Chapitre 4 Analyse
financière et outils décisionnels des Ets Fondatechniques
1 Projections et prévisions financières
Les prévisions financières est une partie
essentielle des plan d'affaires, elles permettent aux financeurs d'avoir une
estimation des résultats et des chiffres d'affaires futurs. Les
prévisions donnent une appréciation sur la capacité de
remboursement des emprunteurs. Elles s'appuient en toute logique sur les
réalisations et évolutions antérieures des
résultats et ventes, il s'agit tout simplement de s'appuyer sur le
passé pour rebondir sur le futur.
Démarche de l'analyse prévisionnelle
La démarche prévoit la compilation de
l'information des trois années comptables, les deux dernières
années ont été retenues pour établir la moyenne
car le mode d'opération a été changé en 2006
(changement du nombre de salariés). Nous avons établi un
accroissement moyen du chiffre d'affaires de 4% pour 2008,10 % pour 2009 et
2001 et 15 % pour 2010. Nous avons révisé certains postes de
dépenses à la baisse, tenant compte des informations
approximatives fournies quant aux dépenses personnelles de
l'administration actuelle.
Un accroissement du chiffre d'affaires dans le
temps permettrait d'accroître la disponibilité des sommes pouvant
servir au remboursement d'acquisition. Les résultats
prévisionnels sont présentés dans les tableaux
suivants :
Résultats antérieurs
|
2005
|
Ratio
|
2006
|
Ratio
|
2007
|
Ratio
|
Moyenne
|
|
Chiffre d'affaires annuel
|
969 135,00 $
|
|
1 029 283,00 $
|
5,84%
|
1 054 204,00 $
|
2,36%
|
Deux dernières années
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coût des services vendus
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Sous traitance
|
523 709,00 $
|
54,04%
|
355 249,00 $
|
34,51%
|
381 972,00 $
|
36,23%
|
35,37%
|
|
Main d'oeuvre directe
|
23 537,00 $
|
2,43%
|
114 461,00 $
|
11,12%
|
99 669,00 $
|
9,45%
|
10,29%
|
|
Stocks / achats
|
45 856,00 $
|
4,73%
|
109 484,00 $
|
10,64%
|
129 484,00 $
|
12,28%
|
11,46%
|
|
Salaires des vendeurs
|
|
0,00%
|
49 605,27 $
|
4,82%
|
49 605,00 $
|
4,71%
|
4,76%
|
|
Administration et frais d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Salaires de l'administration
|
116 816,00 $
|
12,05%
|
130 474,73 $
|
12,68%
|
144 223,00 $
|
13,68%
|
13,18%
|
|
Honoraires à l'administrateur
|
75 000,00 $
|
7,74%
|
50 000,00 $
|
4,86%
|
- $
|
0,00%
|
2,43%
|
|
Déplacements et représentations
|
25 393,00 $
|
2,62%
|
35 072,00 $
|
3,41%
|
23 784,00 $
|
2,26%
|
2,83%
|
|
Entretien et réparation
|
10 038,00 $
|
1,04%
|
18 150,00 $
|
1,76%
|
24 328,00 $
|
2,31%
|
2,04%
|
|
Location d'équipement
|
429,00 $
|
0,04%
|
5 201,00 $
|
0,51%
|
5 380,00 $
|
0,51%
|
0,51%
|
|
Télécom
|
10 719,00 $
|
1,11%
|
9 265,00 $
|
0,90%
|
15 548,00 $
|
1,47%
|
1,19%
|
|
Assurances
|
6 211,00 $
|
0,64%
|
10 236,00 $
|
0,99%
|
10 120,00 $
|
0,96%
|
0,98%
|
|
Taxes et permis
|
2 447,00 $
|
0,25%
|
1 858,00 $
|
0,18%
|
1 404,00 $
|
0,13%
|
0,16%
|
|
Cotisations
|
|
0,00%
|
|
0,00%
|
1 975,00 $
|
0,19%
|
0,09%
|
|
Frais de bureau
|
|
0,00%
|
|
0,00%
|
1 266,00 $
|
0,12%
|
0,06%
|
|
Papeterie& fournitures
|
12 538,00 $
|
1,29%
|
16 422,00 $
|
1,60%
|
17 531,00 $
|
1,66%
|
1,63%
|
|
Publicité
|
42 057,00 $
|
4,34%
|
42 118,00 $
|
4,09%
|
47 725,00 $
|
4,53%
|
4,31%
|
|
Services profess.
|
17 260,00 $
|
1,78%
|
17 484,00 $
|
1,70%
|
20 873,00 $
|
1,98%
|
1,84%
|
|
Loyer
|
10 400,00 $
|
1,07%
|
14 100,00 $
|
1,37%
|
16 615,00 $
|
1,58%
|
1,47%
|
|
Mauvaises créances
|
7 665,00 $
|
0,79%
|
2 166,00 $
|
0,21%
|
12 925,00 $
|
1,23%
|
0,72%
|
|
intérêts et frais banc.
|
5 398,00 $
|
0,56%
|
10 288,00 $
|
1,00%
|
4 390,00 $
|
0,42%
|
0,71%
|
|
Pénalités et intérêts
|
|
0,00%
|
|
0,00%
|
8 647,00 $
|
0,82%
|
0,41%
|
|
Perte sur dispo. Actif
|
- $
|
0,00%
|
1 153,00 $
|
0,11%
|
8 474,00 $
|
0,80%
|
0,46%
|
|
Gain sur dispo. Actif
|
(2 800,00) $
|
-0,29%
|
-
|
0,00%
|
(4 020,00) $
|
0,38%
|
-0,19%
|
|
Amort. des immo
|
34 027,00 $
|
3,51%
|
41 370,00 $
|
4,02%
|
19 769,00 $
|
1,88%
|
2,95%
|
|
Total
|
966 700,00 $
|
99,75%
|
1 034 157,00 $
|
100,47%
|
1 041 687,00 $
|
98,81%
|
99,64%
|
|
Bénéfices av. impôt
|
2 435,00 $
|
0,25%
|
(4 874,00) $
|
-0,47%
|
12 517,00 $
|
1,19%
|
0,36%
|
Résultats prévisionnels
|
Moyenne
Ajustée
|
Prévu
2008
|
Prévu
2009
|
Prévu
2010
|
Prévu
2011
|
|
Taux d'évolution
|
|
|
10%
|
15%
|
10%
|
|
Chiffre d'affaires annuel
|
4,10%
|
1 097 466,65 $
|
1 207 213,32 $
|
1 388 295,31 $
|
1 527 124,84 $
|
|
Travaux d'expertise
|
|
|
100 000,00 $
|
115 000,00 $
|
126 500,00 $
|
|
Total
|
|
1 097 466,65 $
|
1 307 213,32 $
|
1 503 295,31 $
|
1 653 624,84 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Coût des services vendus
|
|
|
|
|
|
|
Sous traitance
|
33,00%
|
362 163,99 $
|
398 380,39 $
|
458 137,45 $
|
503 951,20 $
|
|
Sous traitance travaux d'expertise
|
|
|
60 000,00 $
|
69 000,00 $
|
75 900,00 $
|
|
Main d'oeuvre directe
|
9,00%
|
98 772,00 $
|
108 649,20 $
|
124 946,58 $
|
137 441,24 $
|
|
Stocks / achats
|
9,45%
|
103 710,60 $
|
114 081,66 $
|
131 193,91 $
|
144 313,30 $
|
|
Salaires des vendeurs
|
7,99%
|
87 660,15 $
|
96 426,16 $
|
110 890,09 $
|
121 979,10 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Administration et frais d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
Salaires de l'administration
|
9,60%
|
105 356,80 $
|
115 892,48 $
|
133 276,35 $
|
146 603,98 $
|
|
Déplacements et représentations
|
2,00%
|
21 949,33 $
|
24 144,27 $
|
27 765,91 $
|
30 542,50 $
|
|
Entretien et réparation
|
1,50%
|
16 462,00 $
|
18 108,20 $
|
20 824,43 $
|
22 906,87 $
|
|
Location d'équipement
|
0,45%
|
4 938,60 $
|
5 432,46 $
|
6 247,33 $
|
6 872,06 $
|
|
Télécom
|
0,55%
|
6 036,07 $
|
6 639,67 $
|
7 635,62 $
|
8 399,19 $
|
|
Assurances
|
1,00%
|
10 974,67 $
|
12 072,13 $
|
13 882,95 $
|
15 271,25 $
|
|
Taxes et permis
|
0,15%
|
1 646,20 $
|
1 810,82 $
|
2 082,44 $
|
2 290,69 $
|
|
Cotisations
|
0,09%
|
987,72 $
|
1 086,49 $
|
1 249,47 $
|
1 374,41 $
|
|
Frais de bureau
|
0,11%
|
1 207,21 $
|
1 327,93 $
|
1 527,12 $
|
1 679,84 $
|
|
Papeterie et fournitures
|
1,25%
|
13 718,33 $
|
15 090,17 $
|
17 353,69 $
|
19 089,06 $
|
|
Publicité
|
4,00%
|
43 898,67 $
|
48 288,53 $
|
55 531,81 $
|
61 084,99 $
|
|
Services professionnels
|
3,50%
|
38 411,33 $
|
42 252,47 $
|
48 590,34 $
|
53 449,37 $
|
|
Loyer
|
1,50%
|
16 462,00 $
|
18 108,20 $
|
20 824,43 $
|
22 906,87 $
|
|
mauvaises créances
|
0,45%
|
4 938,60 $
|
5 432,46 $
|
6 247,33 $
|
6 872,06 $
|
|
Intérêts et frais banc.
|
0,55%
|
6 036,07 $
|
6 639,67 $
|
7 635,62 $
|
8 399,19 $
|
|
Intérêts sur PPE
|
|
|
28 213,36 $
|
22 604,83 $
|
16 362,37 $
|
|
Amort des immo
|
2,00%
|
21 949,33 $
|
24 144,27 $
|
27 765,91 $
|
30 542,50 $
|
|
Total
|
88,14%
|
967 279,67 $
|
1 152 221,00 $
|
1 315 213,61 $
|
1 438 232,03 $
|
|
bénéfices av. impôt
|
|
130 186,98 $
|
154 992,32 $
|
188 081,70 $
|
215 392,81 $
|
Bilan
|
Actif
|
2005
|
2006
|
2007
|
|
Court terme
|
|
|
|
|
Encaisse
|
34 199,00
|
20 397,00
|
3 451,00
|
|
Clients et autres débiteurs
|
19 601,00
|
10 201,00
|
6 562,00
|
|
Impôts sur le revenu
|
9 635,00
|
673,00
|
|
|
Stocks
|
3 604,00
|
3 354,00
|
7 268,00
|
|
Immobilisations
|
100 092,00
|
157 102,00
|
132 167,00
|
|
Avances à une société
contrôlée par le même actionnaire sans intérêts
ni modalités de remboursement
|
75 721,00
|
168 352,00
|
168 352,00
|
|
Total
|
242 852,00
|
360 079,00
|
317 800,00
|
|
|
|
|
|
Passif
|
2005
|
2006
|
2007
|
|
Court terme
|
|
|
|
|
Emprunt bancaire
|
-
|
-
|
7 201,00
|
|
Fournisseurs et autres créditeurs
|
39 069,00
|
75 315,00
|
68 938,00
|
|
Versements sur dettes à long terme
|
8 437,00
|
23 789,00
|
14 495,00
|
|
Impôts sur les bénéfices à payer
|
|
|
1 505,00
|
|
Dette a long terme
|
7 263,00
|
64 484,00
|
37 321,00
|
|
Avance des administrateurs, sans intérêts ni
modalités de remboursement
|
32 000,00
|
45 000,00
|
25 837,00
|
|
Impôts futurs
|
|
|
9 443,00
|
|
|
|
|
|
|
Avoir des actionnaires
|
|
|
|
|
Capital actions
|
10 000,00
|
10 000,00
|
10 000,00
|
|
Bénéfices non repartis
|
146 083,00
|
141 491,00
|
143 060,00
|
|
Total
|
242 852,00
|
360 079,00
|
317 800,00
|
Situation des bénéfices
|
2005
|
2006
|
2007
|
|
Bénéfice avant impôt
|
2 435,00
|
(4 874,00)
|
12 517,00
|
|
Impôt sur les sociétés
|
919,00
|
(282,00)
|
10 948,00
|
|
Bénéfice net
|
1 516,00
|
(4 592,00)
|
1 569,00
|
|
Bénéfices non repartis au début de
l'exercice
|
144 567,00
|
146 083,00
|
141 491,00
|
|
Bénéfices non repartis à la fin de
l'exercice
|
146 083,00
|
141 491,00
|
143 060,00
|
Tableau d'amortissement du prêt
|
Taux d'intérêt
|
11%
|
Montant du prêt
|
300 000,00
|
|
|
Solde d'ouverture
|
Paiement prévu
|
Intérêts
|
Principal
|
Solde de clôture
|
|
|
|
|
|
300 000,00
|
|
2008
|
|
300 000,00
|
25 945,16
|
10 550,63
|
15 394,53
|
284 605,47
|
|
2009
|
|
284 605,47
|
77 835,48
|
28 213,36
|
49 622,12
|
234 983,35
|
|
2010
|
|
234 983,35
|
77 835,48
|
22 604,83
|
55 230,65
|
179 752,70
|
|
2011
|
|
179 752,70
|
77 835,48
|
16 362,37
|
61 473,11
|
118 279,59
|
|
2012
|
|
118 279,59
|
77 835,48
|
9 414,38
|
68 421,10
|
49 858,49
|
|
2013
|
|
49 858,49
|
51 890,48
|
2 031,99
|
49 858,49
|
-
|
|
|
