderons de la manière suivante :
Présentation des états financiers,
Calcul et appréciation des amortissements sur
l'autofinancement de maintien ; Calcul et appréciation de
l'autofinancement, MBA et CAF
IV.1. PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS
Pour porter un jugement sur les amortissements et
l'autofinancement de la GECAMINES, nous avons utilisé les documents de
synthèse suivants : le bilan et le tableau de formation de
résultat :
IV.2. RECLASSEMENT DU BILAN (RETRAITEMENT)
Avant l'analyse financière, une préparation des
documents s'impose. Cette préparation est tout d'abord nécessaire
parce que le bilan est établi dans une optique comptable qui ne converge
pas totalement avec la perspective analytique du diagnostic financier. Il nous
appartient de corriger les effets de certains décalages que le
formalisme comptable peut introduire entre la réalité
économique du patrimoine et sa présentation bilancielle.
Pour les bilans de 2015, 2016, et 2017 l'actif nous avons
constaté les retraitements des charges immobilisées qui seront
déduites dans les capitaux propres pour une raison parce qu'elles
constituent des charges qui affectent directement le résultat de
l'entreprise, le compte d'écart de conversion actif est diminué
aux capitaux propres.
Du côté passif, les provisions pour risque
financiers et l'écart de conversion passif sont rattachés aux
capitaux propres
42
a. Présentation des bilans pluriannuels en
milliers de francs congolais courants Tableau N° 6 : Actif du bilan de
2015 à 2017 (francs congolais)
|
ACTIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Frais d'établissement
|
49 174 254
|
35 379 338
|
23 776 969
|
|
Charges à repartir
|
37 564 336
|
34 603 443
|
11 764 472
|
|
Brevets, licences et logiciel
|
2 329
|
2 329
|
2 329
|
|
Autres immobilisations incorporelles
|
93 652 724
|
93 652 724
|
88 013 456
|
|
Terrains
|
421 172 970
|
424 933 976
|
423 588 216
|
|
Bâtiments
|
508 625 709
|
458 097 760
|
413 313 080
|
|
Installations et agencements
|
37 396 728
|
42 131 903
|
57 081 837
|
|
Matériel
|
100 275 477
|
71 211 819
|
69 520 630
|
|
Matériel de transport
|
29 164 974
|
19 393 277
|
13 427 993
|
|
Avances et acomptes versés sur immo
|
|
|
|
|
8 610 142
|
14 837 657
|
12 873 426
|
|
Titres de participation
|
1 811 564 908
|
1 808 339 308
|
1 806 280 062
|
|
Autres immobilisations financières
|
47 748 967
|
58 664 360
|
44 645 988
|
|
TOTAL ACTIF IMMOBILISE
|
3 135 953 618
|
3 061 247 894
|
2 964 288 458
|
|
Actif circulant HAO
|
423 116
|
42 671 132
|
441 068
|
|
Matières premières et autres approvis
|
47 284 957
|
47 257 638
|
32 496 007
|
|
En-cours
|
30 076 669
|
34 952 846
|
33 711 256
|
|
Produits fabriqués
|
21 643 864
|
31 321 463
|
28 688 485
|
|
Fournisseurs, avances versés
|
607 658
|
2 407 433
|
2 003 200
|
|
Clients
|
110 303 616
|
125 721 055
|
136 638 809
|
43
|
Autres créances
|
338 872 267
|
408 746 653
|
581 664 833
|
|
TOTAL ACTIF CIRCULANT (II)
|
549 212 147
|
693 078 220
|
815 643 658
|
|
Banques, chèques postaux, caisse
|
3 391 073
|
|
1
|
670
|
413
|
|
45 753 710
|
|
TOTAL TRESORERIE - ACTIF (III)
|
3 391 073
|
|
1
|
670
|
413
|
|
45 753 710
|
|
Ecarts de conversion-Actif (IV) (perte probable de change)
|
22 781
|
|
2
|
719
|
551
|
|
2 247 056
|
|
TOTAL GENERAL (I+II+III+IV)
|
3 688 579
|
619
|
3
|
758
|
716
|
078
|
3 828 156 882
|
Source : direction de comptabilité
Tableau N°7 : Passif du bilan de 2015 à 2017 (francs
congolais)
|
PASSIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Capital
|
2 905 389 378
|
2 905 389 378
|
2 905 389 378
|
|
Primes et Réserves
|
|
|
|
|
Ecarts de réévaluation
|
308 009 489
|
308 009 489
|
484 591 194
|
|
Report à nouveau + ou -
|
-908 100 131
|
-1 082 157 035
|
-1 099 289 773
|
|
Résultat net de l'exercice (bénéfice ou
perte)
|
-142 385 318
|
-19 456 976
|
-288 572 720
|
|
Autres capitaux propres
|
1 659 590
|
1 659 590
|
1 659 590
|
|
Provisions règlementées et fonds
assimilés
|
1 659 590
|
1 659 590
|
1 659 590
|
|
TOTAL CAPITAUX PROPRES (I)
|
2 164 573 008
|
2 113 444 446
|
2 003 777 669
|
44
|
Emprunts
Dettes financières diverses
Provisions financières pour risques et
charges
|
89 862 789
244 480 678
164 037 236
|
97 316 967
285 290 294
114 123 407
|
104 148 391
479 681 081
118 608 745
|
|
TOTAL DETTES FINANCIERES (II)
|
498 380 703
|
496 730 668
|
702 438 217
|
|
TOTAL RESSOURCES STABLES (I+II)
|
2 662 953 711
|
2 610 175 114
|
2 706 215 886
|
|
Dettes circulantes et ressources HAO
|
71 903 858
|
61 490 222
|
59 901 830
|
|
Clients, avances reçues
|
86 074 885
|
97 482 851
|
102 984 705
|
|
Fournisseurs d'exploitation
|
484 287 311
|
480 646 405
|
471 366 725
|
|
Dettes fiscales
|
105 237 700
|
162 405 431
|
186 527 020
|
|
Dettes sociales
|
195 444 139
|
253 104 166
|
247 341 277
|
|
Autres dettes
|
4 745 650
|
3 911 817
|
3 184 507
|
|
Risques provisionnés
|
22 781
|
252 821
|
2 471 056
|
|
TOTAL PASSIF CIRCULANT (III)
|
947 716 324
|
1 059 293 713
|
1 073 777 120
|
|
Banques, découverts
|
68 985 246
|
66 225 069
|
36 961 718
|
|
TOTAL TRESORERIE - PASSIVE (IV)
|
68 985 246
|
66 225 069
|
36 961 718
|
|
Ecarts de conversion-Passif (V) (gain
probable de change
|
8 924 338
|
23 022 182
|
11 202 158
|
|
TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V)
|
3 688 579 619
|
3 758 716 078
|
3 828 156 882
|
Source : Direction de comptabilité
45
Tableau N° 8 Compte de résultat
restructuré des années 2015, 2016, 2017
|
COMPTE DE RESULTAT
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Ventes des produits fabriqués
|
213 447 440
|
90 253 493
|
144 757 078
|
|
Travaux, services vendus
|
30 064 102
|
21 935 307
|
21 413 258
|
|
Produits accessoires
|
88 406 449
|
69 469 916
|
204 696 775
|
|
CHIFFRES D'AFFAIRES
|
331 917 991
|
181 658 716
|
370 867 111
|
|
Production stockée
|
-66 417 386
|
14 553 775
|
-3 677 790
|
|
Production immobilisée
|
9 183 009
|
8 461 667
|
7 306 361
|
|
Subvention d'exploitation
|
|
|
|
|
Autres produits
|
47 985 920
|
45 493 438
|
48 605 311
|
|
Transfert des charges
|
41 829 853
|
8 294 188
|
3 592 711
|
|
Achat des matières premières
|
14 111 199
|
18 837 113
|
34 392 201
|
|
Autres achats
|
28 367 508
|
25 558 688
|
21 604 836
|
|
Variation de stocks des autres achats
|
33 275 135
|
20 146 555
|
17 899 227
|
|
Transports
|
17 381 682
|
4 206 909
|
13 810 580
|
|
Services extérieurs
|
96 780 207
|
39 174 067
|
91 412 661
|
|
Impôts et taxes
|
48 113 288
|
90 881 707
|
131 216 003
|
|
Autres charges
|
24 882 166
|
16 944 157
|
54 774 251
|
|
VALEUR AJOUTEE
|
59 758 349
|
34 418 400
|
58 001 234
|
|
Charge de personnel
|
101 686 521
|
157 087 279
|
119 342 904
|
|
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION
|
-41 928 172
|
-122 668 879
|
-61 341 670
|
|
Reprise d'amortissement aux provisions
|
15 393 943
|
91 746 223
|
20 475 569
|
46
|
Dotations aux amortissements et aux
provisions
|
161 414 536
|
132 824 959
|
126 466 879
|
|
RESULTAT FINANCIER
|
-30 961 745
|
-24 484 386
|
-39 374 569
|
|
RESULTAT ACTIVITE ORDINAIRE
|
-177 080 657
|
-179 937 813
|
-203 114 838
|
|
Produits des cessions d'immobilisation
|
29 000 392
|
170 000 000
|
14 000 000
|
|
Produits HAO
|
10 000 000
|
1 996 000
|
100 250 000
|
|
Reprises HAO
|
5 506 161
|
308 119
|
192 160
|
|
Valeur comptable des cessions
|
768 233
|
4 675 654
|
182 240 369
|
|
Charges HAO
|
41 717
|
1 077 843
|
311 276
|
|
Dotations HAO
|
1 967 708
|
192 161
|
236 470
|
|
RESULTAT HAO
|
41 728 895
|
-68 345 955
|
166 358 461
|
|
Impôt sur le résultat
|
7 033 556
|
5 877 624
|
17 111 927
|
|
RESULTAT NET
|
-142 385 318
|
-19 456 976
|
-288 572 720
|
Source : nous-mêmes à partir des états
financiers
Tableau N°9 Bilan simplifié en francs
congolais des années 2015, 2016, 2017
|
ACTIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Actif immobilisé
|
3 049 214 928
|
2 991 265 113
|
2 928 747 017
|
|
Actif circulant HAO
|
423 116
|
42 671 132
|
441 068
|
|
Stocks
|
99 006 490
|
113 531 947
|
94 895 748
|
|
Créances
|
449 783 541
|
536 875 141
|
720 306 842
|
|
Trésorerie
|
3 391 073
|
1 670 413
|
45 753 710
|
|
TOTAL ACTIF
|
3 601 818 148
|
3 686 013 746
|
3 790 144 385
|
47
|
PASSIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Capitaux propres
|
2 250 773 111
|
2 177 887 703
|
2 095 576 075
|
|
Dettes financières
|
334 343 467
|
382 607 261
|
583 829 472
|
|
D à CT
|
947 716 324
|
1 059 293 713
|
1 073 777 120
|
|
Trésorerie
|
68 985 246
|
66 225 069
|
36 961 718
|
|
TOTAL PASSIF
|
3 601 818 148
|
3 686 013 746
|
3 686 013 746
|
Source : nous-mêmes à partir des états
financiers
Tableau N°10 Bilan synthétique en francs
congolais des années 2015, 2016, 2017
|
ACTIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Actif immobilisé Actif circulant
|
3 049 214 928
552 603 220
|
2 991 265 113
947 784 633
|
2 928 747 017
861 667 368
|
|
TOTAL ACTIF
|
3 601 818 148
|
3 686 013 746
|
3 790 144 385
|
|
PASSIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Capitaux permanent D à CT
|
2 585 116 578
1 016 701 570
|
2 560 494 964
1 125 518 782
|
2 679 405 547
1 110 738 838
|
|
TOTAL PASSIF
|
3 601 818 148
|
3 686 013 746
|
3 790 144 385
|
Source : nous-mêmes à partir des états
financiers
48
Tableau N°11 Bilan cristallisé en francs
congolais des années 2015, 2016, 2017
|
ACTIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Actif immobilisé
|
84.66%
|
81.15%
|
77.27%
|
|
Actif circulant
|
15.34%
|
19.85%
|
23.73%
|
|
TOTAL ACTIF
|
100%
|
100%
|
100%
|
|
PASSIF
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Capitaux permanents
|
71.77%
|
69.47%
|
70.69%
|
|
D à CT
|
28.23%
|
30.53%
|
29.31%
|
|
TOTAL PASSIF
|
100%
|
100%
|
100%
|
Source : nous-mêmes à partir des états
financiers Détermination de l'amortissement
Tableau N°12 Présentation de l'amortissement et
provisions
|
DESIGNATION
|
2015
|
|
|
2016
|
|
|
2017
|
|
|
|
Amortissement/Provision
|
1 203
|
210
|
632
|
1 255
|
369
|
896
|
1 315
|
288
|
390
|
Source : nous même
Analyse de l'amortissement et des différents soldes
intermédiaires de gestion
49
Tableau N°13 Présentation des actifs
immobilisés et leur amortissement
|
Années/Intitulés
|
2016
|
2017
|
|
Terrain
|
517 567 096
|
529 166 834
|
|
Amortissement
|
92 633 120
|
105 578 618
|
|
Valeur terrain net
|
424 933 976
|
423 588 216
|
|
Bâtiment
|
877 094 075
|
869 807 817
|
|
Amortissement
|
418 996 315
|
456 494 737
|
|
Valeur bâtiment net
|
458 097 760
|
413 313 080
|
|
Installation et agencement
|
46 777 897
|
62 228 943
|
|
Amortissement
|
4 645 994
|
5 147 106
|
|
Valeur installation et agencement net
|
42 131 903
|
57 081 837
|
|
Matériel
|
531 632 341
|
536 772 481
|
|
Amortissement
|
460 420 422
|
467 251 851
|
|
Valeur matériel net
|
71 211 819
|
69 520 630
|
|
Matériel de transport
|
117 155 027
|
116 592 076
|
|
Amortissement
|
97 761 750
|
103 164 083
|
|
Valeur matériel de transport net
|
19 393 277
|
13 427 993
|
|
Avances et acomptes versés sur immobilisation
|
17 497 971
|
15 101 441
|
|
Amortissement
|
2 660 314
|
2 228 015
|
|
Valeur Avances et acomptes versés/immob
|
14 837 675
|
12 873 426
|
Source : nous-mêmes à partir des bilans 2016,
2017
50
Explication
Nous remarquons que la Générale des
Carrières et des Mines respecte le principe de maintien de son capital
physique en y appliquant les amortissements ainsi presque tous les actifs
immobilisés corporelles de la Générale des
Carrières des Mines ont subi l'amortissement excepté ceux
incorporelles.
Tableau N°14 Détermination du chiffre
d'affaires
|
Intitulé
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Ventes des produits finis
|
213 447 440
|
90 253 493
|
144 757 078
|
|
+Travaux, services vendus
|
30 064 102
|
21 935 307
|
21 413 258
|
|
+Produits accessoires
|
88 406 449
|
69 469 916
|
204 696 775
|
|
CHIFFRES D'AFFAIRES
|
331 917 991
|
181 658 716
|
370 867 111
|
Source : nous même sur base du compte de résultat
Explication
Nous observons que le chiffre d'affaires de la
Générale des Carrières et des Mines était de 331
971 991fc en 2015 puis a baissé de 181 658 716fc en 2014 suite à
une baisse de vente de ses produits fabriqués. Mais ça augmente
en 2017 de 370 867 111fc cela est dû aux ventes des produits accessoires
qui ne sont pas les activités principales de la
société.
51
? DETERMINATION DE L'AUTOFINANCEMENT
Tableau N°15 L'autofinancement de
maintien
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Provisions financières pour risque
|
164 037 236
|
114 123 407
|
118 608 745
|
|
+ Amortissements
|
1 018 852 918
|
1 095 927 018
|
1 158 673 513
|
|
+ Provision pour dépréciation/Immo
|
93 397 494
|
78 881 536
|
75 686 302
|
|
+ Dépréciation et risques provisionnés
|
22 781
|
252 821
|
247 156
|
|
+ Provisions règlementées
|
1 659 590
|
1 659 590
|
1 659 590
|
|
Autofinancement de maintien
|
1 277 970 019
|
1 290 844 372
|
1 357 099 206
|
Source : nous même à partir des états
financiers
Explication :
L'autofinancement de maintien permet la conservation des
biens, des patrimoines et du niveau d'activité d'une part en observant
ce tableau ci-haut, nous réalisons que la GECAMINES dispose d'un
autofinancement de maintien important à la hauteur de 1 277 970 019fc en
2015, 1 290 844 372fc en 2016 et 1 357 099 206fc en 2017.
Tableau N°16 Détermination de la part des
amortissements sur l'autofinancement de
Amortissements
maintien= x100
Autofinancement de maintien
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
|
|
2016
|
|
|
2017
|
|
|
|
Amortissement
|
|
1 018
|
852
|
918
|
1 095
|
927
|
018
|
1 158
|
673
|
513
|
|
Autofinancement maintien
|
de
|
1 277
|
970
|
019
|
1 290
|
844
|
372
|
1 357
|
099
|
206
|
|
Total
|
|
80%
|
|
|
85%
|
|
|
85%
|
|
|
Source : A partir du tableau N°15
52
Graphique N°1 la part des amortissements sur
autofinancement de maintien
400000000
200000000
600000000
800000000
1,6E+09
1,4E+09
1,2E+09
1E+09
0
2015 2016 2017
Amortissement Autofinancement de maintien
Titre du graphique
Explication de la part des amortissements sur l'autofinancement
de maintien en Franc
Après une étude, nous avons constaté que
les amortissements ont une grande partie de l'autofinancement de maintien dont
en 2015 présente de 1 018 852 918fc sur 1 277 970 019fc, en 2016 donne 1
095 927 018fc sur 1 290 844 372fc et en 2017 ça présente 1 158
673 513fc sur 1 357 099 206fc.
Titre du graphique
|
120 100 80 60 40 20
0
|
|
|
|
2015 2016 2017
Amortissement autofinancement de maintien
|
Graphique N°2 Le part des amortissements sur
l'autofinancement de maintien en %
53
Explication de la part des amortissements sur
l'autofinancement de maintien en %
Après une étude, nous avons constaté que
les amortissements à une grande partie de l'autofinancement de maintien
dont en 2015 présente 80%, en 2016 donne 85% et en 2017 ça
représente 85%.
Tableau N°17 L'autofinancement
d'expansion
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Reserve
|
0
|
0
|
0
|
|
+ Report à nouveau
|
-908 100 131
|
-1 082 157 035
|
-1 099 289 773
|
|
+ Résultat Net
|
-142 385 318
|
-19 456 976
|
-288 572 720
|
|
+ Provision non règlementée
|
0
|
0
|
0
|
|
Autofinancement d'expansion
|
-1 050 485 449
|
-1 101 614 011
|
-1 387 862 493
|
Source : nous même à partir des états
financiers
Explication :
En disposant d'un niveau important de l'autofinancement
d'expansion, l'entreprise augmente le niveau de ses activités et de sa
production. Dans le cadre de notre travail, cet indicateur clignote en rouge,
l'entreprise tend difficilement à la croissance si elle compte sur les
ressources de ses activités.
Tableau N°18 L'autofinancement global
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Autofinancement de maintien
|
1 277 970 019
|
1 290 844 372
|
118 608 745
|
|
+Autofinancement d'expansion
|
-1 050 485 449
|
-1 101 614 011
|
-1 387 862 493
|
|
Autofinancement Global
|
227 484 570
|
189 230 361
|
-30 763 287
|
Source : nous même à partir des états
financiers
54
Graphique N°3 : La part de l'autofinancement de
maintien sur l'autofinancement global
Titre du graphique
1,5E+09
1E+09
500000000
0
2015 2016 2017
-5E+08
-1E+09
-1,5E+09
-2E+09
Autofinancement de maintien autofinancement d'expansion
autofinancement global
Explication
L'autofinancement global est la résultante de
l'autofinancement de maintien et d'expansion. Au regard de ce tableau,
l'entreprise possède un autofinancement positif dans les deux
premières années suite à une hausse de l'autofinancement
de maintien de 227 484 570fc en 2015, de 189 230 361fc en 2016 et de -30 763
287fc en 2017 qui a chuté suite à une baisse de l'autofinancement
de maintien.
Tableau N°19 Détermination de la valeur
ajoutée
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
|
2016
|
|
2017
|
|
|
Valeur Ajoutée
|
59 758
|
349
|
34 418
|
400
|
58 001
|
234
|
Source : nous même à partir du compte de
résultat
Explication
Nous remarquons que la Générale des
carrières des mines a créé des richesses qui l'avaient
permis de rémunérer ses personnels et même rembourser ses
dettes dans les années de notre étude notamment 2015, 2016, 2017
avec les montants respectivement 59 758 349fc, 34 418 400fc, 58 001 234fc.
55
DETERMINATION DE LA CAPACITE
D'AUTOFINANCEMENT
Tableau N°20 Capacité
d'autofinancement
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Résultat Net de la période
|
-142 385 318
|
-19 456 976
|
-288 572 720
|
|
+ Dotation aux amorts, prov, déprec
|
161 414 536
|
132 824 959
|
126 466 879
|
|
-Reprise aux amorts, prov, deprec
|
-15 393 943
|
-91 746 223
|
-20 475 569
|
|
-Quotte part des subventions
|
0
|
0
|
0
|
|
#177;Résultat sur cession
|
+29 000 392
|
+170 000 000
|
+14 000 000
|
|
= Capacité d'autofinancement
|
32 635 667
|
191 621 760
|
-168 581 410
|
Source : nous même à partir des états
financiers
Explication
Ce tableau nous montre l'évolution de la
capacité d'autofinancement pour la période de 2015 à 2017.
Il représente le surplus monétaire net global, ce net est
calculé après impôt, cet indicateur nous permet de dire que
la Gécamines a dégagé des ressources internes de
financement de sa propre activité en mesurant la possibilité qu'a
cette entreprise à payer ses dettes. L'entreprise a dégagé
des ressources internes positives dans les années 2015, 2016 de 32 635
667fc, 191 621 760fc et une ressource interne négative en 2017 de -168
581 410fc.
Tableau N° 21 Impact des amortissements sur le flux
Net de trésorerie
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
2016
|
2017
|
|
Résultat net
|
-142 385 318
|
-19 456 976
|
-288 572 720
|
|
+ Dotations aux amortissements
|
161 414 536
|
132 824 959
|
126 466 879
|
|
-Reprises sur dot aux amortissements
|
-15 393 943
|
-91 746 223
|
20 475 569
|
|
Flux net de trésorerie (Cash-Flow)
|
3 635 275
|
21 632 760
|
-182 581 410
|
Source : nous même à partir des états
financiers
56
Explication
Nous remarquons que le cash-flow de la Gécamines est
toujours positif dans les années 2015et 2016 respectivement de 3 635
275fc et de 21 632 760fc, mais un résultat négatif de - 182 581
410fc en 2017. Cela nous pousse à dire que l'entreprise disposait de
flux de trésorerie nécessaire dans les années 2015 et 2016
pouvant lui permettre de financer certains investissements pendant ces deux
années où le flux net de trésorerie est positif.
Tableau N°22 Détermination de
l'indépendance financière = capitaux propres x
100
total bilan
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
|
|
2016
|
|
|
2017
|
|
|
|
Capitaux propres
|
2 250
|
773
|
111
|
2 177
|
887
|
703
|
2 095
|
576
|
975
|
|
Total bilan
|
3 688
|
579
|
619
|
3 758
|
716
|
078
|
3 828
|
156
|
882
|
|
Indépendance financière
|
62%
|
|
|
60%
|
|
|
56%
|
|
|
Source : nous même à partir des états
financiers
Tableau N°23 Détermination de la
dépendance financière=
dettes totales x 100 total
bilan
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
|
|
2016
|
|
|
2017
|
|
|
|
Dettes totales
|
1 351
|
045
|
037
|
1 508
|
126
|
043
|
1 694
|
568
|
310
|
|
Total bilan
|
3 688
|
579
|
619
|
3 758
|
716
|
078
|
3 828
|
156
|
882
|
|
Dépendance financière
|
38%
|
|
|
40%
|
|
|
44%
|
|
|
Source : nous même à partir des états
financiers
Explication de l'indépendance et de la
dépendance financière
L'entreprise tend à l'indépendance
financière grâce à ses capitaux propres, néant moins
cette indépendance ne doit pas être une cause de garder des
ressources hoasives dans l'entreprise. Nous avons constaté que la
Générale des Carrières des Mines est indépendante
financièrement pour ces années de notre étude de 62% en
2015, de 60% en 2016 et de 56% en 2017. Ladite entreprise est dépendante
financièrement de 38% en 2015, de 40% en 2016 et 44% en 2017.
Les résultats obtenus après le traitement et
analyse des données montrent que l'entreprise dispose un niveau
important de l'autofinancement de maintien suite à ses amortissements
réguliers.
57
?????????? ??????????
Tableau N°24 Détermination de la
solvabilité=
???????????? ??????????????
|
DESIGNATION/ANNEES
|
2015
|
|
|
2016
|
|
|
2017
|
|
|
|
Total bilan
|
3 688
|
579
|
619
|
3 758
|
716
|
078
|
3 828
|
156
|
882
|
|
Dettes totales
|
1 351
|
045
|
037
|
1 508
|
126
|
043
|
1 694
|
568
|
310
|
|
Solvabilité
|
2.73
|
|
|
2.49
|
|
|
2.26
|
|
|
Source : nous même à partir des états
financiers
Explication
Le standard étant de 1, la solvabilité de la
Gécamines est largement supérieure à la moyenne
exigée. Ce qui est bon pour l'entreprise qui est à mesurer de
rembourser ses dettes 2.73 fois en 2015, 2.49 fois en 2016 et 2.26 fois en
2017.
INTERPRETATION DES RESULTATS
L'autofinancement de maintien est la partie de
l'autofinancement global nécessaire pour maintenir ou conserver le
patrimoine de l'entreprise au niveau des biens déjà acquis ou au
niveau de son activité, la diminution de bénéfice qui en
résulte réduit d'autant les possibilités de distribution
de ces bénéfices, peuvent être considérées
comme autofinancement de maintien, il s'avère d'un élément
ou paramètre indispensable et nécessaire à la bonne
continuité de l'exploitation de l'entreprise et de son existence
même.
Nous avons observé que le chiffre d'affaires de la
Générale des Carrières et des Mines était de 331
971 991fc en 2015 puis a baissé de 181 658 716fc en 2014 suite à
une baisse de vente de ses produits fabriqués. Mais ça augmente
en 2017 de 370 867 111fc cela est dû aux ventes des produits aussi
accessoires qui ne sont pas les activités principales de la
société.
En outre nous avons remarqué que la
Générale des carrières des mines a créé des
richesses qui l'avaient permis de rémunérer ses personnels et
même rembourser ses dettes dans les années de notre étude
notamment 2015, 2016, 2017 avec les montants respectivement 59 758 349fc, 34
418 400fc, 58 001 234fc.
58
Dans les trois années d'étude dont 2015, 2016,
2017 nous trouvons que les amortissements couvrent une grande partie de
l'autofinancement de maintien de la Générale des carrières
des mines respectivement de 80%, 85% et 85%.
DISCUSSIONS
MBUYA KUZANGA OLIVIER (2017), dans son travail intitulé
« l'amortissement et son incidence sur l'autofinancement de maintien d'une
entreprise industrielle » il cherchait de savoir quel est le niveau
d'impact des amortissements sur l'autofinancement de maintien d'une entreprise
publique
Au-delà de ses analyses, il conclut en disant que les
amortissements ont un impact positif sur l'autofinancement de maintien de la
SNCC.
En effet, au regard de notre revue de littérature et
des théories mobilisées en amont, l'autofinancement de maintien
est la partie de l'autofinancement global nécessaire pour maintenir ou
conserver le patrimoine de l'entreprise au niveau des biens déjà
acquis ou au niveau de son activité, la diminution de
bénéfice qui en résulte réduit d'autant les
possibilités de distribution de ces bénéfices, peuvent
être considérées comme autofinancement de maintien, il
s'avère d'un élément ou paramètre indispensable et
nécessaire à la bonne continuité de l'exploitation de
l'entreprise et de son existence même.
Quant à nous, selon le contexte de notre étude,
nous disons que l'autofinancement de maintien doit être en partie
assuré par les amortissements. Bien que ceci soit admis
scientifiquement, nous ajoutons aussi que l'entreprise doit beaucoup viser sur
l'autofinancement de maintien dans le maintien de ses outils de production ou
d'exploitation. En visant sur cet autofinancement, l'entreprise
développera ses activités de production en terme
fidélisation de la clientèle afin d'accroitre son rendement.
Ces dernières accrues, permettront de couvrir les
dépenses fiscales et dégager ainsi une marge
sécurité appelée « bénéfice », de
cette marge ou bénéfice, l'entreprise doit se constituer des
épargnes ou réserves et report qui lui permettront de les
réinvestir à nouveau de ses activités.
59
| 
