Politique de change et équilibre extérieur en rd congo, une analyse empirique par la modélisation var de 1988 à 2020

CHAPITRE III

ANALYSE EMPRIQUE DES EFFETS DE LA POLITIQUE DE CHANGE SUR L'EQUILIBRE EXTERIEUR EN RDC

L'objectif de ce chapitre est d'appréhender de façon empirique la validité de l'hypothèse selon laquelle la transmission des effets de la politique de change sur le solde de la balance commerciale. Etant donné que l'ensemble des décideurs et les dirigeants de la Banque Centrale du Congo travaillent dans un climat de grande incertitude quant à l'évolution immédiate et future des différentes variables macro-économiques. En effet, depuis l'accession de la RD Congo à la souveraineté internationale, son économie a connu une période des mutations structurelles. Appréhender les chocs qui touchent en permanence le secteur extérieur de l'économie congolaise, et d'évaluer leur ampleur est une tâche exigeante. Afin de répondre à notre question, nous proposons d'étudier empiriquement la dynamique de la transmission de la politique de change sur le solde de la balance commerciale. L'approche la plus courante qui permet d'identifier ces chocs, est la technique du vecteur auto- régressif.

Ce chapitre sera organisé de façon suivante : d'abord, nous passerons en revue la spécification de ce modèle (VAR), entre autresla nécessité du modèle VARet la représentation du modèle VAR ; et enfin, nous traiterons sur l'évaluation empirique des effetsde la politique de change (taux change) sur le solde de la balance commerciale en RD Congo.

3.1.SPECIFICATION DU MODELE VECTORIEL AUTOREGRESSIF (VAR)

La modélisation VAR repose toutefois sur l'hypothèse que l'évolution de l'économie peut être bien approchée par la description du comportement dynamique d'un vecteur de k variables dépendant linéairement du passé. Elle a été introduite en économétrie en 1980 par Sims comme une alternative aux modèles à équations simultanées.

Au regard de la période, ces modèles ont donné des résultats très médiocres, notamment en termes de prévisions et ont suscité un grand nombre de critiques au sujet de la simultanéité des relations et de l'exogénéité des variables. La modélisation VAR permet, sans recourir à une théorie économique en amont, d'avoir un cadre relativement bien adapté pour notre étude, et permet d'analyser l'efficacité des politiques macroéconomiques.

3.1.1.Nécessité du modèle VAR18(*) ?

La modélisation VAR dont l'introduction en économétrie remonte en 1980 (Sims), se voulait une alternative aux modèles à équations simultanées.. La modélisation VAR permet, sans recourir à une théorie économique en amont, d'avoir un cadre relativement bien adapté pour notre étude. Elle repose toutefois sur l'hypothèse que l'évolution de l'économie peut être bien approchée par la description du comportement dynamique d'un vecteur de k variables dépendant linéairement du Au regard de la période, ces modèles ont donné des résultats très médiocres, notamment en termes de prévisions et ont suscité un grand nombre de critiques au sujet de la simultanéité des relations et de l'exogénéité des variables passé.

* ¹⁸KOTO PUKUMUNA Bien-aimé, « l'évaluation des effets de la politique monétaire sur le secteur réel en RD Congo : une analyse empirique par la modélisation VAR », mémoire de DEA, UNIKIN/FASEG, 2010, P.83.