3.2.6.3.1. Analyse des
réponses de la variable du solde la balance commerciale suite au choc de
la variation du taux de change
Tableau 3.5Réponses de la variation du solde de
la balance commerciale suite au choc de la variation du taux de change de
1%
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Réponse de VSBC
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Périodes
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Choc sur VTCH
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1
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0
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2
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-1,19361
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3
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-1,22196
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4
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-0,24734
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5
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-0,02765
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6
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0,41734
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7
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0,47516
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8
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0,14767
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9
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0,50592
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10
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0,02072
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Source : l'auteur, à l'aide du logiciel
Eviews 7
Graphique 3.6
Réponses de la variation du solde de la balance commerciale suite au
choc de la variation du taux de change de 1%
Source : l'auteur, à l'aide du logiciel
Eviews 7
L'analyse du tableauet de la figure ci -dessus montre que la
réponse de lavariation du solde de la balance commerciale suite au choc
de la dépréciation du taux de change n'est pas
instantanée. Les réponses commencent à partir de la
deuxième année avec une réponse négative
jusqu'à la cinquième année. Le processus
d'orthogonalisation fait augmenter la variation du solde de la balance
commerciale à partir de la sixième année. En effet, un
choc de 1% sur la dépréciation du taux de change fait varier la
variation du solde de la balance commerciale de 0% à la période
année, de -1,194% à la deuxième année, en moyenne
de 0,009% entre la troisième année et la dixième
année. Ainsi, nous remarquons que ces réponses ne donnent pas les
effets attendus par les autorités.
Théoriquement parlant, une dépréciation
(ou dévaluation) de la monnaie nationale vis-à-vis de la devise
considérée entraine l'amélioration du solde de la balance
commerciale (excédentaire) en rendant les exportations plus
compétitives à l'étranger par le biais de la baisse du
prix des produits nationaux au reste du monde. Par contre, une
appréciation (ou évaluation) de la monnaie nationale produit les
effets contraires. Autrement dit : la dévaluation a deux effets :
d'abord un effet prix qui se traduit par une hausse immédiate des prix
relatifs des importations et ensuite un effet quantité qui rende plus
compétitif les biens domestiques. On s'attend donc à une hausse
des exportations et à une baisse des importations. L'effet positif sur
le solde commercial dépend sur des effets prix et quantité. Sur
le court terme (6mois), la balance commerciale se dégrade. En effet ;
après la dévaluation, les autorités ne peuvent pas ajuster
immédiatement la variation des quantités sur les prix à
cause des besoins de produits de premières nécessités
comme le pétrole et certains produits alimentaires. Mais à long
terme, on s'attend à ce que l'effet quantité l'emporte sur
l'effet prix.
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