Problematique de refinancement au Rwanda

Tableau N°5: Comparaison de systèmes de refinancement de EBB, BRD et de AFRIcap Fund

Système de financement	Forme institutionnelle	Stratégies d'intervention	Outils d'intervention	Services offerts	Observations
Système de refinancement de l'EBB	Unité spécialisée dans une banque commerciale complétée par les alliances stratégiques avec les IMF	Soutien à l'augmentation et au renforcement du fonds de crédit des IMF	Prêts directs aux IMF	Prêts à court terme	Les modalités de financement des banques commerciales, la méconnaissance du secteur de la microfinance et les statuts juridiques des IMF restent les principaux éléments qui entravent le développement de ce système.
	La forme juridique de la banque est la SA privée	Partenariat EBB-IMF pour le financement des clients dont le montant dépasse le plafond de l'IMF	Financement direct des projets des clients des IMF
		Développement des produits de microfinance
Système de refinancement de la BRD	Unité spécialisée dans une Banque de développement complétée par des alliances stratégiques avec les IMF	Refinancement des IMF et associations professionnelles des producteurs	Prêt direct aux IMF et aux associations professionnelles	Prêts à moyen et long terme pour les IMF et associations et prêts à court terme pour les crédits de campagne	La faible capacité d'endettement, le SIG inadéquat et la mauvaise gestion des IMF et associations des producteurs constituent les grands défis à relever.
	Société anonyme avec l'Etat comme actionnaires majoritaires	Renforcement des capacités des IMF clientes et associations professionnelles des producteurs	Subventions	Formation et accompagnement technique	Le budget affecté au renforcement des capacités reste insuffisant et sélectif
		Fonds de garantie pour les IMF clientes	Renforcement des garanties des IMF et Associations	Prise en charge d'une partie de la garantie du prêt ou refinancement	Les fonds disponibles ne sont pas suffisants et souffrent d'un problème d'institutionnalisation
Système de refinancement de Africap Fund	Fonds d'investissement spécialisé	Soutien à l'augmentation et au renforcement du fonds de crédit des IMF	Prêts en devises	Prêts à moyen et long terme, Prise de participation au capital	Le partenariat est conditionné par les résultats de diagnostic. La gouvernance active des IMF et le capital risque constituent l'objet d'être de Africap.
		Renforcement des capacités institutionnelles	Subventions	Accompagnement technique, en gestion et formation
		Garantie des refinancements des IMF aux IF	Garantie	Garanties d'emprunts
		Prise de participation au sein des IMF à travers le capital risque	Facilité d'investissement en fonds propres et quasi-fonds propres	Prises de participation au capital des IMF	Limite de la forme juridique coopérative

Source: Données de recherche

Comme le tableau le montre, le système de refinancement par ECOBANK offre des opportunités pour les IMF par le fait que les banques commerciales sont surliquides: elles ont d'importantes ressources de financement en monnaie locale et ces relations permettent l'accroissement de la transparence des IMF à travers les audits et notations externes. Mais également, il y a des freins liés d'abord à la nature même des ressources financières des banques commerciales en grandes parties à court terme face aux besoins des IMF qui cherchent de plus en plus de financement à moyen et long terme. Les avantages du modèle d'unité spécialisée en Microfinance couplée d'alliances stratégiques dans une banque sont multiples. Il ne nécessite pas la sollicitation d'un agrément, les coûts de mise en oeuvre sont réduits et l'unité profite de l'utilisation des infrastructures de la Banque. Il présente des inconvénients en ce sens qu'il exige un personnel qualifié en microfinance et à même de faire un discernement entre les pratiques bancaires courantes et les pratiques spécifiques à la microfinance, aussi le manque de gouvernance autonome et la nécessité d'adaptation du système et des procédures aux besoins spécifiques des opérations de microfinance sont-ils à souligner.

Le système de refinancement de la BRD, présente plusieurs similitudes avec celui d'ECOBANK. La seule dissemblance se trouve au niveau de la nature de la Banque et des services rendus aux IMF. La BRD est une banque de développement avec des ressources financières à long terme. Elle offre principalement des refinancements à moyen et long terme, des facilités de garanties et des services de renforcement de capacités aux clients. Elle complète ses activités de refinancement par des activités de soutien et de conseil. L'intégration du FOREDEM dans la BRD en tant qu'unité spécialisée de microfinance présente des avantages mais aussi des risques. Les avantages et inconvénients du système de refinancement de la BRD sont similaires à ceux observés au niveau d'ECOBANK. La seule différence se situe au niveau des ressources à moyen et long terme.

Par ailleurs il est à noter que le système de refinancement d'Africap est différent des deux premiers compte tenu du fait que c'est un fonds spécialisé dans la microfinance avec des stratégies de capital risque (prise de participation et quasi-fonds propre), des dispositifs de garantie des IMF vis-à-vis des banques et des services d'assistance technique. Les interventions de cette institution sont fonction des résultats de l'analyse diagnostic avec un plan de désengagement préalablement établi. Africap présente donc plusieurs avantages liés à la maîtrise du secteur et à la stratégie utilisée pour dans son offre de service.