Section2: Endettement
L'endettement d'une entreprise ne doit pas dépasser le
montant de ses ressources propres. Dans le cas contraire, elle
représente une source de danger pour les banques aussi bien que pour
l'entreprise.
v Danger pour les banques
En effet, les banques, en cas de faillite de l'entreprise, se
font rembourser sur les ressources propres de cette dernière. Si elles
ont prêté au-delà des capacités de remboursement de
l'entreprise, elles encourent le risque de n'être pas remboursées
en cas de défaillance de leur client.
v Danger pour l'entreprise
Une entreprise qui s'endette au-dessus de sa capacité
se voit confrontée à des problèmes de remboursements trop
élèves et à des intérêts à payer
démesurés.
L'endettement est apprécié au travers le ratio
suivant:
Endettement = Dettes/Capitaux propres; ce
ratio doit être inferieur ou égal à 100%.
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Rubriques
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2003
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2004
|
2005
|
|
Dettes
|
86897862
|
78552443
|
87397495
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|
Capitaux propres
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88675664
|
94086112
|
78911637
|
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Endettement
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97,99%
|
83,49%
|
110,75%
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L'entreprise est endettée à un niveau normal en
2003 et 2004 car, les ratios respectent la norme (<= 100%); par contre en
2005, elle est trop endettée car, le ratio est supérieur à
la normale (110>100%).
Section3: Ratios de structure
Ce sont des ratios qui vont s'intéresser exclusivement
au poids relatif et à l'équilibre entre les grandes masses du
bilan, avec une préoccupation majeur: l'entreprise peut-elle faire face
durablement à ses engagements? C'est la seule expression de sa
capacité de survie.
La liste de ces ratios étant exhaustive, nous allons en
prendre une partie. Ainsi nous avons:
v Ratio d'indépendance
financière
Il se calcul de la manière suivante:
Indépendance financière = Capitaux
propre / capitaux permanent
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Rubriques
|
2003
|
2004
|
2005
|
|
Capitaux propre
|
88675664
|
94086112
|
78911637
|
|
Capitaux permanent
|
175573526
|
172638555
|
166309132
|
|
Indépendance fin.
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50,51%
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54,50%
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47,45%
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En 2003 et 2004, l'entreprise parvient à se financer
par ses propres moyens car les ratios respectent la norme (>50%). En 2005,
le ratio est inferieur à 50% ce qui montre que l'entreprise est
dépendante financièrement de tiers (banques et autre bailleurs de
fonds).
v Ratio d'autonomie
financière
Ce ratio permet de déterminer si l'entreprise est ou
non dépendante des banques. Une norme de 20 à 25% est
satisfaisante.
Il est donné par le rapport suivant:
Autonomie = Capitaux propres/total bilan
|
Rubriques
|
2003
|
2004
|
2005
|
|
Capitaux propres
|
88675664
|
94086112
|
78911637
|
|
Total bilan
|
231830944
|
241543602
|
261323136
|
|
Autonomie
|
38,25%
|
38,95%
|
30,20%
|
Les ratios trouvés pour toutes les années ne
sont pas satisfaisants car, supérieur à 25%. Cela veut dire que
l'endettement de l'entreprise excède ses ressources propres. Dans ce cas
elle est dépendante des banques et des tiers.
v Capacité de remboursement
Comme l'indique son nom, elle permet de savoir en combien de
temps l'entreprise est capable de rembourser ses dettes financières si
elle utilisait toute sa CAF à cet usage.
Elle est déterminée de la façon
suivante:
Capacité de remboursement = Dettes a long terme
/ capacité d'autofinancement
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Rubriques
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2003
|
2004
|
2005
|
|
DLMT
|
86897862
|
78552443
|
87397495
|
|
CAF
|
16939021
|
17949293
|
7058586
|
|
Capacité de remboursement
|
5,13
|
4,38
|
12,38
|
Nous observons des ratios dépassants la norme (3 ans)
fixée par les banques pendant toutes les années. Donc
l'entreprise montre des signes de difficultés quand au remboursement des
emprunts contractés.
v Financement des immobilisations
Ce ratio nous montre si les immobilisations sont
financées par de ressources permanentes.
La plus part de temps, les immobilisations sont
financées par des capitaux durables, c'est-à-dire les ressources
permanentes. Il doit être dans ce cas supérieur à 100% pour
être vérifier.
Fin. Immo = Capitaux permanents / actif
stable
|
Rubriques
|
2003
|
2004
|
2005
|
|
Capitaux perm
|
175573526
|
172638555
|
166309132
|
|
Actifs stables
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152711121
|
160291011
|
175052610
|
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Fin. Immo.
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114,97%
|
107,70%
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95,01%
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Le financement des immobilisations par les ressources
permanentes est vérifié en 2003 et 2004. Elle ne l'est pas en
2005 car, le ratio trouvé est inferieur à 100%.
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