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L'analyse de l'interdépendance des instruments de diagnostic financier: cas de la SENELEC.

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par Mike SHUKURU MWEZI
Université Dakar-Bourguiba Sénégal - Maitrise 2008
  

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ANALYSE DES RELATIONS EXISTANTES ENTRE LES INSTRUMENTS DE DIAGNOSTIC FINANCIER

Chap1: ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE

Section1: Trésorerie

v Fonds de roulement (FR)

Le FR est défini comme la partie des ressources stables restant à la disposition de l'entreprise après le financement de ses emplois stables. Il est un excès de ressources longues par rapport aux emplois stables, et donc une marge de sécurité pour le financement des actifs circulants.

Il se calcul comme suit:

FR= Ressources permanentes- Actif stable

Dans le cadre de nos recherches, voici le FR en milliers de franc CFA

Rubriques

2003

2004

2005

FRN

22862405

12347544

- 8743478

Variation en %

-45,99%

-170,81%

En 2004 le FR a baissé de 10,514 million tout en étant positif, ce qui explique la variation négative de 45,99% en 2004. Cette baisse est du a l'accroissement des immobilisations. Par contre en 2005, le FR est négatif. Cela est du a une diminution des capitaux propres. L'entreprise est en insuffisance de fond de roulement, elle ne peut financer ses immobilisations par ses ressources stables.

v Besoins en fonds de roulement

Le besoins en fonds de roulement correspond au décalage temporel qui existe entre les encaissements liés à la vente des produits et services et les décaissements nécessités par la production de ces mêmes produits et services.

Calcul du B.F.R:

B.F.R= Actif circulant - passif circulant

Rubriques

2003

2004

2005

B.F.R

21779132

12964907

12287486

Variation en %

-40,47

-5,23

L'entreprise dégage des besoins en fond de roulement pendant toutes les trois années, mais qui diminuent d'année en année. Cela est du aux créances clients importantes et aux dettes fournisseurs considérables.

v Trésorerie nette

Elle représente l'excédent (trésorerie positive) ou l'insuffisance (si trésorerie négative) des ressources longues disponibles après financement des immobilisations sur les besoins de financement nés de l'activité.

La trésorerie est la résultante de maintes stratégies car son état est étroitement lié à celui du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement.

T = F.R.N - B.F.R.N

Rubriques

2003

2004

2005

F.R.N

22862405

12347544

-8743478

B.F.R.N

21779132

12964907

12287486

T

1083273

-617363

-21030964

Variation en %

-156,99%

-3306,58

Nous constatons qu'en 2004 la trésorerie est positive du fait que l'entreprise dégage un FR qui permet de financer ses besoins en totalité, Il y a à priori un bon équilibre financier induisant une solvabilité correcte. Reste à savoir si l'entreprise n'a pas fait recourt a l'endettement. Toute fois, la trésorerie est déficitaire en 2004 et 2005 avec une variation négative de 3306,58%; Il y a à priori un déséquilibre financier se traduisant par une menace sur la solvabilité. Ce déséquilibre est issu de l'inadéquation entre le financement long et les besoins de financement nés de l'exploitation.

Nous nous réservons cependant de donner un jugement sur la santé de l'entreprise à ce niveau, car nous ne connaissons encore rien sur l'activité de l'entreprise.

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"Il faut répondre au mal par la rectitude, au bien par le bien."   Confucius